Incab
Компания
Инкаб Холдинг
ПАО «Инкаб Холдинг» — крупнейший в РФ и СНГ производитель оптоволоконного кабеля. Лидер рынка с 2012 г. Готовится к IPO в 2026 г.
В мае 2026 года ПАО «Инкаб Холдинг» закрыло сделку по приобретению 51% в ГК «Альфатек» — российском производителе структурированных кабельных систем (СКС) для дата-центров и промышленных объектов.
«Альфатек» работает в сегменте претерминированных решений — кабели с уже смонтированными соединителями, готовые к подключению «из коробки». Именно такие решения используются при строительстве современных ЦОД: они экономят время монтажа и снижают риск ошибок. Маржинальность этого сегмента — принципиально выше, чем в традиционном кабельном производстве.
Зарубежные лидеры рынка — Corning, Panduit, CommScope — фактически ушли с российского рынка. Освободившийся спрос и дефицит локального предложения «Инкаб» закрывает своим производством оптического кабеля, а «Альфатек» добавляет терминальную часть: от кабеля до готовой кабельной сборки внутри стойки.
Ключевые цифры:
51% | Доля «Инкаб Холдинга» в «Альфатек», контрольный пакет, сделка закрыта в мае 2026
>20% | Прирост выручки Группы, ожидаемый эффект в среднесрочной перспективе
>15% | Рентабельность направления по приобретаемому бизнесу
Логика сделки простая: «Инкаб» уже умеет делать оптический кабель и поставляет его крупнейшим операторам. «Альфатек» умеет превращать этот кабель в готовое решение для ЦОД. Объединение даёт полный цикл — от завода в Пермском крае до серверной стойки заказчика — с системной гарантией до 25 лет.
Ключевые управленцы и собственники «Альфатек» остаются в компании. Это снижает риск потери компетенций при интеграции — один из самых болезненных моментов в сделках такого типа.
Для «Инкаб Холдинга» это первая публичная M&A-сделка. Компания позиционирует её как начало стратегии неорганического роста — с горизонтом на 3–4 года.
Александр Смильгевич, основатель и генеральный директор ПАО «Инкаб Холдинг»:
«Эпоха искусственного интеллекта требует развития оптической инфраструктуры. На каждый новый дата-центр приходится в разы больше километров волокна и кабельных сборок, чем на ЦОД предыдущего поколения. Россия не остается в стороне от этого тренда, но при этом не может полагаться на зарубежные решения. Объединение «Инкаба» и «Альфатек» — это шаг к созданию первой в стране интегрированной платформы оптической инфраструктуры, обеспеивающей полный технологический цикл: от производства магистрального оптического кабеля до претерминированных решений внутри стоек ЦОД. Мы благодарны команде «Альфатек» за то, что они приняли решение строить эту историю вместе с нами».
Детали оценки и сумма сделки не раскрываются. Существенные факты публикуются здесь в установленные сроки.
Подробности на сайте
Вышло большое интервью Александра Смильгевича в «Ведомостях. Промышленность». Это первый развёрнутый публичный разговор о стратегии группы — с прямой речью основателя. Вот лишь некоторые цитаты и тезисы:
– Мы настроены на проведение IPO в первой половине 2026 г. Активную подготовку начали в 2025 г. и сейчас вышли на финишную прямую.
– Сейчас наша задача не просто финансировать отдельные проекты, а построить национального чемпиона в сфере инфраструктуры цифровых коммуникаций. Для такой стратегии IPO ‒ более подходящий инструмент.
– Мы видим «Инкаб» как компанию, которая закрывает весь инфраструктурный контур, связанный с передачей данных и оптическими технологиями.
– У нас есть планы по выходу на рынок с комплексным телекоммуникационным инфраструктурным решением для дата-центров.
– После появления масштабных государственных инициатив по развитию Арктики и Дальнего Востока мы увидели подтвержденный спрос со стороны крупных инфраструктурных проектов
– Мы по-прежнему считаем международное развитие частью долгосрочной стратегии. У компании есть опыт работы за рубежом, понимание глобального рынка и компетенции для масштабирования.
– Проблема в том, что инфраструктурные инвестиции ‒ это длинные деньги. А операторы связи живут в достаточно коротком коммерческом цикле: проект должен окупаться быстро.
– Не так важно, какие именно платформы или ИИ-компании окажутся лидерами рынка, ‒ инфраструктура понадобится всем.
Читать интервью полностью: https://www.vedomosti.ru/industry/infrastructure_development/characters/2026/05/29/1201318-mi-stroim-dorogi
5 июня 2026 года Совет директоров ПАО «Инкаб Холдинг» рассмотрит вопрос об обращении с заявлением о листинге акций, а также утвердит изменения в Проспект ценных бумаг. Это следующий шаг в нашей подготовке к публичному размещению.
Одновременно с анонсом даты и повестки нового заседания Совета директоров был опубликован протокол уже состоявшегося заседания от 26 мая. На нём приняли несколько ключевых решений:
- Назначена дата годового Общего собрания акционеров (ГОСА) — оно пройдёт 26 июня 2026 года.
- Утверждены документы, необходимые для проведения ГОСА.
Рекомендовано Общему собранию не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года.
- Согласован список кандидатов для избрания в Совет директоров ПАО «Инкаб Холдинг» на предстоящем ГОСА.
- Утверждена дата, на которую определяются лица, имеющие право голоса на ГОСА, — 6 июня 2026 года
Комментарий генерального директора Александра Смильгевича
«Действующий Совет директоров «Инкаб Холдинга» уже сегодня соответствует требованиям Московской биржи для третьего уровня листинга. При этом мы не останавливаемся: ориентируясь на лучшие практики рынка, планируем в ближайшее время подобрать кандидатов в независимые члены Совета директоров. И по корпоративному управлению, и по всем остальным направлениям мы идём строго по своему графику подготовки к IPO, своевременно принимая все необходимые решения»
Будем информировать о дальнейших шагах.
Привет, Базар!
Мы — команда ПАО «Инкаб Холдинг». Если этот пост открылся у вас быстро — велика вероятность, что сигнал шёл по нашему кабелю.
Мы крупнейший производитель волоконно-оптических кабелей в России и СНГ, лидер с 2012 года, доля ~25% по переработке оптоволокна (данные «Электрокабель»).
Почему сейчас
24 апреля 2026 года мы стали публичным акционерным обществом. И да — готовимся к IPO на Московской бирже. Наша логика: доверие инвестора строится задолго до размещения. Поэтому будем здесь — без фильтров, с отчётностью и открытыми ответами.
Почему это может быть интересно
Оптоволоконный кабель перестал быть просто «кабелем для интернета» — это базовая инфраструктура цифровой экономики, и в первую очередь — инфраструктура искусственного интеллекта.
Цифры, которые объясняют, почему:
- Спрос на кабель для ЦОД вырос на 75,9% за 2025 год (CRU Group).
- Одна AI-стойка требует в 36 раз больше оптоволокна, чем обычная (оценка STL).
- У Corning выручка сегмента выросла на 35%, прибыль — на 71%. Мировой лидер по оптоволокну заработал именно на AI-дата-центрах
Россия не отстаёт: мощность ЦОД и майнинга выросла на 33% за год, до 4 ГВт. Каждый новый гигаватт — это сотни километров оптики внутри дата-центров. Рынок ВОК в РФ — 22,7 млрд руб. в 2024, рост до 7% CAGR до 2030.
При этом наш бизнес устроен шире, чем просто телеком: ИНКАБ поставляет кабели для энергетики (ОКГТ — кабель в грозозащитном тросе), нефтегазовой отрасли (включая уникальные кабели-датчики, аналогов которым в России нет), а также активно развивает направление кабельных сборок для ЦОД. Клиенты — Ростелеком, МТС, Мегафон, Роснефть, Газпром, Транснефть, Росатом и др.
Результаты по МСФО (2025):
Несмотря на снижение выручки на 18% — до 4 998 млн руб. — на фоне высокой ключевой ставки и сжатия инвестиций крупных заказчиков, компания зафиксировала рекордную операционную эффективность. Рентабельность EBITDA выросла до 20,6% — лучший показатель за всю историю компании. EBITDA при этом практически не изменилась: 1 030 млн руб. (−3%).
Что дальше
Будем рассказывать про новые проекты: подводный кабель (запущен в апреле 2026), строительство завода «Инкаб Дальний Восток» в Приморском крае и др.
Всегда готовы ответить на ваши вопросы.
Что хотите услышать в первую очередь — пишите в комментариях.
