Я ценю ваше время, поэтому как всегда коротко о самом главном.
Пока рынок акций штормит из-за геополитики, сектор облигаций живёт своей жизнью. Разбираю главные новости, новые выпуски и на что я сам обратил внимание.
🏛️ Минфин вышел на рынок с длинными ОФЗ
6 мая Минфин провёл аукционы по размещению ОФЗ-ПД (с постоянным купоном) . Инвесторам предлагали два выпуска:
— Серия 26235 с погашением в марте 2031 года — на 223,1 млрд рублей.
— Серия 26240 с погашением в июле 2036 года — на 120,2 млрд рублей.
Доходность по цене отсечения на предыдущих аукционах была в районе 14,20% годовых. Это интересно для тех, кто верит в скорое снижение ставки ЦБ: если ставка пойдёт вниз, цена длинных ОФЗ вырастет. Но пока ставка высокая — это ставка на терпение.
📱 МегаФон разместил флоатеры на 25 млрд рублей
В конце апреля МегаФон разместил выпуск биржевых облигаций серии БО-002Р-11 объёмом 25 млрд рублей . Ключевые параметры:
— Срок: 2 года 10 месяцев (1020 дней).
— Купон: переменный, привязан к значению ключевой ставки ЦБ + спред 1,25% годовых.
— Купонный период: 30 дней.
— Бумаги доступны неквалифицированным инвесторам (после тестирования).
Это флоатер — инструмент для тех, кто хочет защититься от роста ставок. Если ЦБ вдруг снова повысит ключевую ставку, купон вырастет автоматически.
🧪 Полипласт: сбор заявок 20 мая
Химическая компания «Полипласт» 20 мая проведёт сбор заявок на трёхлетние облигации серии П02-БО-16 объёмом 2 млрд рублей . Параметры:
— Ориентир купона: до 17,75% годовых.
— Доходность к погашению: до 19,27%.
— Купоны: фиксированные, ежемесячные.
Аналитик БКС считает, что справедливая доходность после размещения может снизиться до 17,5%, а потенциал дохода за год с учётом роста цены — до 23%. Понятно, не рекомендация, но направление мысли ясное: химия менее волатильна, чем сельское хозяйство, а доходность выше, чем у ОФЗ.
⚛️ Атомэнергопром: 19 мая сбор заявок
Дочка Росатома планирует 19 мая собрать заявки на трёхлетние облигации на 25 млрд рублей . Ориентир доходности — значение кривой бескупонной доходности Мосбиржи на 3 года + 130 базисных пунктов. Для понимания: предыдущий выпуск в марте разместили под 14,7% годовых. Выпуск доступен неквалифицированным инвесторам.
🔔 Высокорисковые бумаги: Пионер-Лизинг
14 мая размещается выпуск «Пионер-Лизинг» серии 05 на 250 млн рублей . Купон — 26,5% годовых. Пять лет, ежемесячные выплаты. Доходность зашкаливает, но и риски соответствуют: маленький объём, высокая ставка — классический ВДО (высокодоходная облигация) с соответствующим уровнем риска.
🇨🇳 Юаневые ОФЗ: планы Минфина
Минфин рассматривает возможность нового размещения юаневых ОФЗ в мае, но не факт, что оно состоится именно в этом месяце . Замглавы департамента госдолга Денис Мамонов пояснил: «Будем ждать хорошего окна возможностей. Если рынок захочет этот инструмент, ликвидность позволит — сделаем. Если нет — перенесём на июнь или август». Задача — создать ещё две точки на кривой доходности: 5 и 10 лет. Это интересно тем, у кого есть юани и кто хочет их пристроить в понятный инструмент.