Как холдинговая модель помогает КЗПИФ контролировать издержки

Для инвестиций в проблемную задолженность важна не только цена покупки портфеля. Не менее значимо, сколько будет стоить дальнейшая работа с ним: аналитика, IT, коммуникация с должниками, взыскание и контроль результатов.

Если эти функции распределены между несколькими внешними подрядчиками, фонд платит за каждую из них отдельно. В холдинговой модели часть инфраструктуры можно сосредоточить внутри одной группы.

Генеральный директор АО «НИРУМ» Валерий Зоткин рассказывает, как это работает на практике.

Из чего складывается стоимость взыскания

После покупки портфель нужно сегментировать, определить стратегии работы с разными категориями задолженности, организовать коммуникацию с должниками и отслеживать результаты. Поэтому итоговая экономика зависит не только от объема взыскания. Имеет значение и стоимость процесса, который к нему приводит.

В АО «НИРУМ» инвестиционное направление, взыскание, аналитика и IT работают в рамках одной холдинговой структуры. Это позволяет сокращать количество внешних звеньев и использовать общую инфраструктуру для разных портфелей.

Экономия здесь не обязательно означает сокращение каждой отдельной статьи расходов. Речь скорее о возможности контролировать их в единой системе и распределять затраты на инфраструктуру между большим объемом операций.

Зачем нужна собственная IT-платформа

Взыскание — это работа с большим массивом данных. Нужно учитывать характеристики задолженности, историю коммуникации, результаты предыдущих действий и показатели собираемости. Поэтому IT в такой модели — не вспомогательный сервис, а часть операционного процесса.

Аналитика определяет, как работать с разными сегментами портфеля. IT помогает автоматизировать процессы и отслеживать результаты. Контактный центр реализует выбранные сценарии коммуникации.

После этого данные о фактическом результате возвращаются в аналитику. Если определенный подход работает лучше, стратегию можно скорректировать.

Получается замкнутый цикл:

данные → анализ → взыскание → результат → новые данные.

Когда все звенья находятся внутри одной структуры, между ними меньше точек передачи информации и согласований. Это позволяет быстрее менять процессы и контролировать их стоимость.

Где появляется эффект масштаба

Собственная инфраструктура требует постоянных расходов. Поэтому ее наличие само по себе не означает экономии.

Эффект появляется при достаточном объеме операций. Чем больше портфелей проходит через одну IT-платформу, аналитическую команду и контактный центр, тем на большее количество операций распределяются затраты на их содержание.

Для рынка взыскания это особенно важно сейчас, когда растут требования к коммуникации с должниками, контролю процессов и защите данных. Соответственно, увеличивается и стоимость качественной инфраструктуры.

При этом собственная модель не исключает внешних подрядчиков. Их можно привлекать там, где это экономически оправдано. Внутри холдинга остаются ключевые функции, которые напрямую влияют на управление портфелем.

Что это дает инвестору

КЗПИФ работает с активом не один день: финансовый результат формируется на протяжении всего жизненного цикла портфеля. Поэтому при оценке такого инструмента имеет смысл смотреть не только на состав и цену приобретаемой задолженности, но и на операционную модель фонда.

Собственная IT-платформа, аналитика и контактный центр позволяют объединить ключевые этапы работы в одном контуре. Это сокращает количество внешних звеньев, ускоряет обмен данными и дает больше возможностей для контроля операционных расходов.

Именно поэтому инфраструктура становится частью экономики КЗПИФ — наряду с качеством портфеля и результатами взыскания.