Привет, друзья! Как и обещал, сегодня разбираем квазивалютные инструменты. Без сложных терминов — только суть, математика и мой личный план.
⚙️ Как это работает?
Вы покупаете бумагу за рубли. Но ее номинал и купоны жестко привязаны к курсу доллара, евро или юаня по курсу ЦБ. Растет валюта — пропорционально растут ваши рублевые выплаты. При этом все расчеты идут внутри нашей инфраструктуры (никаких Euroclear и заморозок).
📉 Почему они сейчас дешевеют (даже когда курс скачет)?
Многие пугаются, видя просадку цен на такие облигации. Но этому есть логичные объяснения:
1. Эффект ставки. Это такие же облигации, как и рублевые. Рынок ждал быстрого снижения ключа ЦБ, но не дождался — цены пошли вниз.
2. Зависимость от курса. Падает доллар (из-за сверхприбылей экспортеров) — падают и они.
3. Фиксация прибыли. Многие брали их дешевле и сейчас просто фиксируют плюс. А спекулянты часто скидывают объемы на разовых всплесках. Больше продаж ➡️ ниже цена тела ➡️ выше доходность для нас с вами!
4. Индекс доллара (DXY). Он сдвинулся на фоне геополитики и конфликта на Ближнем Востоке. По мере снижения напряжения доллар в мире может корректироваться.
🧮 Считаем математику:
Исторически валютные вклады давали унылые 2–4% годовых. Сейчас рынок дает аномальную премию: можно зафиксировать 7,5–8% годовых в твердой валюте.
Допустим, на горизонте 1–2 лет курс плавно вернется к фундаментальным 90 ₽ (рост на ~20%). Тогда ваша итоговая рублевая доходность (купон + переоценка тела) улетит далеко за 25–30% годовых.
💼 Мой план действий:
Сейчас валютная часть моего портфеля — чуть больше 15%. Я планирую увеличить эту долю до 25%. Уйдет доллар еще ниже — увеличу долю еще агрессивнее.
📌Вотчлист надежных бумаг (сроки 1–4 года):
🇺🇸 USD:
ЕвразХолдинг $RU000A10B3Z3
Газпром Нефть $SIBN6P3
НорНикель $RU000A10B4K3
СИБУР Холдинг $RU000A10ECK5
ГТЛК $RU000A10EAM5
Полюс $RU000A10EW44
🇨🇳 CNY:
Газпром Нефть $SIBN6P2
Акрон (амортизация) $RU000A10B347
Черкизово $RU000A10B4V0
Металлоинвест $RU000A1057D4
РЖД $RU000A10E8P0
🇪🇺 EUR:
Газпром Капитал $RU000A10BBW8
💡 Лайфхак: Если задача просто защититься от возможного изменения курса — более короткие облигации подойдут лучше. Им требуется меньшая девальвация, чтобы по рублевой доходности обогнать обычные рублевые облигации.
👉ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ, чтобы не пропустить новые обзоры!
