5 событий недели

Отмечу следующие события уходящей недели:

— МOEX падает 🏦. Индекс Московской биржи 17 НЕДЕЛЮ ПОДРЯД закрывает в минус - это ли не успех, который невозможно повторить, да и подобных прецедентов вроде еще не было в мировой истории ни на одном фондовом рынке.

У нас уникальный фондовый рынок, который выполняет свою функцию реверсивно, делая инвесторов только беднее🌚

— Тряска в Транснефти⛽. Акции Транснефти приуныли к концу недели - на дворе июль, а рекомендации по дивидендам за 2025 год до сих пор нет. Коррекцию в акциях связываю с двумя основными моментами:

[1] Размер дивиденда за 2025 год может быть скорректирован в меньшую сторону от ожиданий рынка из-за списаний основных средств в результате прилетов БПЛА в 2026 году

[2] Акции Транснефти воспринимаются рынком как квазиоблигации, а доходности по ОФЗ заметно подросли в последнее время...

— Capex Северстали💿. Компания Северсталь планирует на 2027 год Capex в размере 85 млрд рублей, что в 2 раза меньше значений 2025 года. Делается этого для того, чтобы удержать FCF от похода в отрицательную зону.

Не видим оснований для разговоров о переохлаждении экономики (С) А. Ганган

— Залог АФК💰. АФК Система получила от ВТБ 320 млрд рублей в рамках залога пакета акций Озон для погашения долга корпоративного центра (долг корпоративного центра приближается к 400 млрд рублей).

Не знаю, почему кто-то нашел идею в акциях АФК, так как конструкция давно выглядит как колосс на глиняных ногах с огромным долгом на плечах - все более или менее приличные активы уйдут банкам (Элемент уже ушел, Озон на подходе).

— Консолидация ЕМЦ🩺. ЕМЦ завершила консолидацию клиник Скандинавия. По результатам Севергрупп получил 20,9% акций ЕМЦ, отдав взамен 100% акций Скандинавии. Выгодная сделка для Севергрупп, но не для миноритариев. Хочется увидеть результат консолидации в отчете за 1 полугодие 2026 года!