Банк России определил сроки запуска экзамена для получения статуса квалифицированного инвестора.
Тестирование станет новой альтернативой жестким финансовым цензам и заменит формальные внутренние тесты брокеров.
Разбираемся, как будет устроена единая база, как работает комбинирование критериев и какие требования к инвесторам вступят в силу в 2026 году.
Централизованный экзамен и единая база
Экзамен для присвоения статуса квалифицированного инвестора (квала) заработает в течение ближайших двух месяцев.
Об этом сообщил зампред ЦБ Михаил Мамута.
Ключевое отличие новой системы — создание единой базы и передача приема экзаменов независимым организациям.
Ранее статус можно было получить, сдав внутренний тест в конкретном брокере, что часто носило формальный характер и создавало конфликт интересов.
Теперь независимые организации будут оценивать знания, а данные о сдавших сформируют единую базу на нейтральной инфраструктуре.
Это означает, что база не будет принадлежать какому-либо одному брокеру или бирже.
Все профессиональные участники рынка получат к ней равный доступ: чтобы открыть клиенту доступ к сложным инструментам, брокеру достаточно будет сделать автоматический запрос в базу, а клиенту больше не придется носить бумажные сертификаты или сдавать тесты заново при переходе к другому брокеру.
Указание ЦБ и сроки вступления в силу
Право принимать экзамены у нескольких уже определенных независимых организаций нужно закрепить юридически.
В ближайшие дни указание Банка России, расширяющее перечень сертификатов для присвоения статуса, будет направлено на регистрацию в Минюст.
Акт вступит в силу через 10 дней после его официального опубликования. Сразу после этого начнется техническое подключение к единой базе.
Сколько это будет стоить и что нужно знать?
В ЦБ допускают, что профессиональные участники смогут взимать плату за сдачу экзамена.
Однако Михаил Мамута пообещал, что стоимость будет «разумной».
Для многих это станет самым «дешевым» путем получения статуса, если нет миллионов на счетах или подтвержденного высокого дохода.
Структура экзамена:
Тест будет состоять из нескольких десятков вопросов.
Это не просто проверка терминов, а оценка практического понимания рынка.
Экзамен проверит:
Знание конкретных финансовых инструментов (от сложных деривативов до структурных продуктов).
Понимание механизмов реализации высоких рисков.
Навыки хеджирования (страхования позиций).
Психологическую и практическую готовность
Новые правила игры: критерии 2026 года и их комбинирование
Реформа статуса "квала", начавшая вступать в силу в 2025 году, существенно повысила планку входа. ЦБ добавил критерий уровня дохода и, что важно, разрешил комбинирование различных критериев. Это значит, что инвестору не обязательно соответствовать только одному жесткому параметру — он может «добрать» недостающие баллы за счет других.
Чтобы получить статус квалинвестора в 2026 году, нужно соответствовать одному из базовых критериев или их комбинации:
•Капитал: владение активами на сумму не менее 24 млн рублей.
•Доход: подтвержденный доход не менее 12 млн рублей в год за последние два года.
•Опыт торговли: оборот по сделкам на рынке не менее 6 млн рублей за последние четыре квартала (при условии не менее 10 сделок за квартал и не реже одной в месяц).
•Профессия: опыт работы на финансовом рынке.
•Образование: наличие высшего экономического образования, либо образования в сфере бухгалтерии и налогов.
•Знания: успешная сдача нового экзамена от ЦБ.
Пример комбинирования: Если у инвестора нет 24 млн рублей активов (критерий 1), но есть профильное экономическое образование (критерий 5) и небольшой опыт работы на рынке, регулятор позволит сложить эти факторы для присвоения статуса.
Регулятор полностью убирает человеческий фактор и «карманные» тесты брокеров. Теперь, чтобы получить доступ к IPO, сложным деривативам и маржинальной торговле с высоким плечом, инвестору придется либо доказать свой финансовый вес, либо подтвердить свою грамотность на независимой площадке.