📌ОТЧЕТЫ и мысли. Часть 3

🏦Т-Технологии. МСФО за 9 мес.

- Чистая выручка: 648.3 (+26% г/г)

- Операционная ЧП: 162.2 млрд.руб (+35% г/г)

- Чистая прибыль(акц): 145.2 (+25% г/г)

- ROE: 29.1% (27.5% годом ранее)

___

В портфеле держу, отчет ожидаемо хороший. Фундаментально держатся молодцом, развивают экосистему. Про сделку с ЦИАН писал ранее. Умудряются какой-то космический ROE показывать (даже с корректировками, если уж придраться кто-то захочет).

🏦ВТБ. МСФО за 9 мес.

Чистые процентные доходы: 625.4 млрд.руб (+133.4% г/г)

Чистые комиссионные доходы: 278.2 млрд.руб(+23%)

Чистая прибыль: 407.5 млрд.руб (+7% г/г)

ROE: 19.1% (+0.5 п.п)

COR: 1.0% (0.9% годом ранее)

Достаточность капитала. Н20.0 - 10.5%, при минимально допустимом значении 10% (9.8% было 1 января 2026 г.)

___

Прогноз подтвердили, цель по прибыли рассчитывается по нижней границе (600 млрд.руб). В 2027 г. ожидается прибыль не меньше, чем в 2026 г. Что касается дивидендов, то ранее говорили, что выплата 50% от ЧП в 2027 г. маловероятна (будет не более 25%, т.е ~14% ДД). Без чудес, но работают.

🏠Самолет. РСБУ за 9 мес.

- Выручка: 12,8 млрд.руб (+18.1% г/г)

- Чистая прибыль: 0,4 млрд.руб (снижение в 2.8 раз г/г)

По данным на конец 2025 г. от Forbes, крупнейшими кредиторами Самолета были: СБЕР (274 млрд.руб, 30,6% от общей задолженности) и ВТБ (86 млрд.руб и 9,6%). Идеи, очевидно, нет.

___

В Минстрое регулярно проходят совещания, посвященные положению Самолета. Тотального дефолта не жду, хоть и ситуация сложная. Соглашения со СБЕРом подписано не было, полностью условия не раскрыты. По ВТБ тоже нет точной информации. Наблюдаю.

💻Базис. МСФО за 9 мес.

- Выручка: 4,46 млрд.руб (+29% г/г)

- OIBDA: 2,46 млрд.руб (+32% г/г)

- Чистая прибыль: 1,3 млрд.руб (+28% г/г)

___

Подтвердили прогноз на 2026 г. - рост выручки на 30–40% при рентабельности по OIBDA около 60%. Компания нравится, попозже возможно отдельно разберу.

🔌Интер-РАО. РСБУ за 9 мес.

- Выручка: 47.1 млрд.руб(+10.1% г/г)

- Валовая прибыль: 8.8 млрд.руб (+15% г/г)

- Чистая прибыль: 16.6 млрд руб(+14.3% г/г)

___

Кап.затраты. По итогам МСФО за 1 пол. - 101.6 млрд.руб (+46.9%). Ранее было отмечено, что пик кап.затрат прошел в 2025 г. (315 млрд.руб), далее должны были увидеть существенное снижение. Но думаю точно не в 2026 г. (~270-300 млрд.руб будет) и не 2027 г. -> ведет к сокращению кубышки.

Посмотрим на отчет МСФО за 3 кв. - 27 ноября (вероятнее всего он будет слабым, давление на прибыль -> снижение див.выплат - основной вопрос от которого будет зависеть движение в среднесроке).

Надеюсь, что не зря стараюсь👍