Ипотека ускорилась, корпоративный кредит замедлился: что показал сентябрьский обзор ЦБ

Банк России ​опубликовал очередной выпуск информационно-аналитического материала «О развитии банковского сектора Российской Федерации» за сентябрь 2026 года. Документ фиксирует несколько разнонаправленных тенденций: розничное кредитование ускорилось перед изменением условий господдержки, корпоративное — замедлилось, прибыль сектора умеренно снизилась, а ликвидность и капитал остаются на комфортном уровне. Ниже — ключевые цифры и выводы из отчета регулятора.

Корпоративное кредитование: рост замедлился, но остается двузначным

Требования банков к компаниям (включая вложения в корпоративные облигации) в сентябре выросли на 0,7% после 1,3% месяцем ранее. В абсолютном выражении прирост составил около 0,8 трлн рублей против 1,4 трлн в августе. Замедление в значительной степени объясняется плановой выплатой процентов по кредитам в конце квартала: объем начисленных процентов снизился на 0,3 трлн рублей. При этом рублевые корпоративные кредиты увеличились на 0,9 трлн рублей (+1,0%), а валютная задолженность сократилась на 0,1 трлн рублей (-0,6%). Спрос на кредиты предъявляли в том числе металлургические предприятия и компании из сферы недвижимости — на них пришлось около трети прироста, остальная часть распределилась равномерно между отраслями. Вложения банков в корпоративные облигации изменились несущественно (-0,01 трлн рублей, -0,2%). Годовой темп прироста требований к компаниям сохранился на уровне 13,3%, а объем требований на конец сентября составил 6 111,7 млрд рублей, корпоративных кредитов — 6 104,7 млрд рублей.‌

Ипотека: всплеск перед ужесточением «Семейной ипотеки»

Розничный сегмент продемонстрировал заметное ускорение. Задолженность населения по ипотеке в сентябре выросла на 1,4% после умеренных +0,5% в августе. Ускорение связано с изменением условий «Семейной ипотеки»: с 1 октября 2026 года ставка и максимальная сумма кредита стали зависеть от ряда параметров, и заемщики стремились оформить кредит до ужесточения условий. По предварительным данным, рост портфеля необеспеченных потребительских ссуд (НПС) замедлился до +0,9% против +1,7% в августе. Таким образом, ипотека выступила локомотивом розничного кредитования в отчетном месяце, тогда как потребительское кредитование охлаждалось.‌

Прибыль: снижение за счет волатильных доходов, основная прибыль выросла

Чистая прибыль банковского сектора в сентябре составила 414 млрд рублей, снизившись на 5,9% к августу (минус 26 млрд рублей). Рентабельность капитала (ROE) в годовом выражении уменьшилась примерно до 23% с 24% месяцем ранее. Ключевая причина — сокращение неосновных (волатильных) доходов на 102 млрд рублей (-72%), до 40 млрд рублей. В частности, банки получили меньше дивидендов от дочерних компаний (-40 млрд рублей, -69%), признали убыток от операций с ценными бумагами (-40 млрд рублей относительно дохода в августе) и меньше заработали на операциях с инвалютой и драгметаллами (-18 млрд рублей, -35%) из-за укрепления рубля на 1,4%. При этом основная прибыль, напротив, выросла на 18 млрд рублей (+4%), до 448 млрд рублей, благодаря снижению отчислений в резервы до 165 млрд рублей (-43 млрд рублей, или -21%). Совокупный финансовый результат сектора составил 401 млрд рублей (в августе — 436 млрд рублей) — немного ниже чистой прибыли из-за отрицательной переоценки долговых ценных бумаг в капитале (-13 млрд рублей). Доля прибыльных банков с начала года остается высокой — около 98–99%.‌

Фондирование: клиентские средства незначительно сократились

Средства клиентов в сентябре уменьшились на 0,2% (-0,3 трлн рублей) после роста на 0,8% в августе. Средства юридических лиц сократились на 0,4% (-0,3 трлн рублей), главным образом за счет текущих счетов (-1,7%), после заметного роста на 1,9% в августе, когда средства активно увеличивались у нефтегазовых и энергетических компаний. Средства населения практически не изменились (-0,1%, или -51 млрд рублей, после -0,2% месяцем ранее). Общий объем средств клиентов на конец сентября составил 6 134,9 млрд рублей, в том числе средства физлиц — 6 68,4 млрд рублей, средства юрлиц — 6 66,5 млрд рублей. Средства на счетах эскроу выросли на 229 млрд рублей (+3,1% после +1,3% в августе), что объясняется повышенной активностью в ипотечном сегменте и замедлением ввода жилья в эксплуатацию. Государственное фондирование банков увеличилось на 0,9 трлн рублей (+10,5%), в том числе средства Федерального казначейства — на 1,0 трлн рублей (+14,3%). Привлечения от Банка России выросли на 1,7 трлн рублей (+24,7%), практически полностью за счет сделок репо (+1,5 трлн рублей).‌

Капитал и ликвидность: запас прочности сохраняется

Балансовый капитал сектора в сентябре вырос на 374 млрд рублей (+1,7%), до 22,5 трлн рублей, что несколько меньше прибыли (414 млрд рублей), главным образом из-за начисленных дивидендов (-50 млрд рублей). Показатель достаточности совокупного капитала (Н1.0) увеличился на 0,2 п.п., до 13,7%, благодаря опережающему росту регуляторного капитала (+1,6% за счет прибыли) относительно активов, взвешенных по риску (+0,2%). За 12 месяцев балансовый капитал сектора вырос на 16,7% при более умеренном росте кредитования (примерно на 12%), что позволяет банкам восстанавливать надбавки к нормативам достаточности. Покрытие клиентских средств рублевыми ликвидными активами (ЛА) остается комфортным — 20,5% (+0,5 п.п. к августу), а с учетом нерыночного обеспечения — 29,9%. Норматив ННКЛ в среднем по сектору составил 116,6% при минимальном уровне 100%; большинство системно значимых кредитных организаций (СЗКО) соблюдают его с запасом. Отдельные банки могут кратковременно использовать БКЛ для сглаживания внутримесячных колебаний норматива.‌

Качество активов: проблемные корпоративные кредиты выросли, но риски управляемы

Портфель проблемных корпоративных кредитов в августе (данные по качеству публикуются с лагом) увеличился на 0,6 трлн рублей, в основном из-за ухудшения финансового положения отдельных угольных и электроэнергетических компаний. При этом объем наиболее рискованных ссуд IV–V категорий качества практически не изменился. Доля проблемных корпоративных кредитов выросла до 12,9% (+0,5 п.п. к июлю и +0,8 п.п. к августу 2025 года), их объем составил 13,3 трлн рублей. Общее покрытие корпоративных кредитов резервами и качественными залогами снизилось примерно до 45%, но риски по непокрытому объему (7,2 трлн рублей, около 70% запаса капитала до нормативов) остаются управляемыми. Регулятор отмечает: если ссуда попала в категорию рискованных реструктуризаций или прочих проблемных, это не означает автоматического дорезервирования — часть заемщиков сможет восстановить финансовое положение. В розничном сегменте доля проблемных НПС составила 13,1% (-0,1 п.п. к августу, но +0,3 п.п. к сентябрю 2025 года), проблемных ипотечных кредитов — 2,0% (-0,03 п.п. и +0,4 п.п. соответственно).‌

Вложения в облигации: банки нарастили портфель ОФЗ

Портфель облигаций на балансе банков в сентябре увеличился на 0,4 трлн рублей (+1,5%), до 30,4 трлн рублей, в основном за счет ОФЗ. Банки выкупили новые выпуски на 0,8 трлн рублей, что частично нивелировалось погашениями (-0,2 трлн рублей), выплатой купонного дохода (-0,1 трлн рублей) и переоценкой (-0,1 трлн рублей). Минфин России возобновил аукционы ОФЗ после приостановки в июле; объем размещений по номиналу составил 1,4 трлн рублей, из них около 72% пришлось на бумаги с плавающим купоном, и банки выкупили 77% новых выпусков. Вложения в ипотечные облигации выросли на 0,2 трлн рублей — банки-оригинаторы выкупили выпуски ИЦБ с поручительством ДОМ.РФ, под залог которых можно привлекать дополнительную ликвидность, в том числе от Банка России. Непризнанная отрицательная переоценка по бумагам, учитываемым по амортизированной стоимости, выросла на 0,1 трлн рублей, до 0,7 трлн рублей (около 3% капитала сектора), что не представляет значительного риска: при необходимости банки могут не продавать бумаги с убытком, а привлекать под них средства через сделки репо (таких бумаг у банков на 12,4 трлн рублей, или 40,7% портфеля).‌

Что это значит: взгляд на сектор

Сентябрьские данные Банка России рисуют картину сектора, который сохраняет устойчивость, но работает в условиях разнонаправленной динамики. С одной стороны, ипотечный всплеск перед ужесточением «Семейной ипотеки» поддержал розничный портфель, а корпоративное кредитование хотя и замедлилось, но остается драйвером роста требований к компаниям с годовым темпом 13,3%. С другой — прибыль сектора умеренно снизилась из-за волатильных компонентов, а качество корпоративного портфеля требует внимания: доля проблемных кредитов юрлицам выросла до 12,9%, хотя регулятор оценивает риски как управляемые. Капитал и ликвидность остаются на комфортном уровне: Н1.0 — 13,7%, покрытие клиентских средств рублевыми ЛА — 20,5%, ННКЛ — 116,6%. Банки активно наращивают вложения в ОФЗ, пользуясь возобновлением аукционов Минфина, и сохраняют запас прочности по капиталу, что позволяет им восстанавливать надбавки к нормативам достаточности. Ключевые риски на горизонте связаны с вызреванием проблемных корпоративных кредитов и возможным охлаждением розничного кредитования после изменения условий господдержки, однако текущие показатели сектора не указывают на системные угрозы.