Общие выводы
📌 X5 показывает уверенный рост: выручка +11,3% г/г, до 171,2 млрд руб.
Основной драйвер — жесткий дискаунтер «Чижик» и цифровые сервисы.
❗ LFL-продажи +6,1% (почти полностью за счёт чека, трафик слабо отрицательный).
💡 Снижение инфляционного давления и ключевой ставки позитивно для сектора.
Ключевые моменты (сильные стороны)
📌«Чижик» — рост выручки +29,8%, открыто 139 магазинов (всего 3 392).
❗ Это главный драйвер экспансии.
📌 X5 Digital — GMV +28,3% (103,1 млрд руб.), выручка 5Post +43,8%.
❗ Цифровые бизнесы дали +1,1 п.п. к общей выручке.
📌 Реклама (Х5 Медиа) — 7,7 млрд руб. выручки, более 50 форматов, рост монетизации трафика.
📌 LFL-продажи — «Пятёрочка» +6,0%, «Перекрёсток» +6,7%, «Чижик» +4,7%.
Что настораживает и требует внимания
📌 Трафик LFL снизился по всем форматам (от -0,8% до -2,8%).
❗ Рост достигается за счёт чека, что связано с инфляцией и сменой потребительского поведения из-за падения реального располагаемого дохода у населения.
📌 «Перекрёсток» растёт медленнее всех (+6,8% выручка), количество магазинов сократилось на 8 за квартал.
📌 Темпы открытий новых магазинов замедлились (348 против 509 годом ранее).
Хотя при такой стоимости денег, возможно и правильно умерить аппетиты в капитальных затратах.
ВМЕСТО ВЫВОДА
💪 Сильный квартал с акцентом на дискаунтер и цифру.
Потенциальные точки роста — дальнейшее масштабирование «Чижика», экспресс-доставка, реклама.
Риски — давление на потребителя (падение трафика) и возможное замедление рынка.
💡 X5 удачно пользуется трендом экономии покупателя.
❗ Сетка остаётся одним из лучших управленческих кейсов в российском ритейле.
💰При сохранении темпов роста и поддержании рентабельности прогнозные дивиденды около 400 рублей, что соответствует доходности в 16.3% годовых.
💼Держу 14.48% от портфеля.
Отличный защитный актив сфокусированный на внутренний рынок.
Для тех, у кого есть вопросы по инвестициям и нет возможности выделить деньги на консультацию, особенно в начале пути формирования капитала, я сделал мини-группу для онлайн-консультаций.
Подробнее тут:
https://t.me/RudCapital/1276
Мои основные ресурсы 📝
Макс 👇
https://max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s
ТГ 👇
https://t.me/RudCapital
Пример разбора портфеля
https://t.me/RudCapital/1094
Прайс и отзывы
https://t.me/RudCapital/1146
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
