Пока США и Иран делят дипломатическую победу, за фасадом переговоров разворачивается финансовый передел, в котором одни теряют, другие богатеют, а мир так и не наступает.
Переговоры - это просто шум
Назовём вещи своими именами. Ультиматум Трампа Ирану - «либо ядерное оружие, либо переговоры» - привёл к предсказуемому результату: стороны сели за стол, обменялись победными реляциями и... продолжили воевать.
Только теперь тише.
Это и есть так называемая вялая фаза конфликта. Нефть спокойно идёт через Ормузский пролив - цены ведь не улетели в стратосферу. Удары продолжатся, инциденты будут, просто теперь у войны появилась цена - буквально. Стороны «как бы воюют», платят за пролив, финансовый передел идёт активнее. Всё остальное, включая человеческие жизни, привычно назовут "сопутствующие потери".
Переговорный процесс - это не про мир. Это про деньги.
Кто проиграл - неочевидный ответ
Принято считать, что в таких конфликтах проигрывают непосредственные участники. Но давайте посмотрим внимательнее.
США. Жёсткая война была бы политическим самоубийством для республиканцев. Теперь Вашингтон переключится на внутренние проблемы - в частности, нарастающий кризис на рынке частного кредитования, который может больно ударить по финансовым рынкам. Трамп снова сыграл в свою игру - и снова сошло с рук.
Иран жил в режиме войны и продолжит жить. Режим ужесточится и, как это ни парадоксально, укрепится. Ничего принципиально нового.
Израиль продолжит воевать. Текущая конфигурация не предполагает мирного сосуществования двух режимов. Один из них должен измениться - или исчезнуть. Это не политический тезис, это холодная логика происходящего.
А вот страны Персидского залива - вот где рисуется реальный проигравший, о котором мало говорят.
Геополитический риск никуда не делся. Именно поэтому весь Дубай до сих пор не скупили толстосумы и сильные мира финансов - зато активно продавали его частным инвесторам. Транспортные расходы на нефть растут. Сказочные налоговые условия не привлекли сюда все мировые компании - и теперь понятно почему. Капитал уходит из региона.
Россия: теневой бенефициар
А теперь самое интересное. Пока весь мир следил за ракетами, российский бюджет тихо получал сверхдоходы.
Напомним контекст: в январе–феврале нефтегазовые доходы России упали на 47% год к году. Это был серьёзный удар. Бюджет трещал по швам. Санкционное давление давало эффект.
И тут - иранский конфликт.
Цифры говорят сами за себя: в феврале цена российской нефти - $44, в марте цена российской нефти - $77. Рост за один месяц - более 70%.
При бюджетной цене отсечения в $59 Россия внезапно оказалась в зоне сверхдоходов. Санкции на российскую нефть на этом фоне отошли на второй план - покупателям нужна нефть, а не принципы.
Что будет дальше - прагматичный прогноз
Эра дешёвой российской нефти закончилась - по крайней мере, на обозримую перспективу.
Апрель принесёт данные о продолжении сверхдоходов. Дальше скорей всего увидим устаканивание цен после активной фазы, а о $45 за баррель можно забыть.
Что это меняет для России?
Бюджет стабилизируется - нефтяные доходы закрывают образовавшуюся дыру, ₽ плавно ослабнет - это дополнительный инструмент балансировки бюджета, Банк России получает пространство для снижения ставки - вполне реален уход ниже 14% в этом году.
При таком базовом сценарии к 2027 году складывается неожиданно позитивный фундамент: бюджет сведён, ставка снижена, экономика разворачивается. На этом фоне ОФЗ растут, рубль умеренно слабеет, фондовый рынок получает попутный ветер.
Рынок вырос на эмоциях от дорогой нефти. Затем нефть осталась дорогой - а рынку стало хуже. Люди побежали в другую сторону, не понимая почему.
В такой среде классическая финансовая аналитика бесполезна. Важнее понимать психологию толпы, читать настроения - и не оказаться в числе тех, кто покупает на хаях по чужой подсказке.
Война в Иране не закончится. Но те, кто понимает её реальную механику, уже знают, как на ней зарабатывают - и кто платит по счетам.
Если статья понравилась - ставь реакцию👍, оставляй комментарии. Хорошего дня🤝