5 событий недели

Отмечу следующие события уходящей недели:

— Заседание ЦБ🗣. Впервые за 2 месяца прошло заседание ЦБ на котором ключевую ставку снизили на 0,25% до 14,25%. Рынок ждал 0,5%, поэтому меньший шаг снижения для кого-то стал прям невероятным разочарованием, хотя разница между 0,25 и 0,5% несущественна.

Основные беды фондового рынка все меньше кроются в жесткой ДКП (при ставке 14,25% жить можно), а в других вещах:

[1] Эхо движухи - дефицит бюджета, БПЛА, продолжающееся изъятие рабочей силы на непроизводственные цели.

[2] Доходности по длинным ОФЗ - трудно конкурировать с фиксированной доходностью к погашению в 15%, при этом предложение по данному инструменту может расти до бесконечности...

— Беды НПЗ🛢. К сожалению, но проблема прилетов БПЛА коснулась уже практически всех НПЗ - досталось даже ранее нетронутым НПЗ ГПН и Татнефти.

Печально, что аналитику по российскому фондовому рынку приходится заниматься в первую очередь таким анализом...

— ЮГК ушло БТС⛏. Цирк с продажей национализированного пакета в ЮГК НАКОНЕЦ-ТО ЗАКОНЧИЛСЯ, вот только 67% акций за 93 млрд рублей ушли пустышке БТС (ТАМ НЕТ ВООБЩЕ НИЧЕГО).

Учитывая наплевательское отношение к институту репутации в РФ жду следующее развитие событий с ЮГК:

[1] На балансе БТС возникает кредит от госбанка на 93 млрд рублей, не удивлюсь, если кредит будет от ГПБ.

[2] Чтобы не обижать ГПБ и не оставлять его с акциями ЮГК (22%), БТС выкупает долю ГПБ в ЮГК за кредит, предоставленный самим же ГПБ. Cчастливый ГПБ получает проценты по предоставленным кредитам.

[3] Чтобы закрыть на БТС кредитную дыру перед ГПБ из ЮГК начинают выкачивать капитал через беспроцентные займы или фиктивные услуги с непогашением возникающей дебиторской задолженности.

В итоге выигрыше все (Росимущество, продавшее ЮГК; БТС, получившее хороший актив; ГПБ, с кредитами), кроме миноратирных акционеров ЮГК. Cудьба ОВК 2.0...

— Пошлина Алросы💎. Крепкий рубль, санкции, цены на алмазы из-за технологической революции - ну вроде хуже уже не будет для Алросы, но нет. РФ с 1 сентября 2026 года вводит экспортную пошлину на алмазы в размере 8% стоимости....

Давно скептически отношусь к перспективам компании. Боль, страдания и ненависть - единственные чувства, которые закономерно испытывают акционеры Алросы...

— Покупка Здравицы🩺. Несмотря на происходящий вокруг хаос отдельные компании продолжают строить бизнес - Мать и Дитя за 0,9 млрд рублей покупает амбулаторную сеть в Новосибирске, молодцы!

Рынок платных медицинских услуг будет и дальше консолидироваться, так как активов для покупки на рынке много, да и это намного быстрее и выгоднее купить готовый актив, чем строить клинику с нуля, нанимать персонал и создавать клиентскую базу.