Когда только начинала изучать облигации, то терминология, конечно, пугала. Не просто пугала, а временами и местами задумывалась "А точно мне это надо? Как все это понять и запомнить?".
Со временем, конечно, в голове откладывалось, а если нет, главное, не бояться и не париться слишком☕️. Информации всегда море, бери и изучай😌,. Когда понимаешь зачем все это надо и какая в итоге цель, то и стратегию легче выработать, а далее просто закупаешь бумаги, регулярно и дисциплинированно, не поддаваясь эмоциям и новостям.
Ну а какой старый дедовский способ, чтобы лучше всего запомнить и разобраться? Правильно, записывать в тетрадочку. Когда пишем, в голове сразу все по полочкам раскладывается, т.к. в процессе более интенсивно стимулируется активность мозга, связанная с памятью и обучением. Плюс тем самым развиваем когнитивные навыки.
Пробежимся по доходностям облигаций? Как разными способами посчитать, сколько вы заработаете.
🟢Купонная доходность — это только проценты, которые платят по облигации.
Пример: купон 60 руб./год, номинал облигации 1000 руб. = 6%. Не считает цену покупки.
Формула: (Годовые купоны / Номинал) × 100%
🟢Текущая доходность — купоны относительно текущей рыночной цены.
Пример: те же 60 руб., но цена облигации упала до 900 руб. = 6.7%. Получается выше при дисконте.
Формула: (Купонный доход за год / Чистая цена) × 100%
На примере ОФЗ 26246:
Купон: 59,84 руб./2 раза в год=119.68 руб.
Цена: 866 руб.
Текущая = 119.68/866 = 13.82%
🟢Доходность к погашению (YTM) — главный показатель. Сколько заработаете, если держать до погашения: купоны + разница до номинала.
Пример: купили за 900 руб., номинал 1000 руб., купоны 60 руб./год, 3 года = YTM ~10%. Учитывает всё.
Опять на примере ОФЗ 26246:
Цена: 866 руб.
Купон: 59,84 руб./2 раза в год=119.68 руб.
Номинал: 1000 руб. (через 10 лет)
YTM = 15.1% (119.68 руб. купонов + 134 руб. дисконта, распределено на 10 лет)
Много читала разных экспертов, и сходятся в том, что точно YTM посчитать практически невозможно, особенно в долгосроке.
🟢Дюрация (это словечко долго не давало мне покоя и понимания😄 гуманитарий, что с меня взять) — показывает средневзвешенный срок возврата денег и одновременно риск изменения цены при колебаниях ставки. Проще говоря, когда же окупятся вложения в ту или иную облигацию. НО🤎Существует два типа дюрации, чтобы не путать, об этом напишу отдельно как-нибудь.
Обычно брокер показывает все эти параметры. В корпоративных облигациях, особенно относительно рискованных, смотрите на дюрацию!
А вот что ИИ подсказывает:
Какую доходность смотреть и для чего?
YTM — для "купи и держи" до погашения
Текущая — для сравнения с вкладами
Дюрация — сроки окупаемости
Купонную — "игнорируйте"
Искренне восхищаюсь, кто в этом шарит и может еще объяснять понятно, аргументировано и со знанием дела вступать в полемику, отвечать на самые каверзные вопросы. В чатах чего только не попадается.
Как вам терминология? Вникаете во все нюансы?