Иран ударил по штаб-квартире 5-го флота США. Набиуллина пропала с ПМЭФ. Минфин скупает валюту. А Рубио говорит о мире. Всё это случилось до 9 утра. Разбираю, что из этого реально двигает рынок.
🌍 Ближний Восток: нефть вверх, страх вверх
Запасы нефти в США упали до минимума с 2004 года. Иран ударил по базе 5-го флота США, повреждён аэропорт Кувейта. Нефть будет реагировать ростом. Следим за $ROSN и $LKOH
Одновременно: Рубио говорит о переговорах по Украине, Венгрия предлагает себя как площадку. Для российского рынка реальный сигнал о мире — это разговор о снятии геополитического дисконта в 20-30% от стоимости индекса. Первыми отреагируют $SBER, $GAZP, весь IMOEX.
🇷🇺 Три вещи, которые давят на рынок прямо сейчас
Первая. Набиуллина исчезла из программы ПМЭФ без объяснений. Убрали из спикеров сессии об экономическом росте, которая пройдёт сегодня. Глава ЦБ не говорит публично — рынок это замечает.
Вторая. Инфляция за неделю: с 0,07% до 0,15%. Рост вдвое за семь дней. Прямой аргумент против снижения ставки на ближайшем заседании ЦБ. Флоатеры в этом сценарии выглядят лучше фиксов.
Третья. Минфин поднял ежедневные покупки валюты и золота с 5,8 до 9,9 млрд руб. Рубль под давлением. Замещающие облигации и юаневые бонды получают поддержку.
🚀 SpaceX: 75 млрд долларов на Nasdaq
SpaceX выходит на Nasdaq под тикером SPCX с оценкой 1,75-1,8 трлн долларов. Объём размещения 75 млрд, вдвое больше рекордного IPO Saudi Aramco 2019 года. Российскому инвестору напрямую пока недоступно. Но фьючерсы на АДР мировых компаний на Мосбирже уже торгуются с этой недели.
🏦 ВТБ SPO: считайте размывание
$VTBR планирует SPO на 300-400 млрд руб. до 1 сентября. Дивиденды 25-50% прибыли обещают после новой стратегии. Сделка с РВБ закрывается в августе. Продажа «Росгосстраха» до конца года.
Прежде чем радоваться дивидендным обещаниям: SPO на 300-400 млрд при текущей капитализации — это существенное размывание действующих акционеров. Посчитайте сначала.
🛒 Облигации О'Кей: два сценария, один хороший
Лента купила 75 гипермаркетов О'Кей с выручкой 142 млрд руб. за 2025 год. Чистый долг/EBITDA Ленты по итогам 2026 года: 1,0х, терпимо.
Для держателей 7 выпусков облигаций ООО «О'Кей» на 20 млрд руб.: Эксперт РА отозвало рейтинг, у НКР прогноз «неопределённый». Либо О'Кей получит рейтинг материнской Ленты ruAA+, это апсайд для держателей. Либо структуру ликвидируют право на досрочное погашение. Жду решения.
🏗️ Самолёт: гендиректор сказала главное
Анна Акиньшина назвала 2026 год «годом обязательств». Фокус на управлении долгом. Дивидендов нет, роста нет, задача расплатиться с кредиторами. Облигации $SMLT смотрятся лучше акций.
🐯 Тигр Минфина
Замглавы Минфина назвал российский рынок акций «тигром, готовым к прыжку». Глава набсовета Мосбиржи Швецов добавил: для выполнения задач президента капитализацию рынка нужно увеличить в четыре раза.
Красиво. При этом инфляция ускоряется, Набиуллина молчит, Минфин скупает валюту.
Вопрос к вам друзья!
Исчезновение Набиуллиной с ПМЭФ технический момент или сигнал перед заседанием по ставке?
Инфляция удвоилась за неделю меняет ли это ваши ожидания по ставке ЦБ на июльском заседании?
Держите облигации О'Кей и если да на какой сценарий рассчитываете?
Подписывайтесь каждое утро разбираю рынок по цифрам и фактам!
