⛴ «Совкомфлот»: восстановление продолжается

Крупнейшая судоходная компания России представила результаты отчетности по МСФО за I квартал 2026 года:

🟢Выручка выросла на 60% год к году и составила 444 млн долларов США. Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента также выросла на 55% год к году, до 345 млн долларов США.
🟢Чистая прибыль составила 94 млн долларов США против убытка 393 млн долларов США годом раннее.
🟢Скорректированная чистая прибыль составила 84 млн долларов США против убытка в 1 млн долларов США годом раннее.
🟢EBITDA выросла на 116%, до 227 млн долларов США.
🟢Общие и административные расходы выросли на 41%, до 31 млн долларов США.
🟢Чистый долг снизился на 13%, до 312 млн долларов США.

Отчет за I квартал можно оценить позитивно. Компания показала уверенное восстановление финансовых показателей на фоне благоприятной конъюнктуры танкерного рынка и более высокого уровня обеспеченности флота долгосрочными контрактами. Особенно сильным выглядит разворот по чистой прибыли — компания вышла в устойчивый плюс после убытка годом ранее, а EBITDA более чем удвоилась. Дополнительным позитивом остается продолжающееся снижение долговой нагрузки.

При этом с точки зрения оценки бумаги уже не выглядят настолько дешевыми, как раньше. При текущем крепком курсе рубля акции торгуются высоко по P/E, что ограничивает потенциал переоценки. Поэтому наш взгляд на «Совкомфлот» остается нейтральным по оценке.

#FLOT
@vse_v_cifre