Каждую неделю Альфа-инвестиции рассказывают об одной из акций, которые входят в их список фаворитов инвестиционной стратегии на 2026 год. Давайте ознакомимся, тем более, что почти все их фавориты находятся в моём портфеле.
Вот их фавориты на 2026 год:🏦ВТБ,🏦Сбер,🏦Т,🔋Новатэк,⛽️Транснефть ап,🔖Хэдхантер,📱Яндекс,🍏Х5,⛏Полюс.
У меня нет только ВТБ и Транснефти.
🗣️Тут конечно не повезло с таймингами, котировка компании за короткий промежуток времени дала +20% и Альфа решила выкатить разбор именно сейчас. Поэтому скажу сразу, к покупке по таким ценам, лично я не рекомендую, лучше дождаться отката, но это моё мнение. Перейдём к аналитике Альфы:
⌛Деятельность компании:
🔋Новатэк занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов.
Основные месторождения расположены в Ямало-Ненецком автономном округе в Западной Сибири. Компания входит в топ-3 по доказанным запасам и топ-6 по добыче газа среди публичных компаний мира.
Вертикальная интеграция бизнес-модели позволяет компании сохранять устойчивость под влиянием внешних факторов. Ключевое стратегическое направление — развитие проектов СПГ и его экспорт.
💸Финансовое состояние
Компания имеет устойчивую бизнес-модель, отрицательный чистый долг и сохраняет высокую операционную эффективность, несмотря на западные санкции.
Выручка по итогам 2025 года составила 1,45 трлн руб., уменьшившись на 6,5% г/г в основном из-за снижения отпускных цен и укрепления рубля.
Свободный денежный поток в 2025 году увеличился на 115%, до 353,3 млрд руб. благодаря снижению капитальных затрат, а также разовому поступлению дивидендов от совместных предприятий.
Чистый долг компании на конец 2025 года был отрицательным.
Операционные показатели за 2025 год свидетельствовали о стабильности бизнеса. Добыча углеводородов выросла на 0,9% и составила 673 млн баррелей нефтяного эквивалента, в том числе 84,57 млрд куб. м природного газа (+0,6%) и 14,11 млн тонн жидких углеводородов (+2,3%). Объём реализации природного газа сократился на 1,5%, до 76,6 млрд куб. м.
В 2025 году некоторые финансовые показатели снизились, однако в этом году ожидаем восстановления доходов, в том числе за счёт увеличения отгрузок с проекта Арктик СПГ 2, роста добычи на Ямал СПГ после капитального ремонта и расширения производственных мощностей комплекса в Усть-Луге.
⬆️Драйверы роста
Развитие бизнеса. Санкционное давление осложняло реализацию новых проектов и создавало логистические трудности при реализации СПГ. Тем не менее Новатэк находит новые направления сбыта, оптимизируя логистику благодаря Северному морскому пути. В частности, строительство и использование судов ледового класса в перспективе создаёт условия для постепенного расширения экспорта компании.
В прошлом году Новатэк начал поставки в Китай сжиженного природного газа в рамках проекта Арктик СПГ 2. Это даёт перспективы загрузки производственных мощностей и сигнализирует о преодолении санкционных барьеров, что позитивно влияет на инвестиционную привлекательность НОВАТЭКа.
Потенциальное ослабление рубля. Компания является крупным экспортёром, из-за чего она выигрывает от ослабления рубля.
Дивиденды. Компания направляет на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО и платит их дважды в год. Компания сфокусирована на росте операционных показателей, но дивиденды выступают приятным бонусом для акционеров.
Возможное потепление в геополитике. Если в будущем улучшится геополитический фон, Новатэк станет одним из основных бенефициаров этого процесса. В случае прогресса в урегулировании украинского кризиса и ослабления санкций против РФ акции компании могут выглядеть значительно лучше других бумаг на рынке.
🗣️Мне в целом добавить нечего, компания уже почти год находится в моём портфеле. Однако по нынешним ценам бы не брал, ждал бы отката и разрешения конфликта в Иране.
Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬 мой телеграм канал: https://t.me/liqviid
📲Если у вас есть проблемы с телеграмом, то приглашаю в свой канал в MAX.
Мои ссылки:💼Публичный портфель | Смартлаб | Пульс
