Судебный спор, корпоративный конфликт, санкционные ограничения — что может быть хуже для бизнеса? Пытаясь защитить активы от таких угроз, собственники меняют структуру владения, переписывают имущество на других лиц, переводят средства. Но в таком случае сделки могут быть достаточно легко оспорены в суде со стороны кредиторов и государственный органов.
Решение очевидно: систему защиты лучше создавать заранее. Считаю, что лучшим является сочетание двух подходов: структурной защиты, которая помогает отделить активы от внешних рисков, и диверсификации, которая снижает зависимость капитала от одного инструмента, рынка или юрисдикции.
Структурная защита
1. Личные фонды и конфиденциальность владения
Почему превентивная защита становится все более актуальной? Одна из причин — высокая геополитическая неопределенность и возможность появления новых санкционных ограничений. В таких условиях важно заранее определить, какие активы связаны с операционным бизнесом, а какие стоит от него отделить.
Решением может передача активов в личный фонд. Это позволит ограничить раскрытие информации об учредителе и бенефициаре в публичном поле в предусмотренных законом пределах.
2. ЗПИФ как инструмент обособления активов
Чтобы отделить определенные активы от личного имущества пайщика и баланса управляющей компании, команда «Бореа групп» рекомендует передать часть имущества в ЗПИФ. Недвижимость, акции, оборудование и другие активы фонда не становятся объектом прямого взыскания по личным обязательствам пайщика. Взыскание может обращаться на инвестиционный пай.
3. Разделяем операционный бизнес и владельцев активов
Стоит ли держать всю собственность на балансе операционной компании? Я бы рекомендовал подходить к этому осторожно. Если компания активно работает, заключает множество договоров и несет обязательства, ее имущество оказывается связано с операционными рисками.
Проблема — иск, кассовый разрыв или налоговый спор в операционной компании потенциально затрагивает ее основные активы. Решение — разделить владение и деятельность. Недвижимость, оборудование или интеллектуальную собственность можно сосредоточить в отдельной владеющей компании, а операционному бизнесу предоставить их в аренду.
Диверсификация
1. Распределяем капитал между юрисдикциями и валютами
Что происходит, если весь капитал находится в одной стране и одной валюте? Собственник становится зависим от состояния местной экономики, банковской системы и валютного регулирования.
Решение — распределять ресурсы между разными юрисдикциями с учетом их законодательства и действующих ограничений. Еще один инструмент — валютная диверсификация. Ликвидность можно распределять между несколькими валютами, а часть капитала — при необходимости направлять в драгоценные металлы и другие инструменты.
2. Семейное и наследственное планирование
Можно ли защищать капитал и при этом не учитывать семейные риски? Едва ли. Споры между супругами или наследниками способны затронуть не только личное имущество, но и управление бизнесом.
Для этого используются разные инструменты:
• брачные договоры, с помощью которых заранее определяют режим собственности на бизнес, инвестиционные счета и другое имущество супругов;
• наследственные договоры: фиксируют порядок передачи имущества и связанных с ним прав.
Защита капитала начинается не тогда, когда появляется угроза, а значительно раньше. Основная задача — заранее разделить операционные риски, личное имущество и стратегические активы, а также распределить капитал между разными инструментами. Тогда при внешнем давлении или внутреннем конфликте не придется в срочном порядке перестраивать всю систему. Заранее созданная структура дает бизнесу и капиталу необходимый запас устойчивости.