📉 Экономика России входит в зону турбулентности. Свежие данные говорят сами за себя: ВВП снижается, бюджет остаётся с дефицитом, а Центробанк начал снижать ключевую ставку. Для экономики в целом — это тревожные сигналы. Но для инвесторов — именно такие моменты открывают возможности.

🔎 Что происходит

📊 ВВП падает. Экономика замедляется: компании меньше производят и зарабатывают.

💸 Бюджет в дефиците. Государство тратит больше, чем получает, а значит вынуждено занимать на рынке.

📉 Ставка ЦБ снижается. Регулятор успешно борется с инфляцией и теперь старается оживить экономику.

💡 Важный момент про рубль Всё это время государству было выгодно держать рубль крепким, ведь это помогает снижать инфляцию и стабилизировать цены. Но учитывая, что ЦБ действительно справился с ростом инфляции, следующим шагом, как я считаю, станет плавное ослабление рубля. Это позволит государству проще закрывать дефицит бюджета.

📈 Что это значит для инвесторов

✅ ОФЗ остаются интересными: снижение ставки поддерживает рост их стоимости.

🌍 Облигации с купоном в $ могут дать двойную выгоду: и от выплаты в валюте, и от возможного ослабления рубля.

📝 Моя позиция Я продолжаю держать ОФЗ и внимательно смотрю на долларовые облигации. В условиях падающего ВВП, дефицитного бюджета и разворота ЦБ это один из самых логичных и защищённых инструментов.

📌 В своём канале я разбираю конкретные выпуски облигаций, делюсь своим портфелем и еженедельно анализирую экономику.

👉 Подписывайтесь здесь: https://t.me/zobovartem

📉 Финансовый сектор США под угрозой CB Leading Economic Index снова в минусе. История показывает: такие сигналы часто предвещают падение. ❗️Что это значит для инвесторов? Полный разбор я написал у себя в канале 👉 https://t.me/zobovartem

📉 PMI от ISM уже с 2022 года стабильно находится ниже отметки 50. Исторически это всегда сигнализировало о проблемах в экономике: падала деловая активность, замедлялся рост компаний, и в итоге фондовый рынок уходил в снижение.

💡 В такие периоды выигрывал рынок облигаций — спрос на защитные активы рос, а доходности снижались. Именно поэтому я продолжаю держать позиции в казначейских облигациях США (Treasuries).

📊 И это не единственный индикатор. Многие показатели, о которых я писал ранее, указывают на то же самое: экономика охлаждается, а значит, логичнее сохранять консервативный подход.

Я остаюсь в трежерях — ставка на защиту и сохранение капитала.

Больше информации в моем телеграм канале https://t.me/zobovartem/133

Ситуация на рынке депозитов в России полностью отражает происходящее в экономике и денежно-кредитной политике. Еще недавно банки предлагали ставки выше 20% годовых, а сегодня мы видим уверенное снижение — на данный момент средний уровень ставок находится в диапазоне 15–16%. ❗️Важно понимать: это только начало. ЦБ РФ продолжает цикл смягчения денежно-кредитной политики. Основная причина — замедление роста экономики и падение инфляции. Для регулятора это прямой сигнал снижать ключевую ставку, чтобы стимулировать потребительскую и инвестиционную активность. А значит, депозиты будут терять привлекательность. Уже к концу года мы можем увидеть ставки ниже 10%, что станет новым уровнем нормы. 📌 Для вкладчиков это сигнал: держать деньги на депозитах становится менее выгодно, реальная доходность (с учетом инфляции) будет стремиться к нулю, альтернативой остаются облигации, где доходность все еще выше, а риски минимальны. Рынок депозитов — это всегда отражение политики ЦБ. И пока регулятор делает ставку на стимулирование экономики, держатели вкладов будут постепенно терять привычный высокий процент. 🔑 Вывод: эпоха двузначных ставок по вкладам уходит.

👉 Я остаюсь в облигациях. Подробнее здесь: t.me/zobovartem/130

На прошлой неделе вышли свежие данные по ВВП России. Рост экономики продолжает замедляться и уже находится ниже нижних границ устойчивого развития. 📉 Это важный сигнал: Центральный банк в подобных условиях вынужден стимулировать экономику, и главный инструмент здесь — продолжение снижения ключевой ставки. Для рынка облигаций это хороший знак. Даже несмотря на небольшую коррекцию, потенциал роста в ОФЗ сохраняется. Инвесторы видят, что снижение ставок ведёт к удешевлению заимствований и повышению интереса к государственным облигациям. Я продолжаю удерживать позицию в ОФЗ, так как считаю этот инструмент оптимальным в текущей макроэкономической ситуации. Подробно про экономику России и США, а также мои сделки можно прочитать в моём Telegram-канале 👉 https://t.me/zobovartem.

Две недели я дал себе паузу — полная перезагрузка, чтобы восстановить силы и зарядиться новыми идеями. Отдых оказался именно тем, что нужно: теперь энергия бьёт ключом, а мысли стали яснее.

С сегодняшнего дня снова включаюсь в работу 💼
Ждите новые статьи, разборы и мои сделки. Впереди будет много интересного! 🚀 https://t.me/zobovartem

Друзья, всем привет! 👋 Беру небольшой перерыв — ближайшие две недели постов не будет. Сейчас время отдыха и восстановления сил, чтобы вернуться с новыми идеями и свежим взглядом на рынок. А пока получайте прибыль 📈 от роста ОФЗ — именно про эту идею я писал раньше. Спасибо, что остаетесь со мной 🙌 Совсем скоро снова будем обсуждать экономику, облигации и рынок в целом. https://t.me/zobovartem

📊 Как рынок предсказывает процентную ставку ФРС — инструмент CME FedWatch Tool Вопрос о том, что сделает ФРС на ближайшем заседании — 📈 поднимет, 📉 снизит или ➖ оставит ставку — всегда волнует инвесторов. От этого зависит стоимость кредитов, динамика облигаций, валюты и акций. Официальных решений мы узнаем лишь в день заседания, но рынок умеет «угадывать» их заранее. Один из ключевых инструментов для этого — CME FedWatch Tool. ℹ️ Что это за показатель? CME FedWatch Tool публикуется на сайте CME Group — крупнейшей биржи деривативов в мире. Он показывает вероятности изменения ставки ФРС 📊 на основании торгов фьючерсами на федеральные фонды (Fed Funds Futures). ⚙️ Как это работает 💰 На бирже торгуются фьючерсы, цена которых отражает ожидания участников рынка по средней процентной ставке в будущем. 📌 Если большинство участников уверено, что ставка останется прежней, цена фьючерса будет соответствовать текущему уровню. 📉 Если же растут ожидания снижения или 📈 повышения ставки, это сразу видно в изменении цен, а значит — и в рассчитанных вероятностях. 🔍 Что можно увидеть в FedWatch Tool На странице CME FedWatch Tool есть таблица: 📌 Текущая ставка (например, 5,25–5,50%) 🎯 Возможные уровни после заседания (например, 5,25%, 5,00% и т. д.) 📊 Вероятности каждого сценария в процентах Пример: Если накануне заседания ФРС FedWatch Tool показывает: ✅ 70% — ставка без изменений 📉 30% — снижение на 0,25 п. п. значит, рынок оценивает шансы снижения как весьма возможные, но не доминирующие. 💡 Зачем это инвестору 📈 Для работы с облигациями — ожидания снижения ставки часто подталкивают цены облигаций вверх. 💱 Для валютного рынка — мягкая политика ФРС может ослабить доллар, жёсткая — укрепить. 📊 Для акций — снижение ставки обычно поддерживает фондовый рынок. 💬 Я лично использую CME FedWatch Tool при анализе американских облигаций (в том числе ETF TLT), чтобы понимать, куда рынок «смотрит» в отношении денежно-кредитной политики.

Что такое модифицированная дюрация и зачем она нужна инвестору в облигации Когда речь заходит об инвестициях в облигации, важно понимать, как цена бумаги реагирует на изменение процентных ставок. Один из ключевых инструментов для оценки этого риска — модифицированная дюрация. 🔹 Что это такое? Модифицированная дюрация показывает, на сколько процентов изменится цена облигации при изменении рыночной процентной ставки на 1 процентный пункт. Это, по сути, измеритель процентного риска. Например, если модифицированная дюрация ОФЗ составляет 6, это означает, что при снижении ставки на 1%, цена бумаги вырастет примерно на 6%. И наоборот: при росте ставки на 1% цена может упасть на те же 6%. 🔹 Как это помогает? Представим ситуацию: вы ожидаете, что ЦБ РФ в ближайшее время начнёт снижать ставку. В этом случае логично выбрать облигации с высокой модифицированной дюрацией — они сильнее отреагируют ростом цены. Если же вы, наоборот, опасаетесь роста ставок — разумнее сократить дюрацию портфеля, чтобы снизить потенциальные потери. 🔹 Почему не дюрация, а именно модифицированная? Существует также просто "дюрация" — она измеряет срок, за который инвестор получает назад свои вложения с учётом купонов. А модифицированная дюрация — производная от неё, которая уже напрямую отражает чувствительность к ставкам. 📌 Важно понимать: Модифицированная дюрация — это теория, которая работает в рамках идеальных условий: когда изменения процентных ставок происходят плавно, рынок ликвиден, а денежные потоки предсказуемы. На практике рынок не всегда таков: могут вмешиваться геополитика, инфляционные ожидания, кредитные риски и прочие факторы, которые искажают поведение цен. 📎 Вывод: Модифицированная дюрация — это ваш компас в мире процентных ставок. Понимание этого показателя позволяет не просто покупать облигации, а грамотно управлять рисками и выстраивать стратегию в зависимости от макроэкономической ситуации. Но не забывайте: это не абсолютная истина, а инструмент, работающий при определённых допущениях.

Что такое РЕПО простыми словами РЕПО (от англ. repurchase agreement — соглашение о выкупе) — это сделка, при которой одна сторона продаёт ценные бумаги с обязательством выкупить их обратно в определённый срок и по заранее оговорённой цене. Проще говоря, это краткосрочный заём под залог ценных бумаг. Как это работает Допустим, у вас есть облигации, и вы временно нуждаетесь в деньгах. Вы продаёте облигации банку на 1 день по цене 100 рублей, а на следующий день выкупаете их обратно по 101 рублю. Разница в 1 рубль — это фактически процент за использование денег, аналогичный проценту по кредиту. Сделка делится на две части: Прямое РЕПО — вы получаете деньги и отдаёте ценные бумаги в залог. Обратное РЕПО — вы даёте деньги и получаете бумаги в залог. Зачем нужны сделки РЕПО ✅ Для банков и инвесторов — это способ быстро привлечь или разместить ликвидность без продажи активов. ✅ Для Центральных банков — это инструмент денежно-кредитной политики (например, ЦБ может регулировать объём денег в системе через РЕПО-операции). ✅ Для фондового рынка — это способ поддерживать краткосрочную ликвидность, не распродавая долгосрочные бумаги. Пример в жизни Банк может столкнуться с временным дефицитом рублей, но у него на балансе есть ОФЗ. Он проводит сделку прямого РЕПО с ЦБ РФ — получает деньги "взаймы", отдав облигации на пару дней. Потом возвращает деньги и забирает обратно свои бумаги. В чём риски? Риск изменения стоимости заложенных бумаг. Контрагент может не исполнить обязательства. При рыночных шоках рынок РЕПО может "заморозиться", как это бывало в кризисы. Вывод РЕПО — это гибкий инструмент краткосрочного финансирования, широко используемый банками, крупными инвесторами и регуляторами. Для частного инвестора он обычно "за кадром", но влияет на всю финансовую систему — от ставок по вкладам до доступности ликвидности на рынке

📉 Что такое LEI и как он предсказывает рецессию Если вы следите за рынками и хотите заранее понимать, когда экономика может «пойти на спад», стоит обратить внимание на один из самых точных и проверенных временем индикаторов — LEI (Leading Economic Index) от Conference Board. 🔍 Что это такое? LEI — это опережающий индекс, который показывает направление экономики до того, как начинаются реальные спады. Его составляют 10 ключевых макроэкономических показателей, включая: заявки на пособие по безработице, заказы в промышленности, разрешения на строительство, индекс S&P 500, разницу между долгосрочными и краткосрочными ставками (инверсия кривой доходности) и другие. Каждый из них заранее чувствует изменение в экономике. А вместе они дают мощный комбинированный сигнал. 📉 Почему это важно? Исторически, LEI снижался за 6–12 месяцев до начала каждой рецессии в США. И когда он показывает устойчивое падение, особенно в течение 3 и более месяцев подряд, это веский повод задуматься: может ли впереди быть экономическое замедление? 📌 Например, в 2007 году индекс начал уверенно падать за полгода до официального признания кризиса 2008 года. 💼 Как использовать LEI инвестору? 1. Для оценки риска. Падение LEI = повышенный риск для фондового рынка. 2. Для принятия решений. Когда LEI стабильно уходит в минус — возможно, стоит сократить долю акций и увеличить долю защитных активов, таких как облигации. 3. Для фильтрации новостей. LEI помогает не реагировать на каждую эмоцию рынка, а принимать решения на основе макроэкономики. 📊 Где смотреть? LEI публикуется ежемесячно организацией The Conference Board, а данные доступны на: сайте conference-board.org, платформе FRED (код индикатора: USSLIND). 📌 Подписывайтесь, если хотите получать подобную аналитику первыми. https://t.me/zobovartem

Курс доллара: чего ждать дальше? С начала года рубль заметно укрепился по отношению к доллару. Это не случайность, а часть осознанной политики властей: крепкий рубль стал инструментом в борьбе с высокой инфляцией. Повышение ключевой ставки ЦБ, как показала практика, само по себе оказалось недостаточно эффективным. Главная причина — масштабные государственные расходы, которые продолжают разгонять инфляционное давление. Поддерживая крепкий рубль, власти добиваются снижения цен на импорт и охлаждения внутреннего спроса. Это, безусловно, помогает сдерживать инфляцию, но имеет и обратную сторону — давление на государственные доходы. Сильный рубль снижает рублевые поступления от экспорта, что особенно чувствительно в условиях, когда бюджет уже дефицитный. Я считаю, что текущий курс рубля — это временная мера. Как только темпы инфляции начнут уверенно замедляться, произойдёт переход к более слабому рублю. Это необходимо, чтобы восполнить выпадающие доходы бюджета: отрицательное сальдо требует компенсирующих мер, а ослабление рубля увеличивает доходы от внешнеэкономической деятельности. Когда это произойдёт? Точных сроков назвать нельзя — всё будет зависеть от динамики инфляции. Однако ориентировочно это может занять от 1 года до 1.5 лет. Поэтому тем, кто рассматривает возможность заработать на росте доллара, открывается интересное окно возможностей. Потенциал роста курса доллара к рублю в перспективе 12–18 месяцев, на мой взгляд, составляет около +35% от текущих уровней. Это означает, что долгосрочная ставка на доллар может оказаться выгодным решением для тех, кто готов подождать.

💼 Как убытки помогают платить меньше налогов Многие частные инвесторы даже не догадываются, что их прошлые неудачи на бирже могут сыграть им на руку — буквально уменьшить налог к уплате. Речь о механизме, который называется сальдирование убытков. 🧾 Что это такое? Если просто: убытки по одним инструментам можно зачесть против прибыли по другим. Например, вы потеряли 50 000 рублей на акциях в 2023 году, а в 2024-м заработали 100 000 рублей на облигациях. Благодаря сальдированию вы заплатите налог только с 50 000 рублей прибыли — а не со всех 100 000. 📊 Пример: Год Доход от облигаций Убыток по акциям Прибыль к налогообложению 2023 0 -50 000 ₽ 0 ₽ 2024 +100 000 ₽ 0 ₽ 100 000 - 50 000 = 50 000 ₽ Налог 13% с 50 000 ₽ = 6 500 ₽ вместо 13 000 ₽. 🔍 Что можно сальдировать? 📌 Прибыль и убытки по: Акциям Облигациям ETF Валютным операциям ⚠️ Но! Не получится зачесть дивиденды и купоны, с них налог удерживается сразу — и не сальдируется. 🧠 Как это применить на практике? 1. Сохраняйте отчеты брокеров — особенно по тем годам, где были убытки. 2. Подавайте декларацию 3-НДФЛ — даже если брокер уже удержал налог. Иначе убытки не перенесутся. 3. Не тяните! Убытки можно переносить только на 10 лет вперед. ✍️ Мой опыт Я регулярно помогаю клиентам восстанавливать убытки прошлых лет и правильно их сальдировать. Иногда это возвращает десятки тысяч рублей переплаченного налога. Особенно актуально для тех, кто торгует на ИИС типа «Б». Хочешь понять, можно ли вернуть налог в твоем случае — пиши в личку или в Telegram https://t.me/zobovartem

📉 Что такое кривая доходности и почему она важна Часто слышим в новостях: «Кривая доходности инвертировалась — жди рецессию». Или: «Кривая становится круче — рынок верит в рост экономики». Многие в этот момент пролистывают, думая, что это для «профи». А зря. На самом деле кривая доходности — это термометр экономики. И разобраться в ней под силу каждому. 🔍 Простыми словами Кривая доходности — это график, который показывает, под какой процент государство занимает деньги на разные сроки. Например: если Россия занимает на 1 год под 10%, на 5 лет под 11%, на 10 лет под 12%, то кривая доходности будет восходящей — логично: чем дольше срок, тем выше доходность, чтобы компенсировать риски времени. Но если вдруг: на 1 год под 12%, на 10 лет под 9%, то это уже инверсия. И это тревожный сигнал. Значит, рынок ждет, что в будущем ставка ЦБ будет падать — возможно, из-за экономического спада. 🧠 Почему это важно для инвестора Вы покупаете ОФЗ на 5 лет? Посмотрите, что показывает кривая. Есть ли смысл брать долгие бумаги сейчас? Ожидается рецессия? Инвертированная кривая часто предсказывает её за 6–12 месяцев. Особенно в США — там это работает как часы. Фондовый рынок часто реагирует на форму кривой: инверсия = осторожность, крутая кривая = надежда на рост. 💬 Моя позиция Я регулярно смотрю на кривую доходности и в США, и в России. Сейчас в РФ она постепенно сглаживается, доходности по длинным ОФЗ падают — это подтверждает, что рынок закладывается на снижение ключевой ставки. 👉 В моем портфеле в РФ — только ОФЗ с фиксированным купоном. И текущая форма кривой говорит: я не один такой. Если интересно — могу сделать отдельный пост с актуальной кривой РФ и США. Напиши в личку. 📲 Подписывайся, если хочешь следить за экономикой простым языком. https://t.me/zobovartem

💸 ОФЗ с плечом? А вы точно всё посчитали? Сейчас многие банки и брокеры активно продвигают покупку ОФЗ с маржинальным плечом. Аргумент простой: хочешь заработать больше на надёжных бумагах — возьми кредит, купи больше, получи купон с большей суммы. Но вот вопрос: а вы точно посчитали, сколько это стоит? 📊 Где логика? Купон по ОФЗ сейчас в среднем даёт 10–11% годовых. А вот ставка по маржинальному кредитованию — от 21 до 28% и выше. То есть вы берёте деньги дороже, чем зарабатываете на купонах. Это уже убыточная модель — здесь не нужно быть финансистом, чтобы понять, что это невыгодно. 💥 Иллюзия доходности На бумаге может казаться: «О, я куплю в два раза больше ОФЗ — и получу двойной купон». Но вместе с ним вы получаете и двойной риск + плату за кредит. Вы начинаете платить банку больше, чем получаете от государства. 📉 Есть инструмент лучше — фьючерс на индекс RGBI Если вы хотите заработать на росте стоимости ОФЗ — есть инструмент, в котором плечо уже заложено по умолчанию — это фьючерс на индекс RGBI. Его цена чувствительна к ставкам, и если рынок ждёт снижения ставок — этот фьючерс растёт. 👉 Вам не нужно брать маржу, платить проценты или платить за обслуживание. Плечо встроено в сам инструмент, а для входа нужен лишь залог (гарантийное обеспечение), а не вся сумма. 💡 Вывод Покупать ОФЗ с маржинальным кредитом — всё равно что взять кредит под 24% ради доходности 11%. Где здесь выгода? Если вы хотите зарабатывать на долговом рынке с плечом — изучите фьючерсы на индекс RGBI. Это разумнее, прозрачнее и просто дешевле. 📌 Подписывайтесь на мой Telegram-канал, там разбираю такие темы регулярно — https://t.me/zobovartem

❌ Почему я не занимаюсь спекуляциями (и как это помогло мне заработать +156% в долларах) > Мне недавно задали вопрос: "Почему вы не спекулируете, ведь можно заработать больше?" И я решил честно рассказать, почему не просто не занимаюсь спекуляциями — а больше никогда не вернусь к ним. 💥 Я пытался. Очень упорно. Мой путь на рынке начался с 20 лет — и, как у многих, с мечты разбогатеть быстро. Я торговал на Forex, потом перешёл на фьючерсы ММВБ. Казалось: ещё чуть-чуть, ещё одна сделка — и всё получится. Индикаторы, роботы, сигналы, "гуру", вебинары по ночам... Всё пробовал. А результат был один: я терял деньги. Каждый слив — это не просто потеря денег. Это потеря уверенности, времени, энергии. Но, как сейчас понимаю — и к счастью. 📚 Всё изменилось в 2018 В какой-то момент я просто перестал верить в «быстрые» деньги. Я начал читать. Много. И не то, что пишут на российских форумах, а зарубежные книги по инвестициям. Книги про стоимость, анализ, облигации, макроэкономику. И постепенно начал строить свою стратегию — не для игры, а для стабильного дохода. 📈 Результат за последние 5 лет: Доход в долларах: +156% Доход в рублях: +253% Без «плечей», без угадывания, без обещаний 100% в месяц. Просто работающая система на основе здравого смысла, макроанализа и реального риска. 🧠 Почему я не спекулирую сейчас: 1. Это эмоционально и психологически выматывает 2. Риски часто не осознаются до первого слива 3. Это не масштабируемо — ни в портфеле, ни в работе с клиентами 4. Главное — это система и дисциплина, а не «угадать» движение ✅ Что я делаю сейчас Я работаю с облигациями, акциями и макроэкономикой. Я строю стратегии с понятным риском и предсказуемой доходностью. И я помогаю другим инвесторам не повторять тех ошибок, которые сделал сам. Если вы устали терять и хотите научиться работать с деньгами спокойно — подписывайтесь на мой Telegram-канал https://t.me/zobovartem

📉 Индикатор от Goldman Sachs показывает 70%. Что это значит? Обычно такие графики пролистывают, не вникая. А зря. На графике выше — один из самых известных и долгосрочных рыночных индикаторов: GS Bull/Bear Market Indicator, разработанный Goldman Sachs. Он оценивает вероятность начала медвежьего рынка, то есть — серьёзной коррекции или рецессии. 🔍 Сейчас значение индикатора — 70%, а это очень тревожный уровень. Исторически, когда индикатор превышал 70%, рынки в течение года почти всегда уходили в минус. Особенно чётко это видно в периоды 1973, 2000, 2008, 2020 годов — посмотрите на голубые полосы рецессий. 💡 На что он опирается? Это не магия и не угадайка. Индикатор комбинирует пять ключевых макропоказателей: Оценку фондового рынка (P/E и др.), Рост доходов, Инфляционные ожидания, Ставку ФРС, Спрос на рисковые активы. 📌 Моя позиция Я не использую индикаторы как "сигнал к действию". Но игнорировать их — значит ехать с завязанными глазами. Когда вероятность рецессии по крупным моделям превышает 70%, я перехожу в более консервативные активы и слежу за ликвидностью. 🎯 Если вы всё ещё верите в "рынок всегда растёт", — посмотрите на эти пики. История повторяется не дословно, но она рифмуется. 🔗 Подписывайтесь на мой канал, чтобы не пропустить аналитику и реальные действия, а не теорию https://t.me/zobovartem

Мой результат за 5 лет: +156% в долларах и +253% в рублях На начало 2025 года мой портфель на рынке США показывает доходность +156% в долларах США. Если учесть рост курса доллара за этот период, то в рублях результат составляет +253%. Я делюсь этой статистикой не для того, чтобы похвастаться, а чтобы показать реальную, проверенную временем работу на рынке. Это результат более чем 10-летнего опыта, ошибок, поиска рабочих стратегий и дисциплины в инвестициях. Все свои сделки и мнение о текущей ситуации на рынке я публикую в своём Telegram-канале: https://t.me/zobovartem На фондовом рынке важно доверие. А доверие формируется тогда, когда ты готов открыто показывать свою статистику и подход. Именно поэтому я публикую свои реальные цифры.