📌ОТЧЕТЫ и мысли. Часть 4

🏦Совкомбанк. МСФО за 9 мес.

- Чистая прибыль: 71.9 млрд.руб (+103% г/г), в 3 кв. - 26.6 млрд.руб (+49% г/г)

- Чистые процентные доходы: 194.1 млрд.руб (+61% г/г)

- Чистые комиссионные доходы: 39 млрд.руб (+15% г/г)

Розничный портфель за год сократился на 2% до 1.3 трлн.руб

Корпоративный портфель за год увеличился на 11% до 1.7 трлн.руб

Есть изменения в лучшую сторону. Осталось узреть прогнозируемые ~90 млрд.руб по прибыли за 2026.

🏦СБЕР. РСБУ за 10 мес.

- Чистые процентные доходы: 3 101.6 млрд.руб (+23.7% г/г)

- Чистые комиссионные доходы: 590.8 млрд.руб (-1.4% г/г)

- Чистая прибыль: 1 669.7 млрд.руб (+17.6% г/г)

- Рентабельность капитала: 22.9%

Див.база за 10 мес. ~37 руб/акц

Греф: Новая стратегия Сбера предполагает сохранение распределения 50% прибыли по МСФО на дивиденды при достаточности капитала не менее 13,3%

Финдиректор: СБЕР ожидает рентабельность капитала (ROE) в 2027 г. на уровне более 21%

___

В портфеле есть, держу легенду.

📱Позитив. МСФО за 9 мес

- Отгрузки: 18.3 млрд.руб (+54% г/г)

- Выручка: 16.1 млрд.руб (+47% г/г)

- EBITDA: 2.7 млрд.руб (-1.9 млрд.руб годом ранее)

- Чистый убыток сократился с 5.8 млрд.руб, до 0.7 млрд.руб

NET DEBT/EBITDA: 0.76х (2.56х годом ранее)

___

Компания подтверждает прогноз по отгрузкам на 2026 г: - 40-45 млрд.руб. Все будет зависеть от 4 квартала - пиковый сезон.

🔖Хэдхантер. Отчет за 3 кв.

- Выручка: 10.9 млрд.руб (+0.2 г/г),

- Скорр.EBITDA: 5.9 млрд.руб (-8.8% г/г), рентабельность - 54.6% (-5.4 п.п)

- Чистая прибыль: 4.8 млрд.руб (-16.5% г/г), рентабельность - 43.7%

Прогноз. Ожидают выручку за 2026 г. на уровне прошлого года (41.2 млрд.руб), при сохранении рентабельности по скорр. EBITDA на уровне >50%.

___

Стагнация найма может продлится до конца 2026 г., вероятно, захватит 1 половину 2027 г. Ставка давит на МСБ (выручка сегмента снизилась 10.3%, за 9 мес. на 11.7%). Будущее снижение ставки и улучшение ситуации на рынке труда - основные драйверы роста.

📱Ростелеком. Отчет за 3 кв.

- Выручка: 233 млрд.руб(+12% г/г)

- OIBDA: 88.5 млрд.руб(+9% г/г)

- Чистая прибыль: 6.5 млрд.руб(+17% г/г)

Чистый долг: 740 млрд.руб(+1% г/г)

NET DEBT/OIBDA: 2.1х (2.3х годом ранее)

___

Высокий долг пока остается в фокусе внимания, хоть и темпы роста замедляются (+3% было по итогам 1 пол.). Будущее снижение ключа и потенциальные IPO (готовит РТК-ЦОД гендир Базиса, еще Солар есть, но до выхода видимо еще далеко, возможно 2 пол. 2027 г.). Когда-то может подрастет, пока не беру.

Надеюсь, что не утомил отчетами👍