Книга «Маги рынка» лежит на полке у каждого, кто хоть раз торговал. Швагер взял интервью у лучших трейдеров мира. Доходности 100, 200, 300% годовых, истории успеха.
Месяц назад, 4 апреля 2026 года, сам Швагер прилетел в Москву на конференцию ТОЛК PRO от $T. Учил контролю риска и психологии. Зал был забит.
Только если посмотреть, что случилось с героями его книг дальше, картинка переворачивается.
🎯 Кейс №1. Виктор Нидерхоффер.
Доктор экономики из Чикаго, пятикратный чемпион США по сквошу, ученик Сороса. 20 лет подряд по 30% годовых. В 1996 году журнал MAR называет его хедж-фондом №1 в мире.
🔻 Лето 1997. Азиатский кризис. Ставит, что таиландский бат отскочит. За август теряет $65 млн.
🔻 Чтобы отыграться, продаёт огромный объём непокрытых пут-опционов на S&P 500. WSJ потом напишет: «продавал страховку от землетрясения прямо над разломом Сан-Андреас».
🔻 27 октября 1997. Dow Jones падает на 7,2%, рекордное падение в истории. Маржин-колл, у него нет $50 млн для покрытия. Фонд закрывается за один день.
🔻 Закладывает особняк, берёт в долг у детей, звонит на Sotheby's и продаёт коллекцию серебра. Дружба с Соросом рвётся.
🔻 Восстанавливается. Фонд Matador. 2003 и 2004 по 40%, 2005 — 56% годовых.
🔻 Август 2007. Те же опционы, тот же сценарий. Matador теряет 75% и закрывается. Второй раз.
Цитата New Yorker: «Он ставил на высокую вероятность маленького выигрыша против низкой вероятности огромных потерь. И проиграл».
🎯 Кейс №2. Ричард Деннис. «Принц Ямы».
Сын чикагского полицейского. В 17 лет «бегунок» на бирже. В 21 берёт у семьи $1,600. Через 10 лет у него $200 млн. В 1986 зарабатывает $80 млн за год.
В 1983 спорит с другом: можно ли научить любого торговать прибыльно? Берёт 23 случайных человека (учитель, актриса, охранник, повар), за две недели учит трендследованию и даёт каждому по миллиону. «Будем выращивать трейдеров, как черепах в Сингапуре». Так рождается легенда «Черепах».
🔻 19 октября 1987. Black Monday. Фонд теряет $10 млн за день.
🔻 1987–1988. Суммарно $50 млн убытков. Фонд закрывается.
🔻 1990. Платит $2,5 млн по иску инвесторов. Они доказали в суде, что он сам нарушал правила, которые публично преподавал «Черепахам».
🔻 Лето 2000. Возвращается, открывает новые фонды. Серия плохих сделок, всё закрывается. Уходит с рынка навсегда.
Ирония: его ученики к 2000-м управляли совокупно $30 млрд. А сам учитель не смог.
🎯 Кейс №3. Кертис Фейс. От $30 миллионов до $27.
Самая молодая «Черепаха», 19 лет на момент эксперимента. По его рассказу, заработал для Денниса $30 млн, обогнав всех учеников. Самый успешный воспитанник программы.
В 2007 пишет бестселлер «Путь Черепахи», становится звездой трейдинг-конференций.
🔻 2004. Открывает фонд Acceleration Capital, применяет «черепашью» систему.
🔻 2004–2005. Серия убытков. Партнёр Плям в показаниях рассказывает, что Фейс просто «исчез» из управления в критичный момент.
🔻 Январь 2007. CFTC отзывает регистрацию фонда за нарушения.
🔻 2012. Фейс публично пишет: «У меня осталось $27 наличными. Двадцатка и семь однодолларовых, две из них порваны. Всё».
«Самый успешный ученик» Денниса разорился сильнее самого учителя.
💡 Что из этого следует
🔸 30% годовых не страхуют от 31-го года, который съест всё. У трейдеров асимметрия: много мелких побед и редкие катастрофы.
🔸 Самые громкие успехи строятся на продаже риска. Непокрытые опционы, плечо, шорт волатильности. Работает годами, пока не приходит чёрный лебедь.
🔸 Учитель не равен ученику, который не равен инвестору. Деннис заработал на тренде 70-х. «Черепахи» на тренде 80-х. Фейс попытался в 2000-х и слил всё.
Швагер на ТОЛК PRO повторил классику: 1% риска на сделку, планируй выход заранее. Его «маги» этих правил не выполняли. Книги расходятся миллионами, вторая глава жизни «магов» туда не попадает.
$TMOS@ $SBER $LKOH $GAZP $TATN $ROSN $MGNT $PLZL $YDEX
👇 Ставьте лайки и подписывайтесь, если хотите видеть честные разборы инвестидей.
