Когда надо действительно разбавлять портфель разными акциями, а когда это пойдёт во вред? Я вижу только одну причину для диверсификации, но о ней — в конце.
Это философская тема 🧠
Основная причина набрать разные активы — способность портфеля переживать кризисы и просадки, которые не будут слишком сильно бить по капиталу.
Способов много:
• Брать компании из разных секторов
• В одном секторе скупать почти все относящиеся к нему бумаги
• Добавлять другие инструменты для размытия риска (например, облигации)
• Набирать только топ-дивидендные истории без привязки к сектору, лишь бы доходность была большая
Для больших портфелей это оправдано. Чем больше вложено, тем выше риск потерять, и потенциальные потери слишком велики даже на одну бумагу.
Задача большого капитала — не преумножить, а сохранить. И это важно понимать. В этом случае понятие «риск/доходность» обретает большой смысл.
Какая задача у владельца маленьких портфелей? 🎯
Это основа, ради которой в большинстве случаев такие портфели и создаются. Внеся 50–100 тысяч, ты рассчитываешь преумножить эту сумму.
Владеть такой суммой с одной стороны проще, чем портфелем на миллионы, а с другой — сложнее. Ты более готов к риску, готов скупать бумаги третьего эшелона в надежде на «ракету». А сложнее — потому что тебе надо выискивать идеи, чтобы купленные бумаги не просто отбили инфляцию, но и дали доход, желательно значительно превышающий успехи других. Если профессионалы зарабатывают 20% за год, то тут надо находить идеи с доходностью в 2–3 раза больше.
Диверсификация сокращает доходность, при этом сдерживает сильный рост. А для идеи маленького портфеля это опасно. Чем выше риск, тем выше шанс получить более значимую доходность.
Призываю задуматься 🤔
• Для чего нужен портфель? Какие у него цели? На какой срок?
• Какой риск готовы взять на себя?
• Какой срок владения бумагой кажется наиболее подходящим?
• Какой стратегии хочется придерживаться?
Зачастую от владельцев небольших портфелей слышу, что они просто учатся. Учиться диверсификации, когда на одну бумагу приходится 10 000 рублей? Всё равно не научишься. Причина: при просадке бумаги в 10% минус составит некритичные 1000 рублей, а при миллионе в бумаге — уже 100 000. Разница ощутима, и психологически видеть такой минус крайне сложно.
Так какая причина поможет сыграть на руку? 🤝
Когда видишь, что половина бумаг приносит доход, это даёт возможность расслабиться.
Я был сильно удивлён, когда, общаясь с людьми, понял, что для них крайне важно видеть, что какие-то их идеи работают — даже несмотря на то, что в целом портфель приносит лишь слабый плюс или небольшой минус. Но это ли не самообман?
Когда происходит подмена понятий 🔄
Мне возражали, что диверсификация помогает учиться находить идеи. При этом я убеждён, что это не диверсификация вовсе.
• Задача диверсификации — найти баланс.
• Задача обучения — проверить идеи на практике.
💬 Есть тут те, у кого небольшие портфели? Что вы сами об этом думаете? 👇