#Психология #Образовательный_блок
Индекс PMI: ранний индикатор экономики
Ну что, друзья, рассказать вам, как один показатель помогает предсказать поведение рынков и валют? Тогда читайте дальше.
PMI — это один из тех индикаторов, которые аналитики проверяют раньше, чем официальную статистику. Он показывает, что происходит внутри экономики прямо сейчас — в производстве, услугах, строительстве. По сути, это барометр деловой активности, который реагирует быстрее, чем ВВП, инфляция или безработица.
❓ Что такое PMI
Purchasing Managers’ Index (PMI) — это индекс деловой активности менеджеров по закупкам. Его формируют на основе ежемесячных опросов снабженцев в сотнях компаний. Менеджеры оценивают, как изменились:
🔹 новые заказы,
🔹 объем производства,
🔹 занятость,
🔹 сроки поставок,
🔹 уровень запасов.
На каждый вопрос можно ответить просто: рост, без изменений или снижение. Именно поэтому PMI отражает не цифры, а настроения бизнеса — то, чего в статистике часто не видно.
🧮 Как его считают
Рассчитывают PMI по формуле взвешенных ответов:
🔹 30% — новые заказы,
🔹 25% — выпуск,
🔹 20% — занятость,
🔹 15% — сроки поставок,
🔹 10% — запасы.
Если больше половины участников отметили улучшения, индекс растёт. Значение выше 50 пунктов — экономика расширяется, ниже 50 — наблюдается спад.
Устойчивые значения в диапазоне 40–45 традиционно сигнализируют о приближении рецессии.
🗓 Историческая справка
PMI придумали в США в 1931 году по просьбе президента Гувера — он искал инструмент, который поможет оценивать состояние бизнеса в реальном времени во время Великой депрессии.
С тех пор индекс стал мировым стандартом и теперь публикуется:
🔹 ISM (Institute for Supply Management) — для США,
🔹 S&P Global — для более чем 45 стран, включая Россию.
🌐 Виды индекса
Сегодня существует несколько разновидностей PMI:
✔️ Manufacturing PMI — производственный сектор;
✔️ Services PMI — сектор услуг;
✔️ Composite PMI — совокупный индекс (производство + услуги);
✔️ Отраслевые PMI (например, по строительству или транспорту).
Производственные версии обычно выходят в первый день нового месяца — это делает их особенно ценными для инвесторов, которые хотят видеть рынок «в моменте».
💡 Почему PMI так важен для инвестора
1️⃣ Ранний сигнал для ВВП. Динамика PMI часто совпадает с направлением роста или замедления ВВП за квартал до выхода официальных данных. Если PMI растёт, экономика оживает — фондовый рынок получает импульс.
2️⃣ Инфляционные ожидания. Если в отчётах растут закупочные цены, это намёк на будущий рост инфляции. Для держателей облигаций это тревожный знак: реальные доходности могут снижаться.
3️⃣ Прогноз для валют. Сильный PMI усиливает валюту страны (ожидается рост ставок или ускорение экономики). Слабый PMI, наоборот, давит на курс.
4️⃣ Секторные сигналы. Иногда PMI показывает, где начинается восстановление: например, рост активности в строительстве может указывать на будущий рост в смежных отраслях — металлургии, банках, недвижимости.
📊 Пример: как читать сигнал
Допустим, PMI в производстве РФ вырос с 48 до 52. Это означает, что предприятия перешли от сокращения к росту заказов. В ответ:
✔️ фондовый рынок обычно растёт,
✔️ доходности облигаций повышаются (ожидание ужесточения монетарной политики),
✔️ рубль укрепляется.
Если же PMI опускается ниже 50 несколько месяцев подряд — инвесторы начинают ждать снижения ставок и роста облигаций.
⚠️ PMI в России
В России индекс рассчитывает S&P Global (бывший IHS Markit). PMI промышленности и услуг публикуется каждый месяц. В 2024 году именно PMI стал одним из первых индикаторов, показавших восстановление внутреннего спроса, когда официальная статистика ещё выглядела нейтральной.
Так что, друзья, запомните! PMI — это ранний индикатор экономических циклов.
❗️ >50 пунктов — рост, <50 — спад.
❗️ Позволяет инвесторам предвидеть движение ВВП, инфляции, валют и фондового рынка.
❗️ Особенно полезен в периоды неопределённости, когда классическая статистика запаздывает.
К слову, в РФ индекс PMI на 31.10.2025 составляет 48 пунктов.