📊 Ключевая ставка: ЦБ взял паузу

Банк России по итогам заседания 11 сентября сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых — впервые за полтора года цикла смягчения ДКП.

▪️ Ставка не менялась с 24 июля (тогда её снизили с 14,25% до 14%)

▪️ Решение совпало с консенсус-прогнозом большинства аналитиков

▪️ Следующее заседание — 23 октября

Почему пауза, а не снижение

▪️ Ускорение базовой инфляции в августе

▪️ Новый виток топливного дефицита и рост цен на бензин

▪️ Ослабление рубля

▪️ Рост денежной массы М2 выше прогнозного диапазона ЦБ

▪️ Повышенные инфляционные ожидания населения и бизнеса

Что это значит для рынка

✅ Доходности вкладов и коротких ОФЗ, вероятно, останутся вблизи текущих уровней

✅ Для держателей бумаг с фиксированным купоном — меньше давления на цены в моменте

⚠️ Дальнейшее смягчение ДКП откладывается — фондирование остаётся дорогим

⚠️ Часть аналитиков не исключает и повышения ставки при ухудшении ситуации на топливном и валютном рынках

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#ключеваяставка #ЦБ #облигации #ОФЗ #ДКП