Рынок входит в неделю 8-12 июня без права на спокойный понедельник. В календаре есть один отчет, который способен перебить почти все остальные новости: инфляция в США за май, публикация 10 июня.
Для форекса это неделя проверки доллара. Если CPI покажет, что рост цен снова расползается за пределы энергии, рынок быстро вернется к мысли о более жесткой ФРС. В таком сценарии доллар получает поддержку, а EUR/USD и GBP/USD остаются под давлением.
В NPB Markets считают, что до CPI участники рынка будут осторожно держаться за доллар. Когда доходности растут, а ФРС может отложить смягчение политики, деньги уходят из риска в защитные долларовые позиции.
Экономисты Wells Fargo во главе с Томом Порчелли ждут заметного вклада энергии в майскую инфляцию. Для рынка развилка будет в структуре CPI. Если рост окажется в основном бензиновым, часть игроков быстро выдохнет. Если же дорожают услуги и базовые категории, реакция будет жестче.
Евро получит свой отдельный тест 11 июня, когда ЕЦБ объявит решение по ставке. Повышение на 25 б.п. уже почти заложено в цены, поэтому EUR/USD будет торговать тон комментариев Кристин Лагард и сравнение с ожиданиями по ФРС. Жесткая риторика поможет евро только в том случае, если американский CPI не усилит доллар.
NPB Markets отдельно отмечает риск ложного движения по евро: пара может дернуться вверх на решении ЕЦБ, но затем развернуться, если рынок снова начнет покупать доллар через доходности Treasuries.
По фунту неделя закончится британским блоком статистики 12 июня. Директор Cambridge Currencies Энтони Булл выделяет ВВП Великобритании как один из ориентиров для GBP. Но против доллара фунту все равно придется пройти через американскую инфляцию: сильная локальная статистика не всегда спасает пару GBP/USD, когда рынок торгует ФРС.
Крипторынок встречает неделю нервно. Bitcoin пытается удержаться после просадки к району $60 000-63 000, Ethereum выглядит еще более зависимым от общего аппетита к риску. Здесь макроэкономика работает напрямую: горячий CPI означает выше доходности и меньше желания держать волатильные активы.
В CoinDesk обращают внимание на ETF-потоки как на индикатор доверия к Bitcoin. После серии оттоков рынок стал хуже переваривать негативные новости. Даже небольшой отскок BTC сейчас выглядит скорее попыткой стабилизации, чем уверенным разворотом.
Деривативный desk Laser Digital ранее отмечал, что распродажа крипты прошла без одного очевидного катализатора. Риск здесь в ширине давления: если падение складывается из ETF-оттоков, ставок, нефти, геополитики и ликвидаций, восстановлению тоже нужны сразу несколько подтверждений.
Базовый сценарий NPB Markets на неделю: до CPI доллар остается сильным, после CPI рынок выбирает направление заново. Мягкая инфляция может дать передышку евро, фунту, Bitcoin и Ethereum. Горячий отчет вернет на первый план защитный доллар и осторожность к крипте.
Для трейдеров это неделя дисциплины вокруг календаря. Решающий импульс рынок, вероятно, получит после 10 июня, а до этого любые движения лучше воспринимать как подготовку к большому релизу, а не как готовый тренд.