​ПАО «Мать и Дитя» дивиденды + 6 мес 2026 МСФО

Наверное прямо сейчас ПАО «Мать и дитя» - это самая любимая акция в портфеле. Нравится мне история с органическим ростом бизнеса через CAPEX в сочетании с дивидендами и M&A. И в целом, полезный для общества бизнес.

Дивиденды за 1-е полугодие:

Выручка: +29% 24.8 млрд руб

EBITDA: +20% 7 млрд руб

Чистая прибыль: +5.1% 5.2 млрд руб

FCF: 4.34 млрд руб

Чистый долг: 6.26 млрд

Чистый долг/EBITDA LTM: 0.41

Дивиденды за 1-е полугодие:

38 рублей на акцию или 2.85 млрд рублей. Что составляет 55% от Чистой прибыли и 3% див.доходность

Рост чистой прибыли замедлился:

2023-2024 года рост был под 30%

2025-й год + 8%

1-н полугодие 2026 +5%

Что на мой взгляд поменялось в финансах:

Рост коммерческих расходов на 52% + Рост операционных расходов. Это все последствия «переваривания» сделок M&A прошлого года. Т.е. приобретения клиник Эксперт. На старте покупка бизнеса требует расходов. Дальше приобретенный бизнес остается, а расходы снижаются. Однако и в 2026-м были сделки и они так же повлияют временно на Чистую прибыль. Т.е. дивиденды тут важны, но не в формате «ростового роста»

Акции ПАО «Мать и Дитя», держу в портфеле.

#MDMG

@tuzov_invest