#БанкРоссии #ставки #банки Сбер [отчитался](https://www.sberbank.com/ru/investor-relations/groupresults/ifrs_results_for_the_3rd_quarter9oct) за III квартал, как всегда, интересна динамика средних ставок кредитования, по которым видно, что стоимость денег в экономике прошла пик и снижается ... 1️⃣ **Средняя доходность кредитов снизилась на 1 п.п с 17.7% до 16.7%**, из них: 🔹Население -0.8 п.п. с 17.8% до 17%; 🔹Компании -1.1 п.п. с 17.6% до 16.5%; 2️⃣ **Средняя стоимость средств клиентов снизилась на 1.4 п.п с 12.5% до 11.1%**, из них: 🔹Население -1 п.п. с 11.8% до 10.8% - здесь большой объем дешевых и условно-бесплатных пассивов держит ставку низкой; 🔹Компании -2 п.п. с 13.5% до 11.5% - улучшение ситуации с НКЛ остановило гонку за депозитами; C начала цикла ужесточения денежно-кредитной политики ключевая ставка выросла с 7.5% до 21%, т.е. на **13.5 п.п.,** **кредитные ресурсы подорожали на 8.1 п.п**. с 9.8% до 17.9%. Депозиты подорожали на 8.8 п.п. с 3.7% до 12.5%. Цикл развернулся, банки на опасениях быстрого снижения ставки Банка России быстрее стали корректировать депозиты, но в целом разворот ставок вниз должен достаточно быстро отражать изменения ключевой. **Э. Набиуллина**: "Снижение ставки будет происходить весь 2026 год, главный вопрос – скорость ее снижения" Базовая траектория так и формируется -0.5 п.п на каждом заседании, по крайней пока ... @truecon