На презентации проекта почти всегда есть «красивая цифра», но инвестор зарабатывает не на обещаниях, а на математике.
Разберем, что важно посчитать до входа в сделку:
✅ Доходность ≠ рост оценки компании
Если бизнес вырос в 2 раза, это не значит, что ваш капитал вырос так же. Считать нужно не мультипликатор оценки, а чистый IRR по деньгам, которые реально вернутся на счет.
На результат влияют:
– возможное размытие доли в следующих раундах;
– комиссии и инфраструктурные расходы;
– налог на прибыль при выходе;
– сроки блокировки капитала.
✅ Горизонт решает больше, чем «иксы»
Внебиржевые сделки длинные, поэтому ключевой вопрос — когда и каким способом возможен выход, а не только будущая оценка.
Например:
+80% за 5 лет — это ~12% годовых.
+40% за 2 года — уже ~18% годовых.
✅ Три сценария вместо одного
Если экономика «живет» только в оптимистичном варианте – риск . Нормальная модель — это не одна цифра, а коридор: базовый сценарий; консервативный (медленнее рост, больше затрат); стресс (перенос раунда, снижение маржи).
Мы в ZAPUSK считаем доходность по структуре конкретной сделки: учитываем возможные раунды, налоги и сценарии выхода.
🔥 Плюс даем то, чего обычно нет на внебирже, – механизм вторичного рынка внутри платформы, чтобы инвестиция не превращалась в актив «без срока и ликвидности».
➡️ Вся информация по актуальным проектам доступна на сайте (Проекты — Zapusk Инвестиционная платформа) и у https://t.me/CCO_Zapusk Тараса