BelovMark
Белов Марк Александрович
"Деньги - это самый легко восстанавливаемый ресурс."
Смотришь на стакан — и видишь странное: одни и те же выпуски ОФЗ в юанях (например, 29 CNY и 33 CNY), а доходности отличаются на 0,5–1%. На ровном месте такого не бывает — значит, рынок что-то закладывает.
Первая мысль — это игра на курсовой разнице. Рублёвый и юаневый стаканы живут отдельно. Если ждут, что завтра официальный курс юаня вырастет, рублёвая версия бумаги может заранее подрасти — ведь номинал и купоны пересчитают по новому курсу. Получается арбитраж на ожиданиях.
Но дело глубже. Фактически есть два разных рынка одного актива:
ОФЗ в чистых юанях — для инвесторов, которые думают в валюте. Рубль для них просто способ перевода.
ОФЗ CNY RUB — здесь психология уже рублёвая. Сравнивают с ОФЗ в рублях и депозитами под 16%, гадают, не переоценён ли юань.
Ликвидность в этих сегментах разная. В одном — те, кто хочет защититься от рубля, в другом — обычные облигационщики, ищущие доходность. Отсюда и разная премия за риск.
Добавьте сюда ещё нюансы:
Налоги и комиссии считаются по-разному.
НКД в юанях и рублях ведёт себя неодинаково при скачках курса.
Крупные игроки могут перекладываться между версиями, создавая временные перекосы.
И главное — у рынка нет единого мнения, какая доходность в CNY справедлива для российского инвестора.
По сути, это мини-лаборатория, где сталкиваются три реальности: китайская, российская и биржевая. Пока у нас ключевая ставка двузначная, а юаневые доходности — 5–6%, эти перекосы будут сохраняться. Не аномалия, а особенность гибридного рынка.
‼️На своем канале уже дал список акций, которые стоит купить прямо сейчас. 🔥
Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
Вот история: человек решил открыть ИИС-3. Логика ясна — высокие доходности, налоговая выгода, последний шанс зайти в пятилетку. Идеально.
Но он забыл одну «мелочь»: у него уже был старый ИИС типа А, который тихо лежал пару лет. И тут включается магия наших правил: если открыть новый ИИС-3 при действующем старом, льгота аннулируется по всем счетам сразу. Даже если старый был пустой, даже если до трёх лет оставалось пару месяцев.
Ирония в том, что брокер обычно молчит. Ни предупреждений, ни красных флажков. Открывается так же легко, как подписка на сериал. Вся ответственность — на вас, нажал и всё.
Правда, есть аварийный люк: 30 дней после открытия нового ИИС, чтобы закрыть старый. Но если по нему не прошло три года — будьте готовы вернуть все полученные вычеты и заплатить налог на прибыль. Цена забывчивости может быть выше, чем доходы на рынке.
Правильный путь сначала — конвертировать старый ИИС в ИИС-3 у своего брокера (у многих это пара кликов). Подать заявление в ФНС о сохранении льгот и только потом открывать дополнительные ИИС-3 (их можно до трёх).
Запомните: ИИС — это не просто счёт, а налоговый договор с государством, у которого есть свои строгие правила. Относитесь к нему легкомысленно — он «накажет» без предупреждения.
‼️На своем канале уже дал список акций, которые стоит купить прямо сейчас. 🔥
Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
В конце января грянула серьёзная коррекция: золото с пика упало на 9%, серебро — аж на 32%, палладий и никель — примерно на 20%. До этого, конечно, были исторические рекорды и бешеный рост с начала 2025 года. И народ, естественно, сорвался с катушек — все хотят вскочить в уходящий поезд.
Но тут есть проблема: многие покупают металлы не из-за фундамента, а просто потому, что график летит вверх. Большинство даже не в курсе, что себестоимость золота — около 1500–2000$, серебра — 20–25$, палладия — меньше 1000$. При текущих ценах многим производителям будет просто невыгодно работать.
Ситуация знакомая: когда все вокруг кричат «доллару конец!» и скупают золото, это уже не инвестиционная идея, а массовая истерия. Такой нарратив стал слишком очевидным — даже сосед, далёкий от финансов, теперь про это рассуждает. И когда идея становится общеизвестной, она уже, как правило, отыграна.
Получается пузырь. Сколько он продержится — никто не знает, но финал часто печальный. Если актив уже вырос в разы, его скупают новые, неопытные игроки, и все говорят одно и то же — это верные признаки того, что пора фиксировать прибыль, а не покупать.
Вот смотрите на серебро: после роста на 200–300% в прошлом бывали многолетние просадки. Те, кто купил на пике, потом десятилетиями ждали возврата к своим ценам. История повторяется, просто под другим соусом.
Лично я, если бы имел позицию в металлах с хорошей прибылью, часть бы продал. Например, если целевая доля в портфеле была 10%, а стала 20%, то половину — на выход.
Сам я эту тему отыгрываю через акции 💎Норникеля. А ещё на рынке полно других идей: есть компании с P/E 4–5 и облигации с купоном под 15%. Толпа туда пока не ринулась, а значит, возможно, там ещё есть пространство для манёвра.
Короче, покупать на коррекции сейчас — это высокий риск. Лучше подождать, когда ажиотаж утихнет и появятся более вменяемые уровни.
‼️На своем канале уже дал список акций, которые стоит купить прямо сейчас. 🔥
Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
Год назад доллар был под сотню, сейчас крепчает аж на 20%. Ура, победа? Давайте без розовых очков. Смотрю на график и вижу не красивую линию, а один конкретный скачок. Тот самый русфар, про который все думали, что это скучный индикатор для бухгалтеров, вдруг прыгнул на +898%. Девятьсот процентов, Карл! Это не просто цифра, это крик системы.
Со стороны выглядит как сбой ликвидности — кому-то срочно понадобились юани под РЕПО, стакан был пуст, вот ставка и взлетела. Но мы-то с вами понимаем, что юань у нас давно уже не просто валюта, а полноценный суррогат доллара. Через него импорт, хеджирование, в нем крутят короткие деньги компании, которым зеленый нельзя. И когда в этой налаженной системе случается такой разрыв — это всегда симптом.
Симптом чего? Либо крупный платежный узел дал сбой и не смог провести долларовый поток, вынужденно переложившись в юани. Либо какой-то большой игрок начал экстренно закрывать валютный риск, паникуя. Либо… регуляторно прижали один из каналов, и весь поток ринулся в единственную узкую дверь. Варианты не из приятных.
Поэтому, друзья мои красивые, вот вам простая мысль: если RUSFAR CNY не вернется к норме быстро, то очень скоро заговорит доллар. И не потому, что все пропало, а потому что экономике в моменте стресса нужен универсальный и ликвидный эквивалент. Проблема не в количестве юаней — их вроде хватает. Проблема в самом рынке расчетов, который превратился в систему шлюзов с ручным управлением. И когда стоимость доступа к валюте взлетает в девять раз за считанные часы — вот он, реальный курс. Не тот, что на табло обменника, а тот, по которому система на самом деле живет. И он сейчас кричит. Внимательнее к деталям, господа.
‼️На своем канале уже дал список акций, которые стоит купить прямо сейчас. 🔥
Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны
