За выходные компании связанные с золотом получили определённый импульс устойчивости. С мыслями о золоте невольно вспомнил, что завтра откроется сбор книги заявок на новый выпуск МГКЛ 001PS-02. Подробнее я писал о нём на прошлой неделе, и сегодня хочу обсудить некоторые дополнительные детали. 📈 Ситуация на Ближнем Востоке подняла цены на золото и унция вновь выросла до 5350$. Для $МГКЛ это прямая поддержка — компания зарабатывает на комиссионных от операций с драгметаллами и умело пользуется конъюнктурой, что заметно в операционном отчёте за 2025 год, где выручка выросла в 3,7 раза. 📊 Другое наблюдение: МГКЛ поочерёдно размещает облигации то на Мосбирже, то на СПб Бирже. Так вот, прошлый выпуск на на СПБ Бирже был переподписан более чем в 3 раза. Новый выпуск тоже пройдёт на СПб Бирже и компания даже ввела мораторий на участие инсайдеров в первичке, что в совокупности с переподпиской выступает позитивным сигналом о качестве корп. управления. В цифрах обороты по предыдущим выпускам: 🔺На СПБ Бирже оборот первого выпуска — 226 млн рублей 🔺На Мосбирже по выпуску 001Р-07 — 90 млн рублей 🤔 Что смущает, так это рейтинг BB- от Эксперт РА и рост долговой нагрузки (чистый долг +64% за полугодие, годовой отчёт будет скоро опубликован), однако займы идут на развитие группы компаний и запуск новых направлений. 📆 С другой стороны, компания стабильно платит купоны (уже больше 1,7 млрд выплачено с 2020 года), а ежемесячные операционные отчёты помогают инвесторам отслеживать деятельность компании. 💭 По итогу: история не выглядит как "купил и забыл на 5 лет", но вполне интересна как среднесрочная идея с фиксированным купоном. ➡Жду открытия книги заявок и окончательное решение по купонам — если дадут максимальный купон — будет интересно, если скорректируют вниз (как в прошлый раз), всё равно останется выше большинства альтернатив.