#фонрынка 17 марта 2026 (вт)
📣 ФОН ДНЯ
Главная интрига недели: заседание ЦБ 20 марта. Консенсус рынка - снижение ставки на 50 б.п. до 15%.
RGBI уже обновил полугодовые максимумы поднимаясь выше 120 п. - рынок ОФЗ голосует ногами.
Банк Русский Стандарт, БКС, Freedom Finance - все ждут -50 б.п., часть аналитиков допускает шаг в 100 б.п.
Мини-вывод
До пятницы торги пройдут в режиме ожидания. Крупных сюрпризов не будет - если Иран не подбросит.
🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ
- Германия / Еврозона (13:00 МСК)
Настроения бизнеса в Европе, важно для евро.
- ADP Employment (15:15 МСК)
Предвестник пятничных Nonfarm Payrolls.
- Уиткофф в Сенате
Расскажет о ходе операции против Ирана.
- ЦБ Австралии уже ответил на ситуацию: повысил ставку до 4,1% (максимум за год) - прямо сославшись на Иран и инфляционные риски. Глобальный рынок торгует "военную премию".
Мини-вывод
День не про один главный релиз, а про общий нерв ставок, нефти и геополитики.
© КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА
Shanghai Composite: 4059,10 (-0,60%) на утро.
Hang Seng: 25892,05 (+0,19%) на утро.
USD/CNY: 6,88.
Мини-вывод
Китай не дает мощного сигнала для сырья, но и явного risk-off там пока нет.
🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ
В фокусе дня: отчеты Европлана ($LEAS) и Банка Санкт-Петербург ($BSPB), а также операционные результаты Henderson ($HNFG) за январь-февраль.
По Henderson? январская выручка выросла на 0,7% г/г до 2,1 млрд руб., а доля онлайн-продаж составила 21,5%.
⚠️ Отдельный важный фон
Путин разрешил госкорпорациям скрывать часть данных обязательной отчетности, что бьет по прозрачности рынка.
Мини-вывод
Корпоративка сегодня не только про цифры, но и про качество раскрытия. Это особенно важно для оценки госисторий.
🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ
Купоны: 65 выпусков на 22,57 млрд руб.
Погашения: 14 выпусков на 24,96 млрд руб.
- КАМАЗ ($KMAZ)
19 марта сбор заявок на 2 выпуска облигаций на 5 млрд руб.
❗️ RGBI >120 п. - полугодовой максимум.
ОФЗ уже "покупают" снижение ставки 20 марта. Корпоративный долг догоняет.
Мини-вывод
В длинных ОФЗ позиционирование сделано. ВДО отстают - кредитные риски там сдерживают спрос.
📈 МАРКЕТ-ЧЕК
*по состоянию на 08:48 МСК
- Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2858 п. (+0,16% за 1 день).
- Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2853,72 п. (-0,31% за 5 дней).
- Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,89 руб.
- Brent: ~ 100,80$.
- USD/RUB: ~ 81,74 руб. (межбанк).
Мини-вывод
Рынок держится за нефть, а рубль уже не выглядит комфортно сильным.
⚡️РАДАР РИСКОВ
⚠️ В январе россияне сняли с депозитов 1,6 трлн руб.
Второй по величине отток в истории. Силуанов говорит о перетоке средств на фондовый рынок по мере снижения ставки. Потенциальный драйвер роста - но только если деньги пойдут в акции, а не в потребление.
⚠️ Рубль продолжает слабеть.
С 5 марта Минфин не продает валюту в рамках бюджетного правила. Ждём нового этапа ослабления.
Мини-вывод
1,6 трлн на руках у населения - это топливо для ралли или разгон инфляции. Ответ узнаем после 20 марта.
🔊 МЫСЛЬ ДНЯ
Три дня до ЦБ. Нефть за $100, рубль слабеет, RGBI на максимуме. В такие моменты важно не путать "все очевидно" с "все уже в цене".
Снижение ставки ждут все - но что, если ЦБ выберет паузу?
