🧐 Рыночная капитализация #база
😎В каждом обзоре компании я пишу о том, какая капитализация у компании. Когда капитализация маленькая это создает отдельные риски и об этом у меня написано отдельные статьи (один и два). А что такое вообще это рыночная капитализация, какая разница какая капитализация для компании и инвестора? Об этом расскажу в этой статье.
Что такое рыночная капитализация?
Рыночная капитализация (market cap) — это текущая рыночная стоимость всех акций компании, торгующихся на бирже. Это мгновенная оценка компании всеми участниками рынка. Рассчитывается она просто:
Капитализация = Цена 1 акции × Количество акций в обращении.
Если у компании есть обыкновенные и привилегированные акции, их капитализации суммируются.
Что капитализация означает для компании?
Высокая капитализация — это кредит доверия от рынка. Она дает компании:
▪️Доступ к дешевому капиталу: легче привлекать инвестиции и брать кредиты под низкий процент.
▪️Устойчивость и влиятельность: статус лидера отрасли.
▪️Как "валюта" для поглощений: можно приобретать другие компании, обменивая свои дорогие акции.
Что это дает инвестору?
1. Оценка масштаба и риска
Капитализация — главный критерий классификации компаний, определяющий их риск-профиль и ликвидность.
2. Сравнение компаний
Позволяет сравнить бизнесы в рамках отрасли и выявить потенциально недооцененные.
3. Расчет мультипликаторов
Капитализация — основа ключевых оценочных коэффициентов: P/E (цена/прибыль), P/S (цена/выручка), P/BV (цена/собственный капитал).
Ключевое: ликвидность и волатильность разных категорий
▪️Высокая капитализация (Large-Cap, > 1 трлн руб)
Высокая ликвидность — акции легко купить/продать большими объемами без резких движений цены. Низкая волатильность — относительная стабильность, меньшие просадки в кризис. Примеры: Сбербанк, ЛУКОЙЛ.
▪️Средняя капитализация (Mid-Cap, 400 млрд – 1 трлн руб.).
Умеренная ликвидность и волатильность. Баланс между потенциалом роста и риском. «Золотая середина» для многих инвесторов. Примеры: ФосАгро, НЛМК.
▪️Малая капитализация (Small-Cap, 10–100 млрд руб.).
Низкая ликвидность — крупная сделка может сильно сдвинуть цену. Высокая волатильность — акции могут взлетать и падать на десятки процентов. Максимальный потенциал роста, но и максимальные риски. Примеры: «Группа Позитив», «Промомед».
Компании микрокапитализации (1-10 млрд р.) и нанокапитализации (< 1 млрд р.) я описывал в отдельной статье.
😎Вывод
Капитализация отражает рыночные ожидания, а не только бухгалтерскую стоимость активов. Она может быть завышена на ажиотаже или занижена в периоды паники и кризисов. Высокая и средняя капитализация это наиболее частый выбор инвесторов, компании малой капитализации (или еще ниже) выбирают в основном инвесторы с более агрессивным портфелем и высокой волатильностью. Капитализация помогает помочь инвестору, быстро оценив какого типа эта компания. Но без всех остальных показаний о компании сделать вывод об инвестиционной привлекательности не возможно.
🔗 Почитать другие мои статьи по фундаментальному анализу
📞 Навигация по каналам