Сегодня компания Дом. РФ отчиталась за 5 месяцев 2026 года, и отчет вышел весьма позитивным. Так, чистые процентные доходы выросли на 36% и составили 74,2 млрд руб. Чистые комиссионные доходы выросли на 27% и составили 17,5 млрд руб. А чистая прибыль выросла на 59% — до 49 млрд рублей. рентабельность капитала закрепилась на уровне 23,8%, а чистая прибыль на одну акцию достигла 271,87 рублей, что позволяет позитивно смотреть на существенный рост дивидендных выплат по итогам 2026 года. Мы продолжаем видеть тенденцию, о которой давно уже говорим, — а именно рост прибыли в основном за счёт роста процентных доходов на фоне разжатия чистой процентной маржи, которая достигла 4,3%.
При этом компания активно развивает не только банковские, но и небанковские направления бизнеса: объём новых подписанных кредитных линий проектного финансирования за пять месяцев составил 488 млрд рублей, что на 45% больше, чем годом ранее, а приток средств эскроу вырос на 20% до 243,9 млрд рублей. Кредитный портфель юридических лиц достиг 2,9 трлн рублей, увеличившись на 6% с начала года, тогда как кредитный портфель физических лиц сократился на 8% за счёт плановых погашений и секьюритизации кредитов на 86,7 млрд рублей. Со стороны пассивов компания продолжает диверсифицировать источники фондирования: средства физических лиц выросли на 11% до 1,7 трлн рублей, а средства юридических лиц составили 1,4 трлн рублей с приростом в 1% с начала года. При этом компания сохраняет консервативный подход к оценке рисков: расходы на создание резервов выросли на 7%, а стоимость риска составила 0,7%, что отражает реалистичную оценку макроэкономического фона.
После снижения котировок акции стали более привлекательны на фоне форвардных стоимостных показателей. Показатель «капитализация / прибыль» находится в районе 3,85, а показатель «капитализация / капитал» — в районе 0,77. Справедливая стоимость акций по нашим расчётам — около 3000 рублей на горизонте года. Как всегда, напоминаем, что посмотреть таргеты по другим акциям российского рынка можно совершенно бесплатно в нашем телеграм канале в сервисе «Помощник инвестора». Пользуйтесь, коллеги, это совершенно бесплатно.
---
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram👉🏻
https://t.me/+Qh3K9-VzXitmYTcy
---
Кто на ваш взгляд эффективнее, ДОМ.РФ или Сбер? Читайте в нашем тг канале, что думаем об этом мы.
