Друзья, привет! Продолжаю разбор фондов недвижимости и сегодня будет разбор фонда Парус СБЛ. Я покажу плюсы и минусы этого фонда, а также сделаю вывод, стоит ли брать их в портфель.

Аналогично разбору фондов Парус Норд и Парус ОЗН, я проанализировал Парус СБЛ на основе доступных данных. И вот к каким выводам я пришёл:

Это закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ), ориентированный на коммерческую недвижимость. Фонд является "монофондом" - владеет одним объектом, что обеспечивает прозрачность. Фонд владеет главным логистическим центром компании Сберлогистика.

Объект: Логистический центр класса А, построенный по современным технологиям. Общая площадь - 49 990 кв.м.

Расположение: Москва, дер. Шарапово, ул. Придорожная, д. 7А (23 км от МКАД, 11 км от аэропорта Внуково). Удобная логистика для распределения товаров.

Договор аренды нерасторгаемый до 2030 года с опцией пролонгации. Ежегодная индексация ставки на ИПЦ в коридоре 5-9%.

Кредитная нагрузка на текущий момент отсутствует (ранее был льготный кредит под 5,2% годовых до 4 кв. 2025 года, погашен за счет дополнительного выпуска паев).

Стоимость чистых активов (СЧА): На 30.01.2026 - 2,601 млрд руб. Текущая цена пая: На 09.03.2026 - 1899 руб. Рост выплат с февраля 2022 по декабрь 2025 - на 79,64% (с 7,42 руб. до 13,33 руб. за пай).

Плюсы/минусы:

Самый жирный минус - это сильная переоценка стоимости паёв и соответственно низкая див доходность. Официальная фин модель на сайте самой УК Парус исходит из стоимости пая 1400₽, но фактическая стоимость - 1900₽. Переоценны на ~36%. Соответственно из-за такой высокой оценки имеем низкую див доходность, порядка 8%.

Из плюсов могу отметить ежемесячные выплаты, рост дивидендов, а также отсутствие кредитного плеча.

Возможно, прикуплю в портфель одну штучку, просто чтобы была. Но набирать позицию с текущей доходностью, пока не готов

Друзья, если вам есть что добавить, с радостью жду вас в комментариях. Если было полезно, подпишитесь на канал. Ваша активность - моя мотивация 🤝

Также напомню, что я веду публичный портфель по недвижимости. Он только-только запущен. Отслеживать результаты можно тут:

https://snowball-income.com/public/portfolios/gzjxbqtccojhxmvdbkvz