Защита вложений на горизонте 1–2 года это плавающий купон (ОФЗ-ПК) — оптимальный выбор. Он действительно защищает цену от падения при росте ставки и даёт доходность, около ключевой ставки. Надёжнее для короткого срока, чем фиксированный купон (на длинный горизонт)
Почему это так – простыми словами
1. Цена почти не меняется
У ОФЗ-ПК купон пересчитывается по текущей ставке RUONIA. Поэтому их дюрация (чувствительность к ставкам) очень мала – около 0,3–0,5 года. Если ключевая ставка вырастет на 1%, цена такой облигации упадёт всего на ~0,3–0,5%, в то время как длинная ОФЗ с фиксированным купоном потеряет 5–8%
Если вам деньги понадобятся через год, вы спокойно продадите ОФЗ-ПК без серьёзных потерь
2. Купон всегда на уровне рынка
Формула купона: RUONIA + спред. RUONIA практически повторяет ключевую ставку. Значит, пока ставка высокая (сейчас ~14,25%), вы получаете купоны около 14.25% годовых. Если ставка вырастет – купон тоже вырастет, а цена останется стабильной
3. Если ставка упадёт – вы не в минусе
Да, купоны станут меньше, но цена ОФЗ-ПК при снижении ставки даже немного растёт (потому что будущие купоны дисконтируются по более низкой ставке). Таким образом, вы либо получаете высокие купоны сейчас, либо продаёте бумагу дороже – в любом случае ваши деньги защищены
Итог:
Для денег, которые понадобятся через 1–2 года, ОФЗ-ПК – это «защитный» инструмент
· не боится повышения ставки
· даёт купон, привязанный к текущей ключевой ставке
· позволяет выйти из позиции в любой момент с минимальной потерей цены
В текущих условиях (неопределённость) – это разумнее для цели разместить деньги, которые понадобятся в ближайшее время
#облигационныйпортфель