Десять эмитентов, рейтинги от BB до AAA, купон от 7,75% до 29,34%. Всё на одной неделе с 8 по 19 июня. Пройдемся кратко по каждому!
За картинку спасибо cbonds.ru
💳 Балтийский лизинг — БО-П24 $BALIBOP24
Букбилдинг 8 июня. Объём: от 500 млн. Срок: 3 года.
Купон: до 18,75% (YTM до 20,45%). Рейтинг: ruAA-/AA-(RU). Долг: 76,3 млрд.
Амортизация: 33%/33%/34%. Организатор: ИБ Синара.
20,45% с амортизацией при рейтинге AA реальная премия. Объём небольшой, ликвидность проверяйте.
🛒 Магнит — БО-005Р-06
$MGNTBO05P06
Букбилдинг 8 июня. Объём: от 20 млрд. Срок: 3 года.
Флоатер КС+160 б.п. Рейтинг: ruAAA/AA+(RU). Долг: 483,3 млрд. Тест №8.
КС+160 сейчас около 16,1%. Рейтинг AAA, но 483 млрд долга нагрузка серьёзная. Для тех, кто не верит в быстрое снижение ставки.
🏦 МГКЛ — 001PS-03
$MSCLD001PS03
Букбилдинг 9 июня. Объём: 1 млрд. Срок: 4 года.
Купон: до 26% (YTM до 29,34%). Рейтинг: ruBB-/BB|ru|. Долг: 5,9 млрд. СПБ Биржа.
Третий выпуск подряд. Котировки акций на полу, доверие рынка к отчётности под вопросом. 29,34% цена конкретного риска, не подарок. Прошлые выпуски торгуют ниже номинала!
📮 Почта России — 003Р-07
Букбилдинг 9 июня. Объём: 5 млрд. Срок: 10 лет (оферта через 2 года).
Купон: КБД+550 б.п. Рейтинг: AA(RU). Долг: 144,7 млрд. Только для квалов.
Государственная компания, рейтинг AA, реальный срок 2 года. КБД+550 б.п. лучший спред недели среди качественных эмитентов. Приоритет №1 для квалов.
⛏️ Норильский Никель — БО-001Р-17-CNY
Букбилдинг 10 июня. Срок: 4 года. Купон: 7,75-8,00% в юанях.
Рейтинг: ruAAA/AAA.ru. Расчёты в юанях или рублях по выбору.
Минфин поднял покупки валюты до 9,9 млрд руб./день, Греф говорит о долларе за 80. 8% в юанях от эмитента с рейтингом AAA — лучшее сочетание валютной защиты и качества на неделе.
🌱 Алиум — 001Р-01 $ALUM001P01
Букбилдинг 15 июня. Объём: 3 млрд. Срок: 2 года.
Купон: до 18% (YTM до 19,56%). Рейтинг: ruA. Организатор: Совкомбанк. Тест №6.
Дочка АФК Системы. Дебют на долговом рынке. 19,56% при рейтинге A выше рынка, дебют - разберу на этой неделе!
✈️ ОДК — 001Р-03 и 001Р-04 $ODK1P04
Букбилдинг 15 июня. Два выпуска:
001Р-03: от 3 млрд, 3 года, фикс 16,75% (YTM 18,10%).
001Р-04: от 3 млрд, 2 года, флоатер КС+350 б.п. Только для квалов.
Рейтинг: A+(RU)/A+|ru|. Долг: 23,6 млрд. Организатор: НОВИКОМБАНК.
Оборонный холдинг, A+ от двух агентств. Фикс 18,10% на 3 года при снижении ставки получите рост тела. Флоатер для тех, кто не хочет процентный риск.
🔍 Яндекс — 001Р-04 и 001Р-05
Букбилдинг 16 июня. От 30 млрд суммарно.
001Р-04: 3 года, флоатер КС+150 б.п. Тест №8.
001Р-05: 2 года, КБД+140 б.п.
Рейтинг: AAA(RU)/ruAAA. Долг: 105 млрд. Организатор: Старт Капитал.
Рейтинг AAA от двух агентств. КС+150 сейчас около 16% — цена качества. 001Р-05 с КБД+140 б.п. для консервативных портфелей.
🏠 ИЭК Холдинг — 001Р-05
Букбилдинг 16 июня. Объём: 2 млрд. Срок: 2,5 года.
Купон: до 17% (YTM до 18,39%). Рейтинг: ruA-/A-(RU). Долг: 5 млрд. Тест №6.
Производитель электрооборудования. A- от двух агентств независимо.
🏛️ ДОМ.РФ — 002Р-09
Букбилдинг 15 июня. Объём: 20 млрд. Срок: 2 года (оферта через 0,5 года). Купон раз в 182 дня.
Ориентир: КС+100 б.п. Рейтинг: ruAAA/AAA(RU). Долг: 539,6 млрд.
Оферта через полгода фактически шестимесячный инструмент ~15,5% при рейтинге AAA. Лучшая парковка кэша недели.
Топ-5 выпусков:
Почта России КБД+550 б.п. при AA. Лучший спред для квалов.
Норникель CNY 8% в юанях при AAA.
ОДК 001Р-03 фикс 18,10% от оборонного холдинга с A+.
ДОМ.РФ парковка кэша на полгода при AAA.
Балтийский лизинг 20,45% с амортизацией при AA.
МГКЛ 29,34% только с пониманием рисков этого эмитента.
В ближайшие дни подробный разбор каждого эмитента отдельно: история, финансы, долг, риски. Следите за постами.
На какой выпуск смотрите прежде всего?
Подписывайтесь, ставьте лайк - буду рад поддержке!
