🕵️♂️ Что за компания:
«Джи‑групп» (G‑Group) — девелоперская группа компаний, базируется в Казани, работает на рынке недвижимости с 1996 года.
📝 Отчетность:
Компания раскрыла консолидированную отчётность по МСФО. Основные итоги такие:
🔹Выручка выросла на 26% и достигла 43,9 млрд рублей. Рост произошёл в том числе за счёт признания доходов по проектам в активной стадии строительства, в том числе в новых для группы регионах.
🔹EBITDA увеличилась на 2% (до 11,1 млрд рублей), но рентабельность по EBITDA при этом снизилась — до 25%.
🔹Чистая прибыль сократилась — с 4,5 млрд рублей в 2024 году до 2,4 млрд рублей в 2025‑м (падение примерно на 47%). Главная причина — рост финансовых расходов из‑за высокой ключевой ставки ЦБ РФ. Процентные расходы по кредитам и займам выросли в 2,8 раза (до 6,1 млрд рублей). Также повлияли расходы по кредитам с использованием эскроу‑счетов (рост в 1,5 раза, до 4,1 млрд рублей) и по облигациям (в 1,7 раза, до 1,7 млрд рублей).
🔹Совокупный объём кредитов и займов на конец 2025 года составил 49,2 млрд рублей (против 43,9 млрд годом ранее).
🔹Поступления на эскроу‑счета за год составили 19,0 млрд рублей (в 2024 году — 23,7 млрд рублей).
🔸Был зафиксирован доход от переоценки инвестиционной недвижимости — 1,8 млрд рублей (в 2024 году был убыток в 0,5 млрд рублей). Важно: эта переоценка отражается в операционной прибыли, но не входит в расчёт EBITDA сегмента коммерческой недвижимости.
❓Что предлагают:
1️⃣ — фиксированный купон
🔹Рейтинг: ВВВ+
🔹Купон: до 18,5%
🔹Купонный период: 30 дней
🔹Срок обращения: 2 года
🔹Объем: 1 млрд. руб.
🔹Амортизация: нет
🔹Оферта: нет
🔹Индикативная дюрация: примерно через 1,4г
🔹Мин. Заявка: 1000 р
🔹Для квал. инвесторов: нет
🔸РКП: 🌵🌵🌵
2️⃣ — Флоатер
🔹Рейтинг: ВВВ+
🔹Купон: до 3,5% к КС
🔹Купонный период: 30 дней
🔹Срок обращения: 3 года
🔹Объем: 1,5 млрд. руб.
🔹Амортизация: нет
🔹Оферта: нет
🔹Мин. Заявка: 1000 р
🔹Для квал. инвесторов: Да
🔸РКП: 🌵🌵🌵🌵
📌 Вывод:
Джи Групп выходит на рынок аж с двумя предложениями: флоатером и фиксом.
Предложения, как по мне, неплохие. Особенно, как бы это странно ни было, особое внимание обратил на флоатер, который пока даёт +3,5% к ключевой ставке. А если его не сильно порежут, то, в принципе, история интересная даже для меня.
Фикс можно тоже рассмотреть к приобретению, но там, чую, дадут купон пониже на уровне А-рейтингов, что сильно снизит привлекательность.
В общем, посмотрим на сто́ковые купоны и примем решение.
❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
✨ Понравился обзор?
Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!
Всем профита и зеленых портфелей! 💚
