Krilov_Artem
Стаж более 10 лет. 📈
Публикую сигналы на фондовом рынке, инвестиции в долгосрок, новости и обучение. Не является ИИР.
Котировки $VTBR с октября выросли на 26%, хотя параметры дивидендов за 2025 год ещё даже не объявлены. Рынок ведёт себя так, будто выплаты уже лежат на столе.
Давайте посмотрим на цифры:
Ожидаемая прибыль банка — около 500 млрд ₽.
Payout 25–50% — это 9–18 ₽ на акцию.
При текущей цене ~82 ₽ это даёт доходность 11–22%.
Но 11% — не повод для такого ралли. Значит, покупают в надежде на максимальный сценарий — те самые 18 ₽. По сути, инвесторы уже платят за дивиденды, которых может и не быть.
Почему выплаты могут оказаться скромнее?
Государству нужны деньги ВТБ. Дивиденды от госдоли идут на финансирование ОСК. До 2030 года требуется 500–750 млрд ₽, уже выплачено 223 млрд. Значит, нужно примерно по 125 млрд в год. Это скорее толкает payout к 25–35%, а не к 50%.
Проблемы с капиталом. У банка жёсткие нормативы достаточности. Бизнес-логика — платить меньше, чтобы укреплять капитал.
Конвертация префов в 2026 году. Обещают не обидеть акционеров, но на практике это может означать как щедрые дивы перед конвертацией, так и мягкое размывание.
Откуда тогда такой оптимизм?
Есть вторая ставка — на разморозку заблокированных активов после возможного завершения военных действий. Уже выделяют около $900 млн, и рынок мысленно записал это в будущую прибыль, хотя пока это только гипотеза.
Как по мне, история с ВТБ сейчас не про фундамент, а про очередь за деньгами. Решение по дивидендам будет в феврале, и спекулятивный капитал заходит на короткий сюжет, а не на долгосрочную идею.
Раньше распределение вероятностей выплат было 25–50–25 (мало/средне/много). Сейчас картина ближе к 10–60–30 — основной сценарий умеренный, а не щедрый.
И главный вопрос: если бумага выросла на 26% ДО объявления, то кто заплатит за праздник ПОСЛЕ? ВТБ десятилетиями учил, что дивиденды здесь часто платит последний покупатель. Не хотелось бы снова оказаться на его месте.
‼️На своем канале уже дал список акций, которые стоит купить прямо сейчас. 🔥
Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
Вокруг налога на проценты по вкладам — сплошная путаница. Все обсуждают ставки, но мало кто считает, какая сумма вообще имеет смысл, чтобы не платить ни копейки.
Вот как это работает: есть необлагаемый лимит. Он равен 1 млн ₽, умноженным на максимальную ключевую ставку в течение года. Если в 2026 году она так и будет 16%, то ваша бесплатная планка — 160 тыс. ₽ процентов. Не вклада, а именно начисленных процентов.
Дальше простая арифметика: 160 тыс. ₽ делим на среднюю ставку по рынку, например 14,1%. Получается примерно 1,13 млн ₽ — вот та сумма вклада, при которой вы не пересечёте лимит. Всё, что сверху, — будете делиться с ФНС 13–15%.
Но есть подводные камни, о которых многие забывают:
Важен год выплаты процентов, а не открытия вклада. Если откроете сейчас на год с выплатой в конце, доход попадёт в 2027 год — и лимит будет уже другой.
Валютные вклады коварны. Проценты конвертируются в рубли по курсу на день выплаты. Можно получить 2% в долларах, а налог посчитают как будто у вас 12% в рублях.
Все ваши вклады и накопительные счета суммируются. ФНС смотрит на общую сумму процентов по всем счетам.
Вклады со ставкой до 1% годовых не учитываются — редкая льгота.
Вернуть этот налог через вычет нельзя. Это не НДФЛ, тут свои правила.
С 2025 года для вкладов от 15 месяцев лимит распределяется по годам, причём правило действует задним числом для процентов за 2023–2024 гг. (тогда лимиты были 150 и 210 тыс. ₽ соответственно).
По сути, этот налог — мягкий намёк от государства, что деньги лучше выводить из банков в другие активы: облигации, недвижимость или даже тратить. Стратегия «жить на проценты» теперь работает без налогов только до примерно 1,1 млн ₽ на человека при текущих ставках. Дальше появляется «тихий партнёр» с долей 13–15%.
Ирония в том, что вклад — самый скучный инструмент — превратился в налоговую головоломку, где важно не только сколько, но и когда, в какой валюте и на каких условиях.
‼️На своем канале уже дал список акций, которые стоит купить прямо сейчас. 🔥
Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
Вот социологи нарисовали график «важность — удовлетворённость», и картинка вышла грустная. В правом нижнем углу, где «очень важно, но очень плохо», прочно засела медицина. Рядом — образование для детей. Не жильё и не еда, а именно здоровье и будущее детей стали точкой самого большого разочарования.
Получается, средний класс — это те, кто уже не выживает, но ещё не купается в деньгах. У них появляется выбор и, как следствие, требовательность. С ростом доходов с 40 до 80 тысяч в месяц человек сначала покупает хороший телефон, а потом понимает: самый дефицитный товар — это не вещь, а нормальный врач и хорошая школа. Их в магазине не купишь.
Люди стали мечтать не о вещах, а о сервисах. Телефон можно заменить на новый через год, а вот врача — нет. Медицина и образование — это экономика ручного, очень сложного труда. Там, где много человеческих часов и ответственности, цены растут быстрее всего. США это уже прошли: за 30 лет медицина и образование подорожали на сотни процентов. Мы, кажется, входим в ту же дверь.
Государственная система остаётся бесплатной, но всё больше похожа на базовый тариф в самолёте: место дадут, но за удобства — плати отдельно. Именно это недовольство и создаёт сейчас самый платёжеспособный рынок в стране. Люди готовы экономить на всём, лишь бы ребёнок учился у хорошего учителя, а лечили их не по норме, а хорошо.
Так что частная медицина и образование — это не просто ещё одна услуга. Это, похоже, будущий магнит для денег семей, компаний и инвесторов. Туда потекут средства всех, кто устал надеяться на систему.
‼️На своем канале уже дал список акций, которые стоит купить прямо сейчас. 🔥
Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
Ребята, привет! Сижу тут, смотрю на рынок и ловлю себя на мысли, что три истории просто завораживают. Не могу пройти мимо, надо обсудить. Тут есть и тихий дзен, и огненные месячные выплаты, и ветеран лизинга. Поехали по порядку, без воды.
Первая любовь этой недели — ОФЗ 26253. Ну что сказать, классика жанра. Когда все бегают и паникуют, эта бумага просто скромно предлагает 15,22% к погашению в 2038 году. Цена 904 рубля — это солидный дисконт, мне нравится. Купон 14,38%, платит два раза в год, как часы. Идеальный кусочек портфеля, который можно положить и забыть. Не для адреналина, а для спокойного сна. Иногда это дорогого стоит, правда же? 🛌
Но если душа просит огня, смотрите на Балтийский лизинг ООО БО-П15. Вот это уже поинтереснее! Рейтинг АА-, а доходность к погашению в феврале 2028 года — 22,63%. Цена 1030 рублей, но купон вообще 23%! И самое сочное — платить будут каждый месяц, 12 раз в год. Представляете, такой почти зарплатный поток. Да, там есть амортизация, нужно головой думать. Но для части портфеля, где готов к чуть большему риску ради такого денежного потока — очень мощный инструмент. Это вам не просто бумажка, это почти финансовый инструмент с регулярным доходом. 💸
Ну и третий фаворит — Интерлизинг 001Р-11. Старый добрый боец с 23 годами на рынке и рейтингом А. Доходность к погашению в феврале 2029 — 21,75%, купон 22,79% при цене 1050 рублей. И снова ловушка для любителей частых выплат — 12 раз в год плюс амортизация. Такой себе ежемесячный финансовый пинок, чтобы не расслабляться. Компания видала виды, через все кризисы прошла, что для меня большой плюс. Риски есть, куда без них, но история длинная и это обнадеживает.
Вот такой расклад. От государственной стабильности до бодрых корпоративных выплат — выбирайте по своему аппетиту к риску и желанию следить за выплатами. А я пока пойду еще покопаюсь, может, что-то новое найду.
‼️На своем канале уже дал список акций, которые стоит купить прямо сейчас. 🔥
Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
