Что такое модифицированная дюрация и зачем она нужна инвестору в облигации Когда речь заходит об инвестициях в облигации, важно понимать, как цена бумаги реагирует на изменение процентных ставок. Один из ключевых инструментов для оценки этого риска — модифицированная дюрация. 🔹 Что это такое? Модифицированная дюрация показывает, на сколько процентов изменится цена облигации при изменении рыночной процентной ставки на 1 процентный пункт. Это, по сути, измеритель процентного риска. Например, если модифицированная дюрация ОФЗ составляет 6, это означает, что при снижении ставки на 1%, цена бумаги вырастет примерно на 6%. И наоборот: при росте ставки на 1% цена может упасть на те же 6%. 🔹 Как это помогает? Представим ситуацию: вы ожидаете, что ЦБ РФ в ближайшее время начнёт снижать ставку. В этом случае логично выбрать облигации с высокой модифицированной дюрацией — они сильнее отреагируют ростом цены. Если же вы, наоборот, опасаетесь роста ставок — разумнее сократить дюрацию портфеля, чтобы снизить потенциальные потери. 🔹 Почему не дюрация, а именно модифицированная? Существует также просто "дюрация" — она измеряет срок, за который инвестор получает назад свои вложения с учётом купонов. А модифицированная дюрация — производная от неё, которая уже напрямую отражает чувствительность к ставкам. 📌 Важно понимать: Модифицированная дюрация — это теория, которая работает в рамках идеальных условий: когда изменения процентных ставок происходят плавно, рынок ликвиден, а денежные потоки предсказуемы. На практике рынок не всегда таков: могут вмешиваться геополитика, инфляционные ожидания, кредитные риски и прочие факторы, которые искажают поведение цен. 📎 Вывод: Модифицированная дюрация — это ваш компас в мире процентных ставок. Понимание этого показателя позволяет не просто покупать облигации, а грамотно управлять рисками и выстраивать стратегию в зависимости от макроэкономической ситуации. Но не забывайте: это не абсолютная истина, а инструмент, работающий при определённых допущениях.