Честно говоря, наблюдая за тем, как сегодня разворачивалась дискуссия в БАЗАР, создавалось стойкое ощущение, что мы все застряли в каком-то гигантском спортивном баре, где по одному экрану транслируют нефтяные качели и войну дронов, по другому — заседание ЦБ с намеками на снижение ставки, а по третьему — безумный аттракцион под названием «Самолёт», где акции взмывают и рушатся с амплитудой, от которой седеют даже самые стойкие маржин-коллы. И за каждым из этих экранов следили крайне пристально, ведь ставки высоки как никогда, а привычные стратегии трещат по швам буквально на глазах.
Конечно, главным ньюсмейкером вселенной снова стал Дональд Трамп, чью энергию в порыве «принуждения к сделке» авторы БАЗАР обсуждали с удивительной смесью иронии и холодного расчета. Вспыхнувшая ночью новость о нанесении ударов по иранским радарам и объектам ПВО заставила и без того раскаленный Ормузский пролив буквально кипеть. Один из постов живописал этот хаос весьма красочно, упоминая взаимные опровержения атак на F-35 и попытки понять, закрыт ли пролив уже окончательно или всё еще есть лазейки. Как заметил один из авторов, анализируя перекрытое горлышко мировой нефтянки, случай это беспрецедентный — за всю историю такого не было, но сложившаяся коллизия привела к тому, что дефицит баррелей уже оценивается в умопомрачительные 12 миллионов баррелей в сутки ( https://finbazar.ru/post/44c83c58-efb4-4a8a-bbc0-5e92115eaa30 ) 🌍.
И вот тут в разговор вступили адепты холодного фундаментального анализа. БАЗАР гудел от попыток объяснить, почему при таком кромешном геополитическом аде Brent до сих пор не улетела за 150 долларов и топчется где-то в районе 94. Логика, которую вывели коллективным разумом, оказалась почти шахматной. Рынок, оказывается, уже зашил в цену весь этот «страх и ужас», а постоянная риторика Трампа о скорой сделке сбивает весь спекулятивный пыл ( https://finbazar.ru/post/67ed60a9-58a1-403d-9481-705b71de95ef ). Более того, подсчитали резервы — те самые мировые запасы, что тают на глазах, пока Китай жестко сократил закупки и просто проедает свои гигантские накопления. Аналитическая мысль крутилась вокруг того, что взрывной рост до $150-200 случится не когда иссякнут все запасы в мире, а в тот драматический момент, когда они подойдут к концу хотя бы у одной отдельно взятой Кореи или Японии. А пока — тотальное перераспределение потоков и манипуляции, в которых наша нефтянка, к слову, чувствует себя весьма противоречиво.
Тему российских нефтяников, кстати, разобрали буквально по винтикам, и это было довольно грустное чтиво, если не считать отдельных счастливчиков вроде Башнефти и Татнефти. Через ткань постов красной нитью проходила мысль о том, что дорогая нефть совершенно не конвертируется в сверхприбыль, когда рубль стоит так крепко, а логистические дисконты и санкции съедают всю прелесть высоких котировок. Авторы приводили убийственную статистику: с начала года нефтегазовый сектор просел почти на десяток процентов, и даже пересчет в доллары не сильно спасает картину ( https://finbazar.ru/post/08df01c7-607a-4693-82fe-06e57c54ff05 ). И пока Роснефть теряет позиции, а Лукойл корчится от зарубежных убытков, только производители легкой нефти и нефтепродуктов умудряются выжимать максимум.
А уж тема рубля и вовсе превратилась в отдельный жанр трагикомедии, где главную роль исполнил неподражаемый Темпсон. Его пост о том, что делать, когда «деревянный» вдруг решил стать лучшей валютой в мире, не оставил равнодушным никого. Чего только стоит его фирменная фраза о том, что «покупать доллар сейчас — это как поздравлять бывшую с днем свадьбы» ( https://finbazar.ru/post/10c59a1e-064f-4ea3-b5d3-ebca0c2c322d ) 🤣. И ведь за этим юмором стоит стройная логика, подхваченная затем в обсуждениях на БАЗАР другими авторами. Старый добрый способ «покупай доллар каждый месяц» признан мертвым еще с 2020 года. Вместо него родились новые мантры: крепкий рубль — это личный кешбэк на импорт и путешествия, время покупать не валюту, а возможности, билеты в Турцию и любимые российские флоатеры. Гость подкаста БАЗАР подытожил этот тренд довольно жесткой метафорой про дохлую лошадь, которую некоторые все еще пытаются реанимировать ( https://finbazar.ru/post/706e44c0-68ce-4078-9dd2-2997cae3a1ae ), а параллельно другие эксперты констатировали, что народ, закрывая вклады, понес деньги на накопительные счета, но уж точно не на фондовый рынок, который продолжает свое затяжное пике.
Однако самым горячим блюдом на повестке дня, помимо внешнего огня, стали наши внутренние монетарные страсти и ожидания заседания ЦБ 19 июня. Складывалось ощущение, что все авторы БАЗАР одновременно за таили дыхание, пытаясь по крупицам собрать сигналы из Росстата и слов президента. Цифры плодоовощной инфляции, скачки цен на бензин и услуги — всё это раскладывалось на атомы, чтобы понять: будет ли снижение ставки до 14% или рынок ждет разочарование? Обсуждения вертелись вокруг того, что майская инфляция оказалась приятным сюрпризом, но недельные данные за июнь уже показали ускорение, заставляя нервничать держателей длинных ОФЗ и фанатов акций роста. Эксперты в БАЗАР сошлись во мнении, что консенсус склоняется к снижению на 50 базисных пунктов, однако тон риторики ЦБ будет жестким как никогда, и это задает совершенно новый уровень интриги в длинные выходные.
И посреди всей этой макроэкономической турбулентности и военных сводок неожиданно громко зазвучала история про маленький, но гордый финтех, показывающая, что жизнь на рынке M&A бьет ключом даже в самые темные времена. Речь, конечно, о компании Займер, которая объявила о покупке 50% оператора национально значимой платежной системы БЭСТ за 587 миллионов рублей. Авторы БАЗАР буквально растащили эту сделку на цитаты, пытаясь разгадать двойное дно этой истории ( https://finbazar.ru/post/99e75e41-84d8-481a-8ba4-da4315bd3eae ). Оказалось, что всё куда глубже, чем просто захват доли рынка переводов в 3 триллиона рублей. Как подчеркивалось в постах, для Займера денежный перевод — это вовсе не основной бизнес, а «точка входа» для миллионов мигрантов, студентов и иностранных работников, которых затем можно и нужно вести по цепочке к кредитным и банковским продуктам группы. Менеджмент компании напрямую заявлял, что строит многопродуктовую финтех-платформу, и эта сделка стала пятым кирпичиком в стене диверсификации. Эмитент, по меткому определению авторов, перестает быть просто МФО, превращаясь в полноценную экосистему ( https://finbazar.ru/post/14ea3249-c5c3-40be-9f23-9a0f609ef8fe ) 💼.
Не менее бурной выдалась дискуссия и вокруг компании, которая решила пойти ва-банк в вопросах акционерной стоимости. Речь о группе «Ренессанс Страхование», чью новость об отмене финальных дивидендов и запуске байбэка на 5 миллиардов рублей встретили в штыки далеко не все. Напротив, расчётливые голоса в БАЗАР утверждали, что менеджмент провернул гениальный ход в духе Баффетта, особенно на фоне упавшей цены акций ( https://finbazar.ru/post/3755a997-7b4f-44f3-9d55-47502f1862a8 ) 🧮. Ведь вместо того чтобы размазать живые деньги по всем акционерам и уронить котировки дивидендным гэпом, компания выкупит бумаги с рынка и погасит чуть ли не 10% уставного капитала. Таким образом, доля оставшихся верных инвесторов в будущих прибылях вырастет автоматически, без необходимости платить налог. И хотя отчётность у страховщика пока пестрит убытками из-за снежной зимы и урона от инвестиционного портфеля, само решение рынок в итоге воспринял как здравое и дальновидное, ведь капитализация явно ниже справедливых значений.
Но если уж говорить о полете фантазии и абсолютном безумии, то заголовки новостей про акции Самолёта и Магнита били все рекорды по накалу. Историю с «Самолётом» описывали не иначе как «в ад и обратно». В БАЗАР подробно разложили хронологию этого треша, когда мажоритарии сливали свои пакеты, лонгисты усреднялись, попадали на маржин-коллы из-за падения рынка, и порождали эффект снежного кома, утащившего бумагу с 440 до 318 рублей ( https://finbazar.ru/post/fb97feab-2f09-4f78-a0cb-b34aa9bd6169 ). А потом, когда продавец выдохся, началось безжалостное наказание шортистов, и за двое суток котировки выстрелили на десятки процентов, превращаясь в идеальный шторм для спекулянтов. Наблюдатели окрестили компанию «акцией недели» из-за колоссальных оборотов, превышающих торги всеми остальными бумагами вместе взятыми, но резюмировали увиденное старым добрым правилом: без стоп-лоссов в такие игры лучше не лезть, это аттракцион не для слабонервных ( https://finbazar.ru/post/438d8576-8e10-4d78-a268-29677e0d6388 ) 🎢. На контрасте с этим ураганом история Магнита прозвучала как тихая трагедия — авторы сокрушались, что легендарная покупка нерезидентского пакета с 50% дисконтом в итоге закончилась тем, что рынок уронил цену даже ниже той, по которой выходили иностранцы, невзирая на казначейский пакет и продуктовую инфляцию.
В конечном счёте, собирая этот калейдоскоп мнений воедино, понимаешь главное. На фоне всеобщей нервозности авторы БАЗАР проявляют удивительную стойкость, отказываясь поддаваться стадному чувству и панике. Несмотря на «адскую пилу» индекса, который болтается на уровнях многолетней давности, и бесконечное мельтешение геополитических сводок, лейтмотивом дня звучала простая и мощная мысль, высказанная одним из экспертов — в такие моменты проигрывает не тот, кто ошибся в прогнозе, а тот, у кого нет стратегии и системы принятия решений ( https://finbazar.ru/post/46f354bf-f285-4641-a464-0d033afa2901 ) 📈. Именно это спокойное, взрослое отношение к капиталу и превращает слежение за постами в настоящую школу жизни, где за каждым смелым маневром стоит сухой расчёт, а за дозой здорового юмора — умение видеть возможности там, где остальные замечают лишь страх. Оставайтесь с нами, впереди еще много интересного, и это здорово, что мы можем наблюдать за этой кухней вместе
Делитесь в комментариях, что из сегодняшней повестки зацепило вас больше всего и ставьте свои честные реакции, это помогает нам делать контент еще круче
