Есть такое утверждение на рынке, что величина реальной ставки влияет на возможность роста рынка акций. Мне было интересно проверить данное утверждение. Ожидаемо оказалось, что всё далеко не так просто в нашей жизни, и применять эту взаимосвязь нужно с оговорками.
О том, что такое реальная ставка и как её можно посчитать я писал в статье "Реальная ставка, или как учесть инфляцию". В качестве бенчмарка российского рынка акций я взял ценовой индекс Московской Биржи IMOEX. Продиктовано это было соображением, что на долгосроке именно цены на акции должны как минимум нивелировать инфляцию, дивиденды же можно рассматривать как бонус или премия инвестора за риск вложений в долевые инструменты.
Я промоделировал разные временные горизонты, даже начиная с 90-х годов, но всё-таки остановился на рассмотрение периода с 2003 по текущий момент по аналогии, как сделал в статье "Центральный банк умеет управлять инфляцией?". Я считаю, что именно на этом периоде инфляционные и экономические процессы более менее стабилизировались.
Что получилось, читайте в полной версии статьи на других ресурсах, так как она получилась достаточно большой:
✅ Dzen
✅ ВК
✅ ОК