Инвестиции — это не "купить подешевле, продать подороже"
Многие считают, что инвестиции — это спекуляция. Морган так не считал. Он покупал контроль.
Когда он создавал U.S. Steel, он не просто купил акции. Он:
· Оценил реальный денежный поток (FCF) компаний.
· Оценил долги, которые их душили.
· Предложил владельцам выход: либо вы утонете в конкуренции, либо вы получите долю в новой империи и будете спать спокойно.
Мой подход:
Я смотрю на любой бизнес как на актив, который должен генерировать свободный денежный поток. Если денег нет — бизнес болен. Если долги растут быстрее прибыли — это ловушка.