Инфляционный скептицизм: Рискнёт ли Центробанк продолжить снижение ставки в марте на фоне завышенных ожиданий населения на уровне 13,7%? 🔥

Друзья, ситуация на денежном рынке сейчас — классический пример разрыва между реальностью и восприятием. ЦБ уже шестой раз подряд мягко смягчает политику, но население по-прежнему ждёт двузначную инфляцию. Давайте разберём цифры по состоянию на 26 февраля 2026 года и поймём, что будет 20 марта.

Что происходит с ключевой ставкой прямо сейчас

- Текущая ключевая ставка — 15,50% годовых (снижена 13 февраля на 50 б.п. с 16%).

- Реальная ставка (ставка минус фактическая инфляция) остаётся очень жёсткой: ~9,2 п.п. (15,5% – 6,3%).

- Средняя ставка по прогнозу ЦБ на весь 2026 год — 13,5–14,5% (сузили диапазон в феврале). Это значит, что регулятор видит пространство ещё для 100–200 б.п. снижения в течение года.

Инфляция: скачок в январе был, но разовый

- Годовая инфляция на 9 февраля — 6,3% (ЦБ).

- В январе цены выросли сильнее ожиданий из-за разовых факторов (индексация тарифов, эффект налоговых изменений с 2026 года).

- Устойчивые (базовые) темпы роста цен, по оценке ЦБ, существенно не изменились.

- Недельная инфляция уже замедляется: 10–16 февраля — всего +0,12%.

- Прогноз ЦБ на конец 2026 года: 4,5–5,5% (повысили с 4–5% в октябре). Возврат устойчивой инфляции к 4% — во втором полугодии 2026.

Ожидания населения — главный "якорь" скепсиса

- Январь 2026: 13,7% (ровно тот уровень, о котором вы спрашиваете).

- Февраль 2026 (опрос инФОМ 4–13 февраля): уже 13,1% — первое снижение за пять месяцев.

- Наблюдаемая населением инфляция держится на 14,5% четвёртый месяц подряд.

- Для сравнения: профессиональные аналитики и рынок ждут 5,1–5,6% на 2026 год.

Разрыв огромный: люди видят цены в магазине и ждут 13–14%, ЦБ смотрит на тренды и говорит «всё под контролем после разовых шоков».