Переход в облигации с плавающим купоном (флоатеры) в феврале 2026 года является логичной защитной стратегией, так как они позволяют сохранить доходность при «ястребиной» паузе регулятора.
Почему флоатеры актуальны сейчас.
Страховка от жесткости ЦБ: Если из-за январского скачка инфляции ЦБ оставит ставку высокой (16% и выше) дольше, чем ожидал рынок, флоатеры будут приносить доход, сопоставимый с ключевой ставкой или ставкой RUONIA плюс премия (обычно 1–2,5%).
Отсутствие процентного риска: В отличие от облигаций с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД), цена флоатеров практически не падает при росте ставок или паузе в их снижении. Вы сохраняете тело капитала в сохранности.
Ликвидность: В периоды неопределенности флоатеры крупных эмитентов (Газпром, РЖД, Сбер) остаются наиболее ликвидными инструментами на долговом рынке.
Когда стоит переходить?
Если вы ждете «затяжной паузы»: Если ваш прогноз предполагает, что цикл снижения ставки возобновится только во втором полугодии 2026 года, флоатеры — лучший выбор на ближайшие 3–4 месяца.
Для парковки кэша: Если вы планируете купить «фикс» (длинные облигации), но боитесь, что цены на них еще упадут из-за негативной статистики, флоатер служит временным убежищем.
Основные риски
Основной риск — упустить момент. Как только инфляция начнет замедляться и ЦБ даст сигнал о возобновлении снижения ставки, инвесторы начнут массово переходить в облигации с фиксированным купоном, чтобы «запереть» высокую доходность на годы. В этот момент флоатеры станут менее выгодными, а фиксированные облигации резко вырастут в цене.
Рекомендация: В текущих условиях 2026 года оптимально держать смешанный портфель (например, 50% флоатеры и 50% короткие или средние фиксы), чтобы защититься от волатильности начала года, но быть готовым к развороту тренда.
