Давайте проведем эксперимент. Назовите не задумываясь:

- поэта

-часть лица

- фрукт

Типичные ответы можно посмотреть тут👇

Поэт: Александр Сергеевич Пушки

Часть лица: нос

Фрукт: яблоко

Если ваши ответы совпали с самыми распространенными - это неслучайно. Наш мозг очень ленивая субстация, поэтому если не надо долго думать, то он берет ту информацию, которая является максимально доступной или стереотипной.

🔹Как это мешает инвесторам?

Вместо того, чтобы думать и анализировать какие акции покупать себе в портфель, инвесторы  предпочитают покупать все что на слуху. Потому что проще, и не надо заморачиваться. Закупились газпромом, яндексом и озоном и нормально.

🔸Что с этим делать?

Увеличивать кругозор и получать опыт - это будет способствовать снижению ограниченности мышления. Помимо этого воспринимать любую информацию критически, и думать перед тем, как принимать какое-либо решение.

Расскажите в комментариях, какие ответы у вас получились?

Бывало ли у вас такое, что какая-то акция сильно падает в цене у вас в портфеле, но вы ее не продаете, надеясь на то что она развернется и вы не понесете убытков? Если да, то вы были подвержены когнитивному искажению "неприятия потерь".

Из-за этого искажения инвесторы могут держать падающие акции, даже если умом понимают, что ее надо продать. Происходит это той причине, что люди не хотят сожалеть о неправильно принятом решении.

Проведенные исследования показали, что эмоции от потерь 10 долларов в 2,5 раза сильнее, чем эмоции от радости получения 10 долларов прибыли.

❓ Как с этим бороться?

Если вы пассивный инвестор, просто следуйте своей стратегии👣. Если же вы занимаетесь активными инвестициями или трейдингом - определите свои правила торговли📄 и соблюдайте дисциплину (правда сказать легче, чем сделать).

Рей Далио (инвестор-миллиардер, основатель и бывший генеральный директор инвестиционной компании Bridgewater Associates) утверждает, что для того чтобы портфелю была нипочем любая "погода", он должен содержать следующие активы:

1️⃣ 30% акций широкого рынка;

2️⃣ 40% долгосрочных облигаций;

3️⃣ 15% среднесрочных облигаций;

4️⃣ 7,5% золота;

5️⃣ 7,5% товары, они же коммодити.

При таком распределении активов риск пропорционален доходности. У такого портфеля не будет взрывного роста, и совсем небольшая волатильность. Как следствие, такой портфель больше подойдет консервативным инвесторам.

По доходности данный портфель проигрывает S&P500. что логично. Зато в периоды кризисов портфель себя чувствует довольно уверенно.

✔️Номинальная доходность — сумма денег полученная в результате инвестиций.  

Пример:

Если инвестор вложил 1 млн ₽ под 10% годовых, то его номинальная доходность составила 10% или 100 000 ₽.

✔️Реальная доходность — сумма денег полученная в результате инвестиций с поправкой на инфляцию. Реальная доходность показывает, на сколько реально стал богаче человек с учетом роста цен.

Чтобы понимать какова реальная ставка можно пользоваться упрощенной формулой - номинальная ставка за вычетом инфляции.

Пример:

Инвестор вложил 1 млн ₽ под 10% годовых. Инфляция за год составила 8%. 

Реальная ставка: 10% - 8% = 2%.

Реальная доходность: 100 000 ₽ - 80 000 ₽ = 20 000₽

Эта формула упрощенная. Более точная формула выглядит так:

Реальная ставка = (Номинальная ставка – Индекс инфляции) / (1 + Индекс инфляции).

Из примера выше получается:

Реальная ставка: (0,1 – 0,08) / (1+0,08) = 0,0185 или 1,85%.

Реальная доходность: 1 000 000 × (1+0,0185) – 1 000 000 = 18 500 ₽.

Как видно реальная доходность получается меньше

Начиная с 1990 года инвестиции в крупнейшие американские компании, которые входят в индекс S&P 500, в среднем приносили по 11,71% годовых в долларах США👆 — несмотря на кризисы и пандемию.

В середине 1970-х американский экономист Ричард Истерлин показал, что рост среднедушевого дохода страны не связан с ростом удовлетворенности жизнью ее граждан. «Парадокс Истерлина» заключался в том, что люди достаточно быстро адаптируются к более высокому уровню жизни и он становится социальной нормой.

Также относительно недавно провели исследование этого парадокса с поправкой на Россиийские реалии, и этот эффект подтвердился. Подробнее https://ej.hse.ru/data/2018/04/12/1150684657/Ларин.pdf?ysclid=lhorx454kg955816145

Интересно как найти ту точку, после которой нужно искать удовлетворенность не в деньгах?

С 9 августа 2025 года на срочном рынке Московской биржи станут доступны торги в выходные дни.
Торги будут проходить с 09:50 до 19:00 (09:50–10:00 – аукцион открытия, 10:00­–19:00 – торговый период).

Клиринговые сессии и расчеты в ходе и по итогам дополнительных сессий выходного дня проводиться не будут.

Подробнее на сайте Московской биржи: https://www.moex.com/n91270

Итак, у нас есть условный миллион рублей, который мы не хотим потерять, но хотим вложиться в условный Сбер, потому что думаем, что он вырастет. Что делать?

1. Вклад под 19% годовых

Из миллиона кладём 840 000 ₽ на банковский вклад. Через год эта сумма превратится в 1 000 000 ₽ — за счёт процентов.

2. Покупка опционов на акции Сбера

Оставшиеся 160 000 ₽ тратим на опционы. Если акции Сбера вырастут — опционы принесут прибыль. Если не вырастут — они просто «сгорят».

Что будет через год?

📉 Если Сбер не вырос:

Опционы не сработали

Вклад вернул 1 000 000 ₽

➡️ Ничего не заработали, но и не потеряли (ну не считая инфляцию)

📈 Если Сбер вырос, например, на 25%:

Вклад дал 1 000 000 ₽

Опционы принесли прибыль (допустим, +300 000 ₽)

➡️ Заработали без риска основной суммы

И без комиссий брокеру или управляющему

Экономист Джон Мейнард Кейнс однажды предложил простую, но гениальную игру.

Представьте себе газету со 100 фотографиями девушек.

Ваша задача — выбрать 6 самых красивых. Казалось бы, всё просто: выбирайте тех, кто вам нравится. 😍

Но вот в чём подвох:

🏆 Приз получит не тот, кто выбрал по своему вкусу,

а тот, чьи 6 фотографий совпадут с выбором большинства читателей.

На первый взгляд может показаться, что нужно просто угадать общественные стандарты красоты.

Но что значит «самые красивые»? Красота — вещь субъективная. 💅

А значит, выигрывает тот, кто угадает, кого посчитают красивыми другие. 👥

🙋‍♂️ Кто-то выбирает то, что нравится лично ему.

🤔 Кто-то пытается понять, что выберут остальные.

🧠 А кто-то думает: «А что подумают другие о том, что подумают все остальные?»

Это уже игра на ожидания — многоуровневая стратегия,

где каждый из вас пытается заглянуть в голову другому. 🌀

Вы не просто выбираете фотографии —

вы пытаетесь предсказать коллективное мнение,

понимая, что и остальные делают то же самое.

А теперь представьте, что по тому же принципу работает фондовый рынок. 💹

Вы не покупаете акции только потому, что они кажутся вам хорошими или перспективными.

Ваша настоящая цель — купить те, которые в ближайшее время начнут покупать другие. 📊

Потому что:

📈 Цена растёт, когда растёт спрос.

🤝 А спрос формируется из ожиданий о действиях других.

Вот почему фондовый рынок — это не просто экономика,

а сложная игра в массовое мышление. 🧠👥

И успех на нём зависит не столько от объективной «качества» акций,

сколько от того, насколько точно вы умеете предугадывать поведение других участников.

По опросу ВШЭ — 70 000 ₽ на человека в месяц.

Год назад хватало 63 600 ₽. То есть плюс 11% за год.

💬 При этом медианный ответ — 50 000 ₽.

Половина россиян считают, что и на эту сумму можно жить «нормально».

🙂 А сколько нужно, чтобы чувствовать себя счастливым?

По данным SuperJob — 250 000 ₽ в месяц.

Полгода назад хватало 215 000 ₽. То есть счастье тоже дорожает, и быстро.

Пара примеров:

1️⃣ Представьте себе человека, планирующего купить телевизор и потратить на него 30 000 руб. Первый телевизор, который предлагают ему в магазине (или, например, в выдаче поисковика), стоит 150 000 руб., что очевидным образом выглядит как слишком дорогой, и потому однозначно неподходящий вариант. Цена второй предложенной модели – 50000 руб. На фоне первого варианта она уже не воспринимается как очень высокая, хотя и превышает предполагаемый бюджет на покупку. Цена первого телевизора оказывается «якорем», который служит точкой отсчета для дальнейших оценок «дорого/не дорого», влияя на эти оценки.

2️⃣ Если человек хочет купить машину, то завышенная начальная цена, предлагаемая за подержанный автомобиль, задает «якорь» для остальных переговоров, так что цены ниже начальной кажутся более разумными и привлекательными, даже если они все еще выше реальной стоимости автомобиля.

3️⃣ Если спросить инвестора, сколько будет стоить доллар через полгода, он может назвать цену в 80–85 рублей, потому что привык к такому курсу. Или 100, потому что совсем недавно доллар повышался до этой отметки. Или 60, потому что он читал о поддержке курса рубля и ожидает его укрепления.

Во всех этих случаях мозг, прежде чем дать ответ, ищет зацепки-якоря⚓

🟣 Чем такие якоря могут быть опасны для инвестора? 

Мы цепляемся за знакомую информацию. Нам сложно допустить, что акция, которая никогда не стоила меньше 10 тысяч, вдруг упадёт до тысячи. Не допуская того, что никогда не случалось, мы можем игнорировать новые риски.

🏆Как преодолеть этот эффект?

Полностью этот эффект устранить нельзя. Да и не нужно — он часто бывает полезен. Но его влияние можно снизить.

Во-первых, инвестору не стоит оценивать то, в чём он не разбирается или не владеет полной информацией. 

Во-вторых, чтобы все-таки иметь возможность оценивать, не цепляясь за якоря, стоит больше изучать рынок, читать об инвестициях, общаться с экспертами, анализировать и много думать😀

Экономист из Йеля Билл Нордхаус пришел к выводу что прогресс можно измерить, если понять экономику искусственного света. Если говорить проще, то Нордхаус хотел понять: как изменимлась стоимость искусственного света за 4000 лет?

⌛️Начал он с Древнего Вавилона. Чтобы понять сколько вавилоняне платили за свет, он взял маслянную лампу в древнем стиле и кунжутное масло, которое использовали жители Вавилона для таких ламп. Затем измерил сколько света она давала. Узнав сколько стоило кунжутное масло в Древнем Валилоне и сколько получали люди в то время Нордхаус произвел расчеты и получил стоимость искусственного света в то время. Получилось, что если бы вавилоняне тратили бы весь дневной заработок на свет, то они бы смогли десять минут освещать комнату с помощью современной 60-ваттной лампочки. То есть - день работаешь и у тебя 10 минут света.

К 1700-м годам стал распространяться новый источник энергии - китовый жир. Для людей это было хорошо, потому что появился более дешевый и лучший свет, но очень очень плохо для китов. Теперь по расчетам Нордхауса дневной заработок приравнивался к целому часу света.

Затем, с приходом XIX века, все стало стремительно меняться. Появился керосин, который был лучше всех источников энергии для света. С керосином суточная зарплата обеспечивала европейского рабочего пятью часами света.

Ну а потом появилась лампочка💡. К тому времени дневного заработка хватало на 20 000 часов. 

Так Билл Нордхаус "измерил" прогресс и доказал, что у каждого человека стало значительно больше денег, чем могли себе представить его предки.

В экономике есть такой термин - ассиметрия информацииℹ️. Представьте, что вы хотите купить что-то на авито, например, телефон. Но бывает так, что продавец знает , что телефон не исправен и через некоторое время начнет глючить или вообще перестанет работать, но покупатель об этом не подозревает. Здесь как раз и возникает ассимтрия информации - когда одна сторона сделки знает больше, чем другая. 

Сегодня у нас есть гарантии, рейтинги и отзывы, которые помогают нам бороться с ассиметрией. Если ты читаешь отзывы или видишь хороший рейтинг, это как "подсказка качества". То есть чтобы покупатель поверил продавцу что он его не обманет, он получает подтверждение своей надежности у других покупателей или специальных агенств.

На финансовых рынках асимметрия информации также имеет огромное значение. Например, если одна сторона сделки обладает большим объемом конфиденциальной информации, это может привести к неравномерному распределению выгод и ущербу для другой стороны. В условиях дефицита достоверной информации увеличиваются риски пузырей на рынках, которые приводят к кризисам. 

Для борьбы с неэффективностями на помощь людям должно приходить государство,  создавая институты, которые будут следить за тем что происходит на рынке и чтобы не было "произвола". То есть сделать так чтобы людям самим было выгоднее распространять информацию, и не было перекоса

Вы знаете, что в РФ действует программа ПДС (программа долгосрочных сбережений), по которой можно получить аж 360 000 рублей? Если нет вот краткая инструкция по получению

1. Открываете счёт в НПФ.

2. Вносите деньги от 2000 руб./год

Государство добавляет до 36 000 руб. в год. Размер зависит от зарплаты: коффициент от 1:1 до 1:4. Чем больше зарабатываете, тем меньше получаете🙂

3. Можно получать налоговый вычет

До 52 000 руб. в год (с взносов не более 400 000 руб.). 

4. Можно перевести старые накопления

Если работали с 2002 по 2014 год — у вас есть пенсионные накопления. Их можно перевести в ПДС. 

5. Радуетесь куче денег

Выплаты доступны через 15 лет или к достижению 55/60 лет (женщины/мужчины). Раньше только при трудной ситуации.

Естественно есть куча нюансов, надо все внимательно изучать. Какая будет доходность от НПФ не очень понятно. Доля акций у них не будет больше 7%. 

Сегодня разберем стратегию торговли "Turnaround Tuesday" или "Разворотный вторник"↩️. Паттерн основан на статистике и работает много десятилетий.

🔸В чем суть?

Если цена закрытия понедельника ниже цены закрытия торгов в пятницу, то под закрытие торгового дня понедельника покупается SPDR S&P500 ETF TRUST - это ETF на S&P500. Также можно приобрести фьючерс на S&P500 или NASDAQ-100. Результат фиксируется на окончании торгового дня вторника. 

Профит на картинке👆 составил 1,8% на сделку. Средняя доходность этой стратегии 4,69% с января 2007 года, доля прибыльных сделок 60%.

Паттерн усиливается в следующих случаях:

🔹 в понедельник рынок падает более 1%

🔹 понедельник открывается гэпом вниз на ETF SPY и во время сессии подрастает вверх, формируя пин-бар. На картинке👆 выше как раз такая ситуация.

ℹ️Инфляция образа жизни — это тенденция к увеличению расходов по мере роста дохода. Из-за роста доходов, растут и расходы и обязательства, причем иногда непропорционально.  

В результате инфляция образа жизни может привести к тому, что люди на самом деле будут в худшем финансовом положении, даже если они зарабатывают больше денег. 

Такую тенденцию наблюдают ученые. Например, исследователи изучили потребительские привычки более 11 тысяч итальянцев с 1987 по 2004 год. Они обнаружили: если доход увеличивается на 80%, траты растут на 70%. При этом отказываются от покупок люди менее охотно: если денег становится на те же 80% меньше, расходы сокращаются всего на 60%. 

❓Почему возникает инфляция образа жизни?

Одна из причин, по которой люди тратят больше денег, когда у них их больше: менталитет «чтоб не хуже других». Люди нередко чувствуют, что они должны соответствовать друзьям и знакомым в отношении расходов. Например, если кто-то ездит на BMW, вы можете подумать, что вам тоже нужно купить машину получше, даже если ваш старый комплект колес прекрасно доставит вас из точки А в точку Б.  

Главные признаки инфляции образа жизни 

При увеличении дохода:  

🔸Вы откладываете столько же денег, сколько и раньше, или не откладываете вовсе.  

🔸Вы тратите деньги на то, что раньше не могли себе позволить. Например, на новейший Айфон или отпуск на Бали. Раньше отсутствие этих товаров и услуг не вызывало неудобств, но сейчас они кажутся вам не роскошью, а предметами первой необходимости.  

🔸Ваш бюджет пополняется новыми статьями расходов, причем регулярными. Например, раньше вы готовили еду сами, а теперь каждый месяц тратите деньги на доставку готовой еды.  

❓Как избежать инфляции образа жизни?

🔹Анализируйте расходы. Перед совершением покупки ответьте на несколько вопросов. Как она на вас повлияет? Повлечет ли за собой дополнительные траты? И точно ли у вас уже нет ничего похожего? Даже просто пару минут паузы на раздумья помогут снизить риски импульсивной покупки.  

🔹Тратьте деньги на эмоции. Поездка в Париж принесет больше радости и воспоминаний, чем новая сумка или телефон 

🔹Делайте больше накоплений и инвестируйте. Покупать меньше, но чувствовать больше радости помогает привычка копить деньги.  Скорее всего, это связано с чувством безопасности, которое дают сбережения. Когда свободных денег нет, любая трата — даже на действительно нужную или очень желанную вещь — может вызывать финансовую тревогу. Накопления избавят вас от такого финансового давления и делают покупки, пусть даже редкие, более радостными. 

❓Когда тратить больше имеет смысл?

Инфляция образа жизни может происходить по мере профессионального развития и семейных обязанностей. Это означает, что вам, вероятно, придется тратить больше денег на вещи, которых вы раньше вообще избегали, например, на машину, или на вещи, на которых вы могли экономить ранее, например, на свой гардероб. 

Таким образом, могут быть моменты, когда увеличение ваших расходов в определенных областях имеет смысл. Например, если недавнее повышение на работе означает увеличение продолжительности рабочего дня или увеличение количества поездок, вам, естественно, может потребоваться нанять кого-то для уборки или работы по дому. Или вам может понадобиться переехать в более просторное жилье, чтобы вместить вашу растущую семью.  

Потратить немного больше на улучшение качества жизни также может иметь смысл, если вы можете себе это позволить. По мере продвижения по карьерной лестнице у вас может не быть времени  убираться в доме. Несмотря на то, что это дополнительные расходы, тратить больше денег и платить кому-то за это может иметь смысл, так что вы можете высвободить время, чтобы провести его с семьей, друзьями или заняться хобби, которое вам нравится.  

Возможность насладиться небольшим количеством свободного времени помогает поддерживать здоровый баланс между работой и личной жизнью и может сделать вас более продуктивным на работе.

Представьте что вы в казино и решили поиграть в рулетку, 15 раз подряд уже выпало черное. Вы поставите на черное ⚫️ или красное 🔴? 

А если 20 раз подряд выпало черное, на что вы поставите? 

Если решите поставить на красное, то вы совершите ошибку игрока.

18 августа 1913 года в казино Монте-Карло во время игры в рулетку шарик попал на чёрное 26 раз подряд. Казино неплохо заработало.

Ошибка игрока - когнитивное искажение, из-за которого человек видит причинно-следственную связь там, где есть лишь последовательность независимых друг от друга событий. При этом, если какое-то событие происходит чаще обычного, человеку кажется, что вероятность повторения этого события уменьшается.

🪙 Люди любят находить причины и следствия в цепочке случайных событий. Так если монета несколько раз упадет решкой, многим будет казаться, что при следующем броске должен быть орел. Но на самом деле исход совершенно не зависит от череды предыдущих результатов. Шанс, что монета упадет орлом, каждый раз составляет 50/50.

Из-за этого эффекта инвесторы могут сильно осторожничать на растущем рынке, потому что им будет казаться, что рост идет слишком долго, тем самым упускать часть прибыли. При этом на падающем рынке покупать в надежде на разворот, и получать убытки

Однажды инвесторов на Бомбейской фондовой бирже попросили представить ситуацию: стоимость акции росла на 5 пунктов в неделю в предыдущие 3 недели, и спросили: какова вероятность, что на четвертой неделе цена снова вырастет ровно на 5 пунктов?  70% опрошенных предсказали рост на 5 пунктов, без каких-либо на то оснований. Мне кажется, тут сработало банальное  trend is your friend.

Как бороться с ошибкой игрока?

1️⃣ Повзрослеть. Исследования показывают, что с возрастом склонность впадать в ошибку игрока ослабевает

2️⃣ Рассматривать каждое явление как отдельное событие, а не как цепочку событий.

Привет, друзья! Сегодня я хочу рассказать вам об интересном явлении в экономике, известном как "товар Гиффена". Это название связано с именем американского экономиста Роберта Гиффена.

❗️"Товар Гиффена" - это ситуация, когда спрос на товар возрастает, когда его цена увеличивается. Это может показаться странным, ведь обычно мы привыкли думать, что спрос на товары снижается при росте цен. Однако, в случае товара Гиффена, происходит обратное.

Это явление объясняется несколькими факторами, такими как престижность товара, статусность или эффект "видимой эксклюзивности". Возможно, вы замечали, что некоторые товары становятся особенно популярными и востребованными, когда их цена резко возрастает. Это связано с созданием впечатления о роскоши, престиже или уникальности такого товара.

Такие явления часто проявляются в отношении товаров моды👘, редких коллекционных предметов🧦 или эксклюзивных брендов (вспомните как модные бренды продают пластиковые браслеты за 600 долларов). Важно понимать, что "товар Гиффена" подчеркивает влияние психологических факторов на поведение потребителей.

Когда речь заходит о лампочке накаливания, первым в голову приходит, конечно же, Томас Эдисон и его бесконечные попытки её изобрести.

Эдисон был богат, знаменит (и да, он ещё придумал проигрыватель 🎶), но лампочку в одиночку изобрести было бы слишком дорого. К счастью, у него была возможность быстро собрать приличную сумму денег 💰 и основать свою компанию. Если раньше такие дела были под силу только государствам, то теперь — кому угодно.

Так появилась Edison Electric Light Company. Эта компания живёт до сих пор, только под другим именем — General Electric. Она была создана как ООО, то есть с ограниченной ответственностью: инвесторы могли вкладывать деньги, не рискуя своим имуществом. А ведь раньше, если бизнес разорялся, кредиторы вполне могли прийти за вашим домом. 😬 Статус ООО серьёзно упростил жизнь Эдисону и помог привлечь тех, кто был готов инвестировать.

В итоге инвесторы вложили в компанию $50,000 (что сегодня примерно миллион долларов). Эти деньги позволили Эдисону нанять команду и заняться делом всерьёз.

Но деньги вкладывали не просто так — на горизонте маячила ещё одна финансовая фишка: патенты. Их идея — дать людям финансовый стимул придумывать новое и делиться этим с миром. Инвесторам пообещали долю от всех патентов, связанных с электричеством и лампочками.

Уже через год компания Эдисона получила патент на электрическую лампочку. Эдисон, конечно, был не один в этой гонке — споры о том, кто что придумал первым, не утихают до сих пор. Но он позже получил десятки патентов и на сами лампочки, и на способы построения электросети для их питания.

Так что лампочки загорелись не только благодаря науке, но и благодаря деньгам.