Business_asset

Сын основателя и бывшего президента ЛУКОЙЛа Вагита Алекперова Юсуф возглавил рейтинг богатейших наследников российских миллиардеров Forbes. Состояние отца оценивается в $29,5 млрд, сына — в $560 млн. Юсуфу Алекперову принадлежит 0,2% акций нефтяной компании.
35-летний Юсуф Алекперов был учредителем инвестиционного холдинга «Экто». Он вышел из капитала компании весной 2025 года. Его доля перешла фонду ЮВС, который был создан в марте того же года. Управляющим фонда назначили Константина Санина, который возглавлял «Экто» с 2019 года.
В топ–5 богатейших наследников российских миллиардеров также вошли:
Дочь и сын основного владельца компаний «Новатэк» и «Сибур» Леонида Михельсона;
Дети основателя компаний «Еврохим» и СУЭК Андрея Мельниченко — Тара и Адриан;
Дети предпринимателя, сенатора Сулеймана Керимова — Гульнара, Саид и Амина;
Дети председателя совета директоров НЛМК Владимира Лисина — Дмитрий, Юрий и Анастасия.
За ними следуют дети совладельца компаний «Новатэк» и «Сибур» Геннадия Тимченко, бывшего гендиректора «Фосагро» Андрея Гурьева, владельца «Северстали» Алексея Мордашова, гендиректора Уральской горно-металлургической компании Андрея Козицына и владельца ГК «Ренова» Виктора Вексельберга.

После войны в Иране движение нефтяных танкеров через Ормузский пролив может никогда не вернуться к довоенному уровню, сообщает CNBC, ссылаясь на мнение экспертов. Западные судовладельцы будут избегать этого маршрута, опасаясь возобновления боевых действий и последствий сотрудничества с Ираном.

Европа просит газ обратно: первый политик ЕС признал провал санкций

Доступ к дешевым энергоносителям перекрыт — и на сцену возвращается тот, кого два года пытались выгнать. Впервые за долгое время европейский политик в открытую призвал ЕС возобновить закупку газа из России. Член финской партии «Альянс свободы» Армандо Мема заявил: Евросоюз «отчаянно нуждается в российских энергоносителях». И добавил, что пора перестать «выставлять себя самым нравственным», пока заводы останавливаются.

Главная проблема

Самый болезненный удар по экономике ЕС — не санкции против России, а собственное упрямство. Цены на газ в Европе подскочили на 30% только за последний месяц. Запасы в подземных хранилищах рухнули до 52,5% — год назад было 65%. Немецкие заводы не выдерживают конкуренции, а коммунальные платежи для обычных семей выросли в два-три раза.

Политики действуют по шаблону: запрещают российские поставки — тут же закупают американский СПГ втридорога. ЕС уже обязался купить энергоносителей у США на $750 млрд, чтобы избежать пошлин Трампа. Европа просто поменяла поставщика, но проблему дешевой энергии не решила.

Европа не выдерживает санкций

Венгрия и Словакия уже подали иски в суд ЕС против запрета на российский газ, называя его «противоречащим национальной безопасности». Финляндия может стать следующей.

А тем временем официальный Брюссель продолжает гнуть свою линию. Еврокомиссия отказалась пересматривать сроки эмбарго — полный запрет на российский СПГ запланирован на январь 2027 года. За попытку сохранить контракты с Россией одной стране ЕС грозит штраф до €40 млн или 3,5% годового оборота компании.

Что будет с экономикой

В Еврокомиссии предупреждали: отказ от российского газа ударит по экономике. Но масштаб оказался катастрофическим. Дешевый трубопроводный газ из РФ исторически стоил на 30–50% дешевле американского СПГ. Европа загнала себя в угол: покупать у США дорого, возвращаться к России — политически смертельно.

Как метко выразился глава РФПИ Кирилл Дмитриев, ЕС игнорирует «крупнейший энергокризис в истории». И пока бюрократы спорят о принципах, реальный сектор европейской экономики просто умирает. Либо ЕС отменяет санкции, либо его ждет деиндустриализация. Россия свои объемы уже перенаправила в Азию. Европе дешевую энергию взять больше негде.

Набиуллина заявила, что сейчас сбережения россиян стали почти единственным источником финансирования экономики страны. До 2022 года российские экспортёры спокойно брали дешёвые кредиты на Западе, фактически используя накопления граждан ЕС и США для расширения производства. Теперь из-за санкций эта возможность закрыта, и зарубежные деньги для России недоступны. Сейчас всё держится исключительно на российских накоплениях — в условиях высокой инфляции и очень высоких процентных ставок, пишут СМИ.

Президент России Владимир Путин поручил подготовить предложения по дифференциации требований к минимальному free-float в зависимости от капитала эмитента. Поручение дано правительству и Центробанку по итогам съезда РСПП, срок исполнения установлен до 1 августа.
Как указано на сайте Кремля, инициатива предлагает менять правила допуска к торгам на бирже в зависимости от того, насколько крупным является бизнес.
Для крупных компаний порог доли акций в свободном обращении может быть снижен, писал РБК со ссылкой на заместителя главы департамента корпоративных отношений Банка России Сергея Моисеева. Для менее крупных эмитентов требования, напротив, могут быть сохранены или повышены, говорила глава департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерина Абашеева в мае 2025 года.
Кроме того, президент поручил кабмину, ЦБ и Генпрокуратуре разработать механизм защиты прав миноритарных акционеров. Ответственными за выполнение назначены Михаил Мишустин, Эльвира Набиуллина и Александр Гуцан.
С 1 ноября прошлого года минимальный порог free-float для второго уровня листинга снижен с 10% до 1%. Эта мера призвана стимулировать выход новых игроков на рынок и упростить получение публичного статуса.

Разница не только в деньгах. Она в том, как человек принимает решения каждый день. Один думает, как сохранить и не потерять. Другой — как увеличить и создать новое. И это постепенно формирует совершенно разные жизни.

🧠 Мышление выживания — это про страх и ограничение.
Человек выбирает безопасное, откладывает действия, держится за привычное, даже если это давно не даёт роста. Главный вопрос в голове: «А вдруг станет хуже?»
➡️В итоге энергия уходит не на развитие, а на попытки удержать текущий уровень.

🚀Мышление обеспеченного человека — это про расширение.
Он понимает, что рост всегда связан с риском, и не ждёт идеальных условий. Главный вопрос: «Как я могу сделать лучше и больше?»
➡️Такой подход открывает новые возможности, потому что человек действует, а не зависает в сомнениях.

💰Ещё одно отличие — отношение к деньгам.
При мышлении выживания деньги — это ресурс, который легко потерять. Поэтому человек боится тратить, инвестировать, пробовать.
При мышлении роста деньги — это инструмент.
➡️Их используют, чтобы создавать новые источники дохода, опыт и связи.

⚖️ Разный и фокус внимания.
Выживание — это короткая дистанция: закрыть месяц, дотянуть до зарплаты, не выйти за рамки.
Обеспеченность — это стратегия: что будет через год, два, пять.
➡️Один живёт реакцией, другой — планом.

🔥И самое важное.
Мышление обеспеченного человека — это не врождённый талант. Это привычка мыслить шире, брать ответственность и действовать даже в неопределённости.
➡️Именно в этот момент и начинается рост.

Напишите честно: вы сейчас больше в режиме выживания или уже переходите в режим расширения? 👀

— Если вам понравился пост, поставьте «👍»

В Госдуме посоветовали малому бизнесу в России надеяться на чудо, потому что по-другому заниматься им невозможно.

Зампред Комитета по экономической политике Михаил Делягин заявил что по-другому малым бизнесом невозможно сейчас заниматься:

Малые предприятия не могут противоречить государственной политике, а она сегодня — либерально-бюрократическая, которая всецело определяет экономическую политику государства. Она заключается в охлаждении экономики. На самом деле происходит нечто большое, происходит удушение экономики России.

Стартовала новая неделя жизни с новой ключевой ставкой. Банки снижают стоимость ипотек и кредитов, но и ставки по вкладам они предусмотрительно подкорректировали, даже немного заранее.

Это означает, что размещать деньги на депозитах становится уже не так выгодно, а поскольку есть надежды что ставка продолжит дальнейшее снижение, то есть повод задуматься где хранить сбережения, чтобы не кормить ими инфляцию.

Куда подеваться российскому инвестору, чтобы сохранить и увеличить свои накопления. Вариантов, с учетом текущей обстановки не так уж много:

• Российские облигации (особенно ОФЗ)

При понижении ключевой ставки доходности новых выпусков облигаций снижаются, однако старые выпуски с более высокой фиксированной ставкой становятся дороже — их цены растут, что выгодно для инвесторов. ОФЗ считаются относительно низкорисковыми благодаря поддержке государства.

Риск — возможные колебания рынка при изменении макроэкономических условий, но существенно обвалиться эти бумаги, как правило, не могут. Долгосрочно их доходность снизится, но на волне снижения ставок существует шанс получить дополнительную прибыль за счёт роста стоимости бумаги.

• Акции крупных российских компаний

Понижение ставки увеличивает доступность кредитов для бизнеса, что способствует экономическому росту и положительно сказывается на стоимости акций. Крупные компании из нефтегаза, финансового сектора и технологий могут показать опережающую динамику.

Основной риск — высокая волатильность: цены на акции могут как расти, так и падать в зависимости от рыночной конъюнктуры. Однако долгосрочные вложения, особенно в устойчивые бизнесы, способны принести доход выше депозитов.

• Фонды денежного рынка

Когда ставки снижаются, доходность подобных фондов также постепенно опускается, однако их риски минимальны, а ликвидность остаётся высокой. Фонды позволяют быстро вывести средства или перераспределить их в другие активы.

Риски — доходность может не успевать за инфляцией и долгосрочно уступать другим инструментам, однако как альтернатива вкладам они остаются надёжным промежуточным вариантом.

С валютой надо быть осторожным из-за того, что она является инструментом денежно-кредитной политики, а значит регулятор может в нужный момент залить ее на рынок или, наоборот, начать активно выкупать.

Инвестиции в иностранные активы могут привести много проблем, начиная от санкций и заканчивая попаданием в списки финансирующих нежелательные организации.

Золото и серебро, как правило не дают стабильно высокую доходность, которая может опережать инфляцию.

Криптовалюта слишком волатильна, можно сильно увеличить свои накопления, но с таким же шансом сильно их растерять.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Агрессивная стратегия управления портфелем облигаций противоположна консервативному подходу и основана на готовности принимать высокие риски ради возможности получения значительной прибыли. Данный тип стратегии привлекает инвесторов, желающих быстро увеличить капитал за счет использования высоко рискованных активов. Подходит для инвесторов с высокой толерантностью к риску. Инвесторы, использующие агрессивную стратегию, часто применяют активные методы управления портфелем, регулярно изменяя его структуру в ответ на текущие рыночные тенденции и новости. Рассмотрим основные преимущества и недостатки этого подхода:

Преимущества агрессивной стратегии:

1.       Перспективы роста капитала. Благодаря способности приносить значительный доход, агрессивная стратегия предоставляет уникальную возможность существенно увеличить размер капитала за сравнительно короткое время. Это делает ее привлекательной для амбициозных инвесторов, готовых идти на контроль повышенного риска ради достижения высоких финансовых целей.

2.       Гибкость в управлении. Благодаря высокой доли диверсифицированных муниципальных и корпоратив  ных облигаций модель управления более гибкая в периоды меняющихся экономических факторов.

Хотя агрессивная стратегия привлекательна возможностью получения высокой прибыли, она несет серьезные риски и сложности, которые необходимо учитывать:

Недостатки агрессивной стратегии:

1.       Высокий уровень риска. Основным недостатком агрессивной стратегии является высокий уровень риска. Высокодоходные облигации и корпоративные облигации с низким кредитным рейтингом подвержены значительному риску дефолта, что может привести к значительным потерям капитала.

2.       Необходимость активного управления и фундаментального анализа. Агрессивная стратегия требует постоянного и активного управления портфелем, а также глубокого фундаментального анализа корпоративных облигаций и ОВД. Инвесторы должны регулярно анализировать финансовое состояние эмитентов, их кредитоспособность, отраслевые тенденции и макроэкономические факторы, чтобы минимизировать риски и максимизировать доходность. Это может быть обременительно для тех, кто не имеет достаточного опыта или времени.

3.       Зависимость от макроэкономических факторов. Агрессивная стратегия особенно чувствительна к изменениям в макроэкономической ситуации. Экономические кризисы, политические события и изменения в процентных ставках могут существенно повлиять на доходность корпоративных и высокодоходных облигаций, что требует от инвесторов высокой степени осведомленности и готовности к быстрым действиям.

4.       Психологическое давление. Постоянная необходимость отслеживать рынок и принимать важные решения оказывает значительное психологическое воздействие на инвестора. Эмоциональные переживания, вызванные колебаниями стоимости активов, могут приводить к принятию неверных решений и ухудшению общего состояния здоровья.

Таким образом агрессивная стратегия подходит только инвесторам с высокой толерантностью к риску.

Умеренная стратегия управления портфелем облигаций направлена на получение доходности выше банковских депозитов при контролируемом риске, обычно сочетая надежные государственные облигации (ОФЗ) и качественные корпоративные облигации. Умеренная стратегия инвестирования в облигации обладает рядом значимых преимуществ, которые делают её привлекательной для широкого круга инвесторов, стремящихся с помощью умеренного риска обеспечить более высокий стабильный доход. Рассмотрим основные преимущества и недостатки данного подхода:

Преимущества умеренной стратегии:

1.       Сбалансированный риск и доходность. Умеренная стратегия позволяет инвесторам найти золотую середину между риском и доходностью. Включение корпоративных облигаций и высокодоходных облигаций (ВДО) в портфель добавляет потенциал для более высокой доходности по сравнению с консервативной стратегией, сохраняя при этом умеренный уровень риска благодаря казначейским, ипотечным и муниципальным облигациям.

2.       Диверсификация портфеля облигаций. Разделение портфеля между различными типами облигаций снижает общий риск портфеля. Если один сегмент рынка испытывает трудности, другие могут компенсировать потери, обеспечивая стабильность средней доходности.

3.       Гибкость в управлении. Благодаря более высокой доли муниципальных и корпоративных облигаций модель управления более гибкая в периоды меняющихся экономических факторов.

4.       Подходит для большинства инвесторов. Умеренная стратегия подходит для широкого круга инвесторов, включая тех, кто не готов к высоким рискам, но хочет получить доходность выше, чем предлагают консервативные инструменты. Это делает её универсальным выбором для многих.

Недостатки умеренной стратегии:

1.       Умеренный уровень риска. Умеренная стратегия предполагает более высокий уровень риска, чем консервативная. Инвесторы должны быть готовы к возможным колебаниям доходности и стоимости облигаций.

2.       Сложность управления. Умеренная стратегия требует более активного управления портфелем, чем консервативная. Инвесторы должны регулярно пересматривать состав портфеля, чтобы поддерживать баланс между различными видами и типами облигаций чтобы адаптироваться к изменениям на рынке.

3.       Зависимость от экономической ситуации. Умеренная стратегия может быть менее устойчивой в периоды экономической нестабильности. Корпоративные и высокодоходные облигации могут испытывать более значительные колебания в такие периоды, что может повлиять на общую доходность портфеля.

4.       Необходимость знаний и опыта. Для успешной реализации умеренной стратегии инвестору необходимо обладать определенными знаниями о рынке облигаций, навыками фундаментального анализа и навыками управления портфелем. Это может быть сложной задачей для начинающих инвесторов.

Таким образом, умеренная стратегия инвестирования в облигации представляет собой сбалансированный подход, который сочетает в себе умеренный риск и потенциал для более высокой доходности. Однако она требует более активного управления, но может быть более устойчивой в периоды экономической нестабильности.

Консервативная стратегия инвестирования в облигации направлена на сохранение капитала и защиту от инфляции, обеспечивая доходность чуть выше банковских депозитов при минимальных рисках. Основа портфеля — надежные государственные (ОФЗ) и корпоративные облигации компаний с высоким рейтингом. Основная цель — получение стабильного купонного дохода.

Консервативная стратегия инвестирования обладает рядом значимых преимуществ, которые делают её привлекательной для широкого круга инвесторов, стремящихся минимизировать риски и обеспечить стабильный доход. Рассмотрим основные преимущества и недостатки данного подхода:

Преимущества консервативной стратегии:

1.       Низкий уровень риска. Консервативная стратегия основана на выборе активов с минимальным уровнем риска, таких как государственные, ипотечные и муниципальные облигации, корпоративные облигации крупных (высокой капитализации) и устойчивых компаний с высоким кредитным рейтингом. Это позволяет инвесторам значительно сократить вероятность значительных убытков и защищает капитал от рыночных потрясений. Хороший вариант для денег, которые нельзя потерять.

2.       Стабильный доход. Использование качественных инструментов гарантирует инвесторам регулярный доход. Казначейские, ипотечные и муниципальные облигации и облигации компаний высокой капитализации предлагают регулярный процент выплат, что делает их привлекательным вариантом для тех, кто стремится к надежности и постоянству.

3.       Защита капитала. Основной целью консервативной стратегии является сохранение и защита капитала от инфляции. Этот подход идеально подходит тем, кто предпочитает избегать больших рисков ради обеспечения сохранности накопленных средств. Даже в периоды экономического кризиса консервативные активы демонстрируют относительную устойчивость, позволяя инвесторам спокойно переждать неблагоприятные времена.

4.       Простота реализации. Консервативная стратегия не требует глубоких знаний финансового рынка и постоянного мониторинга событий. Большинство таких инструментов просты в управлении и доступны широкому кругу инвесторов, что упрощает процесс формирования и поддержания инвестиционного портфеля облигаций.

Несмотря на очевидные преимущества, консервативная стратегия имеет ряд существенных недостатков, которые необходимо учитывать при формировании инвестиционного портфеля облигаций:

Недостатки консервативной стратегии:

1.       Ограниченный потенциал доходности. Основным недостатком консервативной стратегии является низкая потенциальная доходность. Поскольку акцент делается на минимизацию рисков, инвесторы вынуждены отказываться от возможности заработать высокие проценты, доступные при использовании более агрессивных методов инвестирования.

2.       Сложность адаптации к новым условиям. Поскольку консервативная стратегия ориентирована преимущественно на традиционные и проверенные временем инструменты, она может оказаться недостаточно эффективной в быстро меняющихся экономических условиях. Низкая процентная ставка, новые технологии и отрасли могут предложить гораздо большие возможности для заработка, однако консервативные инвесторы редко используют подобные шансы.

Таким образом, консервативная стратегия представляет собой оптимальный выбор для инвесторов, приоритетом которых являются избегать чрезмерных рисков и обеспечить максимальную стабильность доходов.

Высокодоходные облигации — это инструменты долгового рынка, выпускаемые компаниями с низким кредитным рейтингом или без него. ВДО характеризуются высоким риском дефолта, небольшими объемами выпусков и привлекательны тем, что они предлагают максимально высокую доходность по сравнению с другими типами облигаций с более высоким кредитным рейтингом. Рассмотрим основные преимущества и недостатки высокодоходных облигаций.

Преимущества высокодоходных облигаций:

1.       Высокая доходность. Основное преимущество высокодоходных облигаций — это их высокая доходность. Инвесторы могут получить значительно более высокий процентный доход по сравнению с более безопасными инвестициями, такими как государственные или корпоративные облигации с высоким рейтингом.

2.       Оптимизация доходов портфеля облигаций. Они могут служить инструментом для оптимизации инвестиционного портфеля, снижая или увеличивая общий риск, за счет толерантности инвестора к риску.

3.       Потенциал роста. Если компания-эмитент успешно развивается и улучшает свое финансовое положение, стоимость облигаций может вырасти, что принесет инвесторам дополнительную прибыль.

4.       Доступность: Высокодоходные облигации могут быть доступны для широкого круга инвесторов, включая частных лиц, что позволяет им участвовать в потенциально прибыльных инвестициях.

5.       Не подвержены инфляционному риску. Так как доходность ВДО превышает доходность казначейских ценных бумаг они не подвержены инфляционным рискам.

Недостатки высокодоходных облигаций:

1.       Высокий кредитный риск и риск дефолта. Компании, выпускающие такие облигации, часто имеют низкое кредитное качество с учетом способности эмитента выполнять свои долговые обязательства и слабое финансовое положение или работают в нестабильных отраслях, что увеличивает вероятность невыполнения обязательств по выплате долга.

2.       Процентный риск. При повышении процентных ставок цена существующих облигаций может снизиться, что может привести к убыткам для инвесторов, если они решат продать свои облигации до срока погашения.

3.       Риск досрочного погашения. Эмитент может выкупить облигации до наступления срока погашения.

4.       Ограниченная ликвидность. Высокодоходные облигации могут быть менее ликвидными, чем более надежные облигации, что затрудняет их продажу на рынке.

5.       Требуют фундаментального анализа эмитентов.

Высокодоходные облигации могут быть привлекательными для инвесторов, стремящихся к высокой доходности, но они также связаны с высоким уровнем риска, инвестирование в ВДО так же позволяет перспективным компаниям развиваться. Инвесторы должны тщательно оценивать финансовое состояние эмитента и быть готовыми к возможным потерям. Выбор в пользу высокодоходных облигаций зависит от инвестиционных целей, толерантности к риску и готовности инвестора к тщательному фундаментальному анализу.

Корпоративные облигации — это долговые бумаги, выпускаемые компаниями для привлечения средств на развитие бизнеса и реализацию проектов. Они предлагают инвесторам фиксированный доход в виде купонных выплат и возврат номинала при погашении. Основным отличием от государственных облигаций является более высокий риск дефолта, компенсирующийся повышенной доходностью. Выпуск корпоративных облигаций регулируется Банком России и оформляется в электронной бездокументарной форме. Рассмотрим основные преимущества и недостатки корпоративных облигаций.

Преимущества корпоративных облигаций:

1.       Высокая стабильная доходность. Корпоративные облигации обычно предлагают более высокий стабильный купонный доход по сравнению с государственными, ипотечными и муниципальными облигациями, так как они связаны с большим деловым и экономическим риском.

2.       Оптимизация доходности портфеля облигаций. Корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом способны оптимизировать портфель благодаря получению более высокой доходности, снижая или увеличивая общий риск, за счет толерантности инвестора к риску (консервативная, умеренная или агрессивная стратегия инвестирования).

3.       Диверсификация портфеля корпоративных облигаций. Приобретение облигаций различных эмитентов, работающих в разных отраслях экономики, способствует снижению общего риска дефолта в структуре корпоративных облигаций.

4.       Балансировка портфеля корпоративных облигаций. Балансировка портфеля позволяет подстроится под рыночную процентную ставку при краткосрочном инвестировании и эффективно управлять процентным риском и риском дефолта в структуре портфеля корпоративных облигаций.

5.       Не подвержены инфляционному риску. Так как доходность корпоративных облигаций превышает доходность казначейских ценных бумаг они не подвержены инфляционным рискам.

6.       Разнообразие. На рынке представлено множество корпоративных облигаций с различными сроками погашения, доходностью и условиями, что придает инвесторам гибкость в управлении портфелем облигаций.

7. Возможность участия в успешном кредитовании благодаря росту экономики. Инвесторы, покупающие облигации компаний с высоким потенциалом роста, могут получить выгоду от повышения стоимости облигации в случае успеха компании.

Недостатки корпоративных облигаций:

1.       Более высокий кредитный риск и риск дефолта. Корпоративные облигации связаны с риском дефолта, так как компании могут столкнуться с финансовыми трудностями и не выполнить свои обязательства по выплате долга. Рейтинг компании может измениться, что повлияет на стоимость облигаций. Если кредитный рейтинг компании снижается, цена облигаций может упасть. Покупайте корпоративные облигации с кредитным рейтингом от ВВВ до ААА, периодически отслеживайте кредитный рейтинг и в случае необходимости проводите фундаментальный анализ эмитента.

2.       Процентный риск. При повышении процентных ставок цена существующих облигаций может снизиться, что может привести к убыткам для инвесторов, если они решат продать свои облигации до срока погашения. Старайтесь покупать корпоративные облигации с краткосрочными сроками погашения.

3.       Риск досрочного погашения. Облигации могут быть выкуплены эмитентом досрочно и потерянные купоны не будут перераспределены и реинвестированы. Смотрите условия досрочного погашения.

4.       Ограниченная доступность в раскрытии информации эмитентом. Не все эмитенты раскрывают свою финансовую информацию.

5.       Инвестирование в корпоративные облигации требует наличия достаточного капитала для формирования диверсифицированного и сбалансированного инвестиционного портфеля, позволяющего снизить риск дефолта.

Корпоративные облигации являются привлекательным инструментом для инвесторов, стремящихся к более высокой доходности, но они также связаны с повышенным риском. Выбор в пользу корпоративных облигаций зависит от инвестиционных целей, капитала и толерантности инвестора к риску. Правильный выбор облигаций в стратегии, обеспечивает хорошую диверсификацию, балансировку и стабильный повышенный доход.

Ипотечные ценные бумаги (ИЦБ) представляют собой инструменты, обеспеченные пулом ипотек или закладных на недвижимость. Эти активы позволяют инвесторам получать доходы, связанные с недвижимостью, минуя непосредственное владение ею. Давайте рассмотрим ключевые преимущества и недостатки ИЦБ.

Преимущества ипотечных облигаций:

1. Высокая надёжность. ИЦБ считаются максимально надёжными, так как имеют прямое или косвенное государственное обеспечение.  

2. Доходность выше, чем у ОФЗ. По сравнению с казначейскими ценными бумагами, ИЦБ предлагают более высокую доходность при сопоставимом уровне риска.

3. Стабильный доход. Инвесторы получают стабильные купонные выплаты. Это обеспечивает ожидаемый пассивный поток доходов.

4. Защитные активы для инвестиционного портфеля. ИЦБ позволяют инвестировать в долгосрочные активы, связанные с рынком недвижимости, что напрямую способствует защите своего инвестиционного портфеля.

5. Не подвержены инфляционному риску. Так как доходность ИЦБ превышает доходность казначейских ценных бумаг они не подвержены инфляционным рискам.

6. Банковский инструмент. ИЦБ — это инструмент рефинансирования, позволяющий банкам превращать долгосрочные ипотечные кредиты в ликвидные активы. Они играют ключевую роль в обеспечении банков капиталом для выдачи новых займов, снижают риски кредиторов через секьюритизацию и предоставляют инвесторам надежный инструмент с доходом от выплат по ипотеке.

Недостатки ипотечных облигаций:

1. Риск немного выше, чем по ОФЗ. Так как эмитентами ИЦБ являются финансовые институты, обладающие не формальной поддержкой государства, риск по этим ценным бумагам немного выше, чем по ОФЗ.

2. Риск досрочного погашения и риск реинвестирования. Заемщики могут рефинансироваться и погасить ипотеку раньше срока, что вынуждает инвесторов реинвестировать средства по более низким ставкам, снижая итоговую доходность.

4. Процентный риск. При повышении процентных ставок цена существующих облигаций может снизиться, что может привести к убыткам для инвесторов, если они решат продать свои облигации до наступления срока погашения.

5. Сложность оценки. ИЦБ сложнее для анализа и оценки по сравнению с традиционными облигациями из-за секьюритизации, структуры пулов и передачи рисков. Размер и сроки выплат по ИЦБ зависят от поведения заемщиков: досрочные погашения, задержки или невыплаты по кредитам делают денежные потоки менее предсказуемыми.

6. Зависимость от состояния рынка недвижимости. Экономические спады, снижение цен на недвижимость или массовые дефолты заемщиков могут негативно сказаться на доходности ИЦБ.

ИЦБ — это инструменты для инвесторов, которые ищут надёжные долгосрочные вложения с доходностью выше, чем у государственных облигаций, и готовы учитывать специфику выплат и риски, связанные с ипотечным рынком. Они подходят для пассивного дохода, но требуют внимательного анализа и управления рисками.

Бескупонные облигации (дисконтные облигации), или облигации с нулевым купоном, являются наиболее волатильными среди всех типов облигаций. При нулевой купонной ставке цена облигаций становится наиболее чувствительной к изменению рыночных процентных ставок, и потому она может и взлетать, и падать. Такие облигации являются более сложным инвестиционным инструментом, чем обычные облигации. Поэтому перед тем, как инвестировать в эти ценные бумаги, следует разобраться в том, как они работают.

Бескупонные облигации, представляют собой долговые ценные бумаги, по которым не выплачивается купонный доход и которые размещаются с существенным дисконтом к их номинальной стоимости, а при погашении выплачивается полная номинальная стоимость. Цена бескупонных облигаций возрастает по мере приближения даты их погашения и при наступлении этой даты становится равной номинальной стоимости этих ценных бумаг. Поскольку по данным облигациям процентный доход не выплачивается, они не имеют текущей доходности, как по традиционным облигациям. В случае дефолта владельцы бескупонных облигаций несут большие убытки, чем владельцы обычных долговых обязательств, поскольку последние компенсируют часть потерь за счет полученных процентных платежей. Цена бескупонной облигации представляет собой текущую стоимость номинала облигации на дату погашения, дисконтированную по внутренней ставке доходности. В периоды снижения и роста рыночных процентных ставок цены бескупонных облигаций, как правило, поднимаются и снижаются более значительно по сравнению с традиционными облигациями. Норму доходности, или доходность, бескупонной облигации можно рассчитать самостоятельно, используя формулы сложных процентов, финансовый калькулятор или компьютер.

Преимущества и недостатки бескупонных облигаций.

______________________________________________

Преимущества бескупонных облигаций:

1.       Меньшие капиталовложения. Инвестирование в бескупонные облигации требует меньших капиталовложений по сравнению с другими ценными бумагами с фиксированным доходом из-за наличия значительного дисконта к номинальной стоимости бескупонных облигаций.

2.       Отсутствие риска реинвестирования. Не нужно думать, куда вложить полученные купоны, так как доход и реинвестирование уже «зашито» в цену.

Недостатки бескупонных облигаций:

1.       Значительные потери в случае дефолта компании – эмитента. В случае банкротства компании – эмитента (дефолта) владельцы бескупонных облигаций несут более значительные потери, чем те, кто инвестировал в купонные облигации, поскольку последние успевают вернуть себе часть вложенного капитала за счет получения регулярных процентных выплат, которые к тому же могут быть реинвестированы в другие ценные бумаги.

2.       Неустойчивость к росту процентных ставок. Цены бескупонных облигаций крайне неустойчивы в периоды роста рыночных процентных ставок, что приводит к значительным потерям капитала теми инвесторами, которые в такие периоды сталкиваются с необходимостью продажи бескупонных облигаций до наступления срока погашения.

3.       Отсутствие возможности реинвестирования под более высокую ставку процентов. Повышение уровня рыночных процентных ставок не приносит владельцам бескупонных облигаций никакой выгоды, поскольку они, в отличие от держателей купонных облигаций, не имеют возможности реинвестировать получаемый процентный доход под повышенную ставку доходности.

4.       Возможность досрочного выкупа. Многие бескупонные облигации выпускаются с возможностью досрочного выкупа, что позволяет эмитентам избежать погашения по высокой ставке в условиях более низкого рыночного уровня доходности.

5.       Не подходят инвесторам, которым нужен регулярный денежный поток.

Конвертируемые облигации —это корпоративные ценные бумаги, владельцы которых могут обменять их на определенное количество обыкновенных или привилегированных акций компании – эмитента.

Для корпораций выпуск конвертируемых облигаций – удобный способ привлечения финансирования. Благодаря возможности конвертации компании – эмитенты могут размещать их с более низкой ставкой купона, чем по своим обычным облигациям. Это означает, что компании могут продавать менее качественные долговые обязательства с более низкой процентной ставкой.

Следующие термины могут оказать помощь в понимании специфике конвертируемых облигаций:

Ø  цена конвертации. Ценой конвертации называется цена 1 обыкновенной акции, по которой производится ее обмен на конвертируемые облигации. Цена конвертации первоначально уже заложена в номинальную стоимость облигации;

Ø  коэффициент конвертации. Коэффициент конвертации означает количество акций, которое приходится на 1 конвертируемую облигацию;

Ø  стоимость конвертации. Стоимость конвертации отражает стоимость полученных при обмене акций с учетом их рыночной цены.

Стоимость конвертируемых облигаций зависит от рыночной цены акций, на которые эти облигации можно обменять. Эту оценочную стоимость можно определить путем умножения количества акций, которые можно получить за 1 облигацию, на рыночную цену 1 акции.

Когда цена акций опускается ниже цены конвертации, оценочная стоимость облигаций оказывается ниже их номинальной стоимости.

Если рыночная цена акций выше цены их конвертации, то оценочная стоимость облигаций превосходит их номинальную стоимость. Таким образом, возможность обмена конвертируемых облигаций на акции обеспечивает возможность прироста капитала за счет увеличения рыночной цены акций. Кроме того, существует минимальный уровень, ниже которого цена конвертируемых облигаций опуститься не может, и этот уровень определяется исходя из собственной (первоначальной) стоимости облигаций, рыночная цена не упадет ниже собственной стоимости облигаций за счет наличия ставки купона.

Цена конвертируемых облигаций:

Ø  когда цена акций поднимается выше цены конвертации, стоимость конвертируемых облигаций определяется исходя из цены акций;

Ø  когда цена акций равна цене конвертации, стоимость конвертируемых облигаций совпадает с их номинальной стоимостью;

Ø  когда цена акций опускается ниже цены конвертации, конвертируемые облигации оцениваются исходя из их собственной стоимости.  

Если акции падают, облигация остается надежной долговой бумагой, приносящей купон. К тому же компания эмитент откладывает выпуск акций, если считает, что компания сейчас недооценена. 

Конвертируемые облигации оцениваются как по стоимости акций, на которые они могут быть обменяны, так и по стоимости стоящих за ними долговых обязательств. На практике при оценке конвертируемых облигаций учитываются оба этих фактора.

Процентный риск.

________________

Процентный риск облигаций – это риск убытков из-за роста рыночных процентных ставок, когда ставки растут, цена старых облигаций с фиксированным купоном падает, так как новые предлагают более высокую доходность, делая старые менее привлекательными для продажи. Этот риск сильнее выражен у «длинных» облигаций (с большим сроком до погашения), и для снижения можно использовать краткосрочные бумаги или облигации с плавающим купоном. 

Если вы купили облигацию под 8%, а рыночные ставки выросли до 10%, вашу облигацию можно будет продать с убытком (дисконтом), потому что новые облигации предлагают большую доходность. Когда процентные ставки выросли лучше покупать длинные облигации с более высокой ставкой купона. Обратная ситуация — ставки падают, ваша облигация с 10% купоном становится очень привлекательной и растет в цене.

По качественным облигациям, процентный риск может быть выше риска дефолта, это характерно для всех ценных бумаг с фиксированным доходом. Чем продолжительнее срок погашения, тем выше вероятности волатильности цен, обусловленными колебаниями рыночных процентных ставок. Таким образом, приобретая облигации, следует быть готовым к тому, что эти активы будут оставаться в вашем инвестиционном портфеле до момента погашения.

Инфляционный риск

__________________

Заключается в том, что инфляция может привести к снижению доходов от инвестирования. Этот риск возникает в период высокой инфляции, которая влияет на цену облигаций. Поскольку процентная ставка по облигациям обычно фиксируется, реальный размер этих выплат зависит от инфляции. При ускорении темпов роста инфляции цены на облигации падают, помимо этого покупательская способность денег, получаемых за счет купонных выплат, продолжает снижаться.

Для борьбы с риском потери покупательской способности следует инвестировать в облигации, доходность по которым превышает ожидаемый уровень инфляции. Если предполагается, что инфляция будет расти в будущем, следует вкладывать средства в облигации с плавающей процентной ставкой и в правительственные (казначейские) ценные бумаги с защитой от инфляции).

Риск досрочного выкупа

_____________________

Риск досрочного выкупа облигаций — это вероятность того, что эмитент облигаций может выкупить их до наступления срока погашения. Это может произойти, если рыночные процентные ставки снизятся, и эмитент захочет само рефинансировать свой долг под более низкий процент.

Если облигации были куплены с целью получения фиксированного дохода, досрочный выкуп может привести к потере ожидаемого дохода, особенно если новые облигации с аналогичными характеристиками предлагаются с более низкой доходностью. Досрочный выкуп может нарушить запланированную структуру инвестиционного портфеля, что требует пересмотра его структуры.

Чтобы минимизировать этот риск, инвесторы могут выбирать облигации без права досрочного выкупа или с ограничениями на досрочный выкуп, а также диверсифицировать свой портфель, включив в него облигации с разными сроками погашения (лестница облигаций).

Риск ликвидности.

________________

Обусловлен вероятностью того, что вы не сможете быстро продать свои облигации по приемлемой цене. Продавец облигаций всегда рискует не найти покупателя, готового приобрести эти облигации без существенной скидки по цене (дисконтом). Этот риск актуален для облигаций, которые не слишком активно торгуются на вторичном рынке. По таким облигациям может наблюдаться значительная разница между ценами продажи и покупки. Таким образом, если вам важно наличие возможности продать облигации в любой момент без существенной скидки с их стоимости, то вы должны инвестировать свои деньги только в активно торгуемые облигации с более высоким кредитным рейтингом. Имейте ввиду, что такие инвестиционные инструменты, как облигации, в целом значительно менее ликвидны, чем инструменты денежного рынка.

При покупке облигаций важно учитывать:

Ø  1. Текущие уровни рыночных ставок.

Ø  2. Ожидаемые изменения ключевой ставки Центрального Банка.

Ø  3. Надежность эмитента.

Ø  4. Длительность владения облигациями.

Инвестиции в облигации не являются безрисковыми, хотя степень риска вложений в эти ценные бумаги варьируется в зависимости от типа и вида обязательств и эмитента. Ниже представлено описание потенциальных рисков, которым подвержены владельцы облигаций:

. Вероятность ухудшения финансового состояния эмитента, что отражается в снижении его кредитного рейтинга.

2.       Риск дефолта. Возможность отказа эмитента от обслуживания долга и выплаты процентов по облигациям.

3.       Процентный риск. Риск падения рыночной стоимости облигаций и увеличения процентных ставок на рынке.

4.       Инфляционный риск. Потеря реальной стоимости полученных выплат вследствие высокой инфляции.

5.       Риск досрочного выкупа. Возможная потеря запланированной купонной доходности, если эмитент решит досрочно погасить облигации.

. Обусловлен невозможностью продать свои облигации быстро и выгодно по рыночной цене.

Вы должны иметь представление о том, как все эти разнообразные риски влияют на инвестиции в облигации.

Кредитный риск (риск дефолта).

____________________________

Обусловлен возможностью возникновения ситуации, когда эмитент не в состоянии выплачивать проценты и основную сумму долга в установленный срок. Степень риска дефолта находится в зависимости от кредитоспособности эмитента. Кредитоспособность определяет способность эмитента выполнять свои долговые обязательства.

Эмитенты имеют различный уровень кредитоспособности. Способность эмитента обслуживать и погашать свои долговые обязательства характеризуется его кредитным рейтингом чем занимаются специалисты рейтинговых агентств, таких как АКРА, Эксперт РА и международные агентства (Moody's, Fitch, Standard & Poor’s).  

Эти рейтинги дают потенциальным инвесторам лишь общее представление о надежности тех или иных ценных бумаг, поскольку финансовое состояние эмитента может ухудшится и рейтинг его долговых обязательств будет снижен. Понижение кредитного рейтинга обычно вызывает снижение рыночной цены соответствующих облигаций. Противоположный эффект возникает, когда рейтинговая оценка облигаций повышается. Различные выпуски облигаций одного и того же эмитента могут иметь различные кредитные рейтинги. Инвестору не следует волноваться, если кредитный рейтинг принадлежащих ему облигаций понизился с уровня ААА до, скажем А, поскольку новая оценка все равно соответствует хорошему кредитному качеству этих ценных бумаг. Однако, если рейтинговая оценка упала ниже уровня BBB, инвестору следует хорошо проанализировать фундаментальные показатели и подумать, следует ли покупать или удерживать эти бумаги в своем инвестиционном портфеле.

Вы можете минимизировать кредитные риски покупая качественные облигации с кредитным рейтингом от А и выше, вероятность объявления дефолта по которым очень мала в свою очередь диверсифицируя свой инвестиционный портфель. Диверсификация облигаций очень хорошо работает тогда, когда вместо того, чтобы инвестировать все деньги в облигации одного эмитента, следует покупать облигации различных эмитентов, работающих в разных отраслях экономики.

Пост был полезен или нет? Ставь репутацию!

Итак, всем снова здравствуйте. На этот раз я выложу свое представление о рынке в плане технического анализа. Я долгое время занимался трейдерством и знаете главную мысль которую я понял за все время?! Не следует пытаться торговать часто, лучше ловить подходящий долгосрочный момент в рынке и это именно он.
Акции сбербанка. На месячном графике, вопреки всем представлениям после восходящего движения изображен не что иное как восходящий треугольник, который в принципе можно считать не то, что бы продолжением восходящего движения типо флага и вымпела, а продолжением долгосрочной восходящей тенденции.
Я не буду подробно описывать все нюансы и стараться объяснять на пальцах, пусть этот график скажет все сам за себя.
Единственное и ценное что могу посоветовать это после пробоя сильного уровня сопротивления на нижних границах треугольника вставать краткосрочными (до 5 лет) и среднесрочными (до 15 лет) позициями, т.е. 2-мя сделками с соответствующими лотами.
Я не когда не встаю на продажу, так как меня не устраивает условия обеспечения и stop lossы, я только покупаю наращивая свои позиции если цена станет еще выгодней и сокращаю покупки когда цена велика.
Такие вот советы вам в ленту. Да, и фигура не окажется фигурой если пробьет месячную скользящую среднюю. Не забываем что пробой является пробоем только после его подтверждения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В Госдуму поступили два правительственных законопроекта о цифровых валютах и стейблкоинах. Общая идея: либо всё прозрачно, либо вне закона. И если раньше государство делало вид, что крипты не существует, то теперь оно намерено загнать её в жёсткие рамки — с реестрами, лимитами и уголовными статьями.

Что с майнингом

Первый законопроект — о добыче криптовалют. Нормы уже есть, но на деле в реестр майнеров записалось всего около 3% серьёзных игроков. Остальные 97% продолжают работать втихую. Теперь это хотят прекратить.

Уголовный кодекс предлагают дополнить статьёй 171.6 — за майнинг вне реестра, если извлечён крупный или особо крупный доход. Максималка — до 5 лет лишения свободы. Государство приравнивает нелегальную добычу крипты к незаконному предпринимательству.

Что с оборотом

Второй законопроект — об обращении криптовалют. Все сделки купли-продажи (напомним, оплачивать товары и услуги криптой по-прежнему нельзя) должны проходить через российских посредников — юрлиц, которые будут идентифицировать участников сделок.

Для неквалифицированных инвесторов вводят строгие ограничения:

• Годовой лимит на покупку — 300 тыс. рублей;
• Только через одного российского посредника;
• Только по ограниченному списку наиболее ликвидных активов;
• Обязательно тестирование.

Квалифицированные инвесторы смогут покупать без лимитов.

Второй законопроект, как ожидается, может заработать уже с 1 июля.

Если новые правила не приведут к цели, ответственность будут ужесточать дальше. По аналогии с майнингом, где уже сейчас предлагают уголовную статью, а в будущем могут добавить и другие составы.