Минэкономразвития представило сценарные условия на 2027–2029 годы. Базовый сценарий предусматривает добычу нефти в 2026 году на уровне 511 млн тонн, газа — 688,4 млрд куб. м при экспорте трубопроводного газа 115,5 млрд куб. м. Консервативный сценарий более жёсткий: нефть снизится до 497,2 млн тонн, а газовый экспорт просядет глубже из-за санкций и логистических проблем. Основной вывод: нефтяная отрасль переходит в режим плато. Драйвером роста на ближайшую трёхлетку станут СПГ и восточное направление, но даже там официальные цифры отстают от прежних амбициозных планов.
📉 Что происходит с нефтью: сценарии Минэкономразвития
Оценки ведомства были существенно пересмотрены вниз ещё осенью 2025 года, а ситуация на Ближнем Востоке окончательно закрепила осторожный прогноз. В базовом сценарии добыча нефти в 2026 году ожидается на уровне прошлого года — 511 млн тонн с незначительным ростом до 525 млн тонн к 2029 году. В консервативном сценарии — снижение до 497,2 млн тонн в 2026 году и восстановление лишь до 512,2 млн тонн к концу периода.
Однако реальные показатели за первые месяцы года тревожат. Официальные данные не публикуются, но по оценкам ОПЕК, в I квартале 2026 года РФ добывала 9,19 млн баррелей в сутки (без учёта конденсата). В январе — 9,25 млн, в феврале — 9,16 млн, в марте — 9,17 млн, а в апреле — 9,06 млн б/с. Эти цифры ниже официальных прогнозов, и важную роль здесь играют удары беспилотников по НПЗ и портовой инфраструктуре, которые срывают ритм переработки и отгрузки. Если атаки приведут к затяжным проблемам с экспортом,
России придётся сокращать добычу.
Схожая картина и с экспортом нефти. В базовом сценарии он должен подскочить до 237 млн тонн в 2026 году. Но уже в следующем ожидается спад до 227,4 млн тонн. В консервативном сценарии экспорт продолжит падение и к 2029 году не сможет превысить уровень 2025 года.
При этом экспортная цена Urals, по прогнозам Минэкономразвития, составит в 2026 году 59 долларов за баррель, а к 2029 году снизится до 50 долларов. Ближневосточный конфликт дал временный скачок — Urals достигала 94,9 доллара в апреле, но российский бюджет таких сюрпризов не закладывает.
ЦМАКП (влиятельный аналитический центр при правительстве) ещё более пессимистичен. Эксперты центра пересмотрели прогнозы экспорта нефти и нефтепродуктов в сторону понижения, ожидая его сокращения уже в этом году, и снизили прогноз роста ВВП на 2026 год до 0,5–0,7% с 0,9–1,3% всего месяц назад. Причина — новые атаки на портовую инфраструктуру и НПЗ, которые давят на добычу и экспорт.
«Прогноз экспорта российской нефти и нефтепродуктов на 2026–2029 годы пересмотрен в сторону понижения. В этом году ожидается сокращение экспорта из России по сравнению с 2025 годом», — аналитики ЦМАКП.
🌿 Газ: ставка на СПГ и Восток
В газовом секторе картина иная. Минэкономразвития ожидает стабильный рост добычи: с 688,4 млрд куб. м в 2026 году до 750,4 млрд куб. м к 2029 году. Трубопроводный экспорт пока останется на уровне 115,5 млрд куб. м в 2026 году с ростом до 127,5 млрд куб. м к 2029 году. Основной драйвер — Китай: в 2027 году запустят «дальневосточный маршрут» (10–12 млрд куб. м), плюс нарастят прокачку по «Силе Сибири» на 6 млрд кубов.
Подлинный драйвер роста — СПГ. Минэкономразвития ожидает увеличения экспорта уже в этом году на треть — до 40,3 млн тонн, а к 2029 году — до 66,2 млн тонн (это более чем в два раза по сравнению с 2025 годом). Основным бенефициаром должен был стать «Арктик СПГ‑2», с которого уже отгружено с начала года почти столько же, сколько за весь 2025 год (1,17 млн тонн). Однако проекту мешают жёсткие санкции и проблемы со сбытом, которые сейчас маскируются ближневосточным дефицитом. Как только ситуация нормализуется, спрос может резко упасть.
Даже оптимистичные цифры Минэкономразвития значительно отстают от прежних целей государства — производить до 100 млн тонн СПГ в год к концу текущего десятилетия. Санкции отодвинули эти планы на несколько лет. Новак заявлял «Ведомостям», что экспортная цена в 2027–2029 годах составит около 50 долларов за баррель, а вице-премьер подтверждает базовый прогноз по цене Urals в 59 долларов на 2026 год.
В то же время добыча газа, напротив, должна увеличиться — ведомство рассчитывает на 750,4 млрд куб. м к 2029 году. Аналитики сходятся во мнении, что ставка на экспорт газа в Китай и СПГ‑проекты остаётся безальтернативной. К тому же, как отмечают эксперты, российская ресурсная база позволяет наращивать добычу, а ситуация в мировой экономике сейчас «кричит» о необходимости увеличивать производство.
⚠️ Почему нефть не растёт: три ключевых барьера
Эксперт Даниил Тюнь выделил четыре основных ограничителя для наращивания нефтедобычи в России:
Санкции и логистика — проблемы со страхованием, платежами, «теневым флотом» и географией продаж снижают оборачиваемость танкеров.
Инфраструктурные риски — атаки беспилотников на НПЗ и экспортные узлы срывают ритм вывоза.
Внутренняя переработка — нестабильная работа НПЗ оставляет нефть без рынка сбыта внутри страны.
Внешний спрос — смещение экспорта в Азию сопровождается жёстким торгом по цене.
Геополитические потрясения — благодатная почва для спекуляций на бирже, но не для добывающих компаний, у которых от вложения денег в новый проект до выхода на окупаемость проходят годы.
Что делать инвестору?
Если у вас есть бумаги нефтегазовых компаний, готовьтесь к высокой волатильности: геополитика остаётся главным триггером краткосрочных движений.
СПГ-сектор выглядит перспективнее нефтяного за счёт долгосрочных контрактов и растущего спроса в Азии, но санкционные риски по-прежнему высоки.
Не ждите резкого роста добычи — официальные прогнозы рисуют «плато» на несколько лет вперёд.
P.S. Как вы считаете: удастся ли России переломить тренд и нарастить нефтедобычу, несмотря на санкции и удары по инфраструктуре? Или плато — это уже потолок? Жду ваши мнения в комментариях! 👇
