#США #инфляция #бюджет #ФРС #долг #ставки #доллар На долларовом денежном рынке к концу месяца достаточно четко проявилась напряженность, **банки вынуждены были взять у ФРС рекордный 2020 года объем $50.4 млрд **через механизм РЕПО. Во многом это связано с тем, что в последний день месяца для "улучшения" отчетности банки наращивают обратное РЕПО с ФРС, что гни и сделали 31 октября, увеличив размещение в ФРС до $51.8 млрд. Но раньше на эти операции хватало ликвидности в системе, сейчас приходится ходить в ФРС за долларами. Вторая причина - "шатдаун", который не дает Минфину потратить все что он должен был и привело к росту его остатков на счету в ФРС до $1 трлн к 30 октября. Хотя в последний день месяца Бессент должен был оплатить часть ноябрьских расходов, но все равно в меньшем объеме, чем обычно. В итоге спред SOFR и ставки по федфондам США уже неделю держится выше 15 б.п., а SOFR выше верхней границы коридора ставок ФРС. Для ФРС ситуация подвисла, когда "шатдаун" завершится - Минфин должен вернуть доллары в систему (оплатив счета). Если ВС примет решение о незаконности пошлин - Трампу с Бессентом придется вернуть и часть пошлин, что добавит ликвидности в систему еще на $100 -150 млрд. В такой ситуации ФРС будет ждать и вряд ли будет как-то реагировать ... @truecon