Колди - премиальный застройщик с дебютным выпуском облигаций

Элитные районы Москвы, дорогие автомобили, виды на Кремль и Сити, все это вас ждет, если вы начнете смотреть проекты ГК Колди из премиального сегмента, где одна квартира может стоить 1-2 млрд рублей.

Роскошь и комфорт сопровождали меня и в момент посещения их офиса и даже в момент  экскурсии по стройке. Типа мраморных полов в технических помещениях. Если абстрагироваться от сегмента, в котором работает Колди, мы получим неплохой по масштабам бизнес по итогам 2025-го года:

- Кредитный рейтинг: ВВВ от НКР

- Выручка: 16.7 млрд руб

- EBiTDA: 3.7 млрд руб

- Финансовые расходы 0.8 млрд руб

- Капитал: 3.1 млрд руб

- Чистый долг: 15.2 млрд руб

Что дает нам показатели финансовой нагрузки: 

- Чистый долг/Капитал: 4.9 

- Чистый долг/EBITDA: 4.1

- Покрытие процентов: 3.9

👆👆👆Типичный ВВВ застройщик как по мне. Сектор на облигационном рынке хорошо представлен и тут выделиться можно скорее ставкой купона чем отчетностью. 

Что мы имеем по параметрам размещения: 

- Дата книги: 08.12.2025

- Дата размещения: 11.12.2025

- Объем размещения: от 1 млрд руб

- Купонный период: 91 день

- Купон: Фиксированный

- Книга по купону

- Ставка купона: не выше 22% годовых 

- Срок обращения: 3 года (1092) дня

Что узнал из общения с эмитентом:

- для Колди размещение облигаций является стратегическим шагом перед общением с инвесторами о других вариантах привлечения капитала.

- Отчетность Колди  растет по синусойде и тут все зависит от портфеля проектов и сроков сдачи. Тут не надо экстраполировать хороший или плохой год в будущее. Стоит отталкиваться от средних значений.

- В планах на 2025-й год достигнуть выручки около 25 млрд рублей. 

В целом, как по мне, эмитент подходит для диверсифицированного портфеля из-за:

- Дебюта

- Рыночного купона

- Антикризисной нише в премиальной недвижимости.