Без лишних слов, сразу к сути. Посчитаем и помечтаем👍
В прошлом году тоже считал. Тогда тоже падали. История повторяется...
На бумаге суммы огромные: 60 крупнейших компаний за май–июль направляют акционерам около 1,7 трлн руб. К слову, СБЕР тут половину занимает.
Звучит мощно, но лишь звучит. На деле в акции вернется лишь крошка с дивидендного стола.
🧩Если прогнать дивиденды через нормальную воронку, картина становится куда скромнее:
🔸 Сначала отсекаем государство и крупных мажоритариев. Эти деньги не пойдут уреднять акции, очевидно.
Нас интересует free-float — акции в свободном обращении.
На него приходится около 650 млрд руб.
🔸 Потом учитываем замороженные бумаги нерезидентов.
После 2022 года огромная доля оказалась заблокирована. Поэтому эффективный объем, который потенциально может дойти до инвесторов — примерно 294–360 млрд руб.
🔸 Дальше налоги. НДФЛ 13-15% (в среднем пусть около 14,5%)
После НДФЛ у инвесторов остается около 251–307 млрд руб.
🔸 И главный вопрос: сколько из этого реально вернется в акции?
С учетом такого рынка — меньше, чем хотелось. В основном деньги в безриск уйдут.
Ставки высокие, риски высокие, облигации дают интересную доходность, фонды ликвидности тоже выглядят бодро. Поэтому логично, что усреднять пойдут лишь самые преданные акционеры.
🔸Оценка коэффициента реинвестирования по мнению аналитиков — 25–40%.
🔸Оценка коэффициента реинвестирования на мой взгляд — 15-25%.
🧩 В итоге потенциальный приток в акции около 30–100 млрд руб., из общих 1,7трлн дивидендов. Не густо.
По средним оценкам это около 1-3 среднедневных оборотов Мосбиржи, т.е. не прям уж много.
🔸 Когда ждать деньги?
Основной поток ожидается с 20 июля по 2 августа.
Причем Сбер здесь главный тяжеловес: на его дивиденды приходится большая часть ожидаемых притоков в этот период.
🔸 Куда реинвестировать?
— облигации качественных эмитентов если хочется понятного купонного потока
— Фонды ликвидности если нужна парковка денег без резких движений
— Сильные дивидендные акции — если верите в быстрое закрытие гэпа и улучшение настроений на рынке.
— Часть дивидендов можно просто потратить на себя. Поверьте, инвестиция в себя одна из лучших. Лето, тем более.
Тут, как всегда, вопрос не только в доходности, но и в риске. После отсечек еще и просесть ниже могут, учтите это.
____
Глобально возврат денег НЕ развернет рынок и правила игры НЕ изменит, но все же помощь "кешбек" окажет.
Куда важнее решение ЦБ, геополитика и т.д., а возврат — приятный бонус.
Потом прикину, сколько из других источников доехать может👍
Полезный разбор? Жмем 👍