2025 год стал самым тяжелым для Распадской за последнее десятилетие. Но за «страшными» цифрами отчета скрывается важная деталь — компания генерирует кэш и не имеет долгов.
📊 Операционка:
✅ Добыча угля: 18,5 млн т — стабильно
✅ Продажи: +7%, до 13,8 млн т — переориентация на Азию и ЕВРАЗ сработала
❌ Цена реализации: −30%, до ~8,6 тыс. руб./т — глобальный обвал цен на коксующийся уголь
💡 Вывод: Компания работает эффективно, но не может влиять на мировую конъюнктуру. Китай тормозит — Распадская страдает.
💸 Финансы
• Выручка 119,2 млрд руб. ▼ 26%
• EBITDA -16,6 млрд руб.
• Чистый убыток -53 млрд руб. ▼ 350%
⚠️ Важно: ~27 млрд руб. убытка — это неденежные статьи (обесценение активов + резервы). На ликвидность они не влияют.
💰 Денежные потоки
🟢 Операционный кэш-флоу: +18,9 млрд руб.
🟢 Денежная позиция: +149%, до 10,9 млрд руб.
🟢 Чистый долг: −7,4 млрд руб. (компания в чистом кэше!)
🟢 Банковских кредитов: 0 руб.
Вывод: Распадская — это опцион на восстановление глобального спроса.
Если верите в разворот Китая и смягчение санкций — можно присматриваться. Если нет — лучше переждать в стороне.
Текущая оценка акций и потенциал роста уже посчитан и опубликован в клубе.
Там же стратегия, по этой акции.
‼️ Напоминаю, что сегодня каждый из вас может получить доступ к этому разбору.
Для этого нужно помочь мне создать более качественный контент.
Переходите по ссылке ниже и максимально честно отвечайте на вопросы анкеты. Те, кто заполнит анкету, получит доступ к клубу на три дня.
✅ Получить доступ ✅
