Zapusk

На презентации проекта почти всегда есть «красивая цифра», но инвестор зарабатывает не на обещаниях, а на математике.

Разберем, что важно посчитать до входа в сделку:

✅ Доходность ≠ рост оценки компании

Если бизнес вырос в 2 раза, это не значит, что ваш капитал вырос так же. Считать нужно не мультипликатор оценки, а чистый IRR по деньгам, которые реально вернутся на счет.

На результат влияют:

– возможное размытие доли в следующих раундах;

– комиссии и инфраструктурные расходы;

– налог на прибыль при выходе;

– сроки блокировки капитала.

✅ Горизонт решает больше, чем «иксы»

Внебиржевые сделки длинные, поэтому ключевой вопрос — когда и каким способом возможен выход, а не только будущая оценка.

Например:

+80% за 5 лет — это ~12% годовых.

+40% за 2 года — уже ~18% годовых.

✅ Три сценария вместо одного

Если экономика «живет» только в оптимистичном варианте – риск . Нормальная модель — это не одна цифра, а коридор: базовый сценарий; консервативный (медленнее рост, больше затрат); стресс (перенос раунда, снижение маржи).

Мы в ZAPUSK считаем доходность по структуре конкретной сделки: учитываем возможные раунды, налоги и сценарии выхода.

🔥 Плюс даем то, чего обычно нет на внебирже, – механизм вторичного рынка внутри платформы, чтобы инвестиция не превращалась в актив «без срока и ликвидности».

➡️ Вся информация по актуальным проектам доступна на сайте (Проекты — Zapusk Инвестиционная платформа) и у https://t.me/CCO_Zapusk Тараса

На внебиржевом рынке главный риск — не волатильность, а асимметрия информации. Инвестор видит презентацию, а не всю архитектуру бизнеса. И наша главная задача, как платформы, превратить разовую сделку в управляемый процесс с понятными правилами.

Разбираем как мы это делаем:

📎 Фильтр до размещения

Если экономика не сходится или цель раунда размыта — размещения не будет. Проект попадает к нам на платформу только после проверки:

– структуры владения и чистоты корпоративных прав;

– unit-экономики и источников роста;

– долговой нагрузки и реального cash flow;

– юридической готовности к акционированию.

📎 Единые и прозрачные условия

Вы входите не «по обещаниям фаундера», а по структуре, которую проверили юристы и инвестиционная команда платформы. Мы делаем условия одинаковыми для всех и юридически упакованными:

– фиксированные права миноритариев;

– понятный порядок выхода;

– контроль целевого использование средств: деньги идут на рост бизнеса, а не на посторонние расходы

– стандартизированные документы сделки.

📎 Пост-инвестиционное сопровождение

Инвестор не ищет информацию по личным чатам — все ведется в контуре платформы:

– регулярная отчетность от эмитентов;

– единый канал коммуникации с компанией;

– сопровождение корпоративных действий.

📎 Вторичный рынок

Главная боль внебиржевых инвестиций — ликвидность. И на ZAPUSK мы предоставляем механизм досрочного выхода — инвестиция перестает быть «замороженной на годы» и становится управляемым активом:

– размещение заявок на покупку/продажу долей;

– прозрачная история сделок;

– юридическое оформление перехода прав внутри платформы.

⛓️‍💥 Больше информации об актуальных проектах платформы можно узнать у https://t.me/CCO_Zapusk Тараса

Мы считаем, что инвестиции начинаются с правильной юридической формы, и акционерное общество — базовый уровень защиты инвестора.

Разбираем, почему это важно с точки зрения инвестора:

📎 Акция как понятный объект владения

Доля в ООО часто привязана к уставу, корпоративному договору и доброй воле сторон. Акция – это стандартизированный инструмент: с понятными правами, очередностью, механизмами передачи и защиты. Инвестор покупает не «участие», а финансовый инструмент.

📎 Управление отделяется от личности фаундера

АО заставляет бизнес жить по правилам: совет директоров, отчетность, процедуры. Это снижает ключевой риск частных инвестиций – зависимость результата от одного человека.

📎 Появляется прозрачность и контроль

АО требует регулярной финансовой отчетности, фиксации решений, понятной структуры капитала. Для инвестора это означает меньше сюрпризов и больше возможности реально оценивать динамику бизнеса, а не верить в презентацию.

📎 Упрощается вход и выход

Инвестор заранее понимает, как он входит и как выходит. Акции легче передавать, структурировать сделки, готовить компанию к следующим раундам или публичному рынку.

📎 Бизнес становится масштабируемым для капитала

Институциональные инвесторы, фонды, семейные офисы почти всегда смотрят именно на акционерную форму. Если компания изначально выстроена как АО, она не теряет время и деньги на болезненную перестройку «на ходу».

⛓️‍💥Именно поэтому на ZAPUSK сделки проходят через акционерную структуру, что снижает юридические и операционные риски для инвестора.

Недавно вышла статья на CNews ( https://www.cnews.ru/news/line/2026-01-22_zapusk_otkryla_investitsionnyj ) про запуск нашего акселелератора и это хороший повод рассказать о нем подробнее.

Есть сотни сильных проектов с потенциалом, которые не умеют говорить с инвестором на одном языке – цифр, понятных рисков и доходности. В итоге хороший бизнес либо не может привлечь деньги, либо делает это неэффективно.

Поэтому мы запустили инвестиционный акселератор — практическую программу на 8 недель, где мы шаг за шагом проходим с командой путь к готовой сделке: от финансовой модели и юнит-экономики до юридической структуры и оффера для инвестора.

Мы фокусируемся на трех направлениях:

1️⃣ Упаковка проекта — презентация, цифры, сценарии выхода.

2️⃣ Охват — как позиционироваться и доносить ценность до инвесторов.

3️⃣ Деньги — параметры сделки, переговоры и финальное согласование.

Финалом каждого потока становится Demo Day — короткие питчи, где проекты презентуют свои офферы. Лучшие из них получают возможность продолжить работу с нами и выйти на размещение.

Кто уже прошел и вышел на платформу:

🔵 Сеть автоматизированных складов «Твой Склад», которая привлекла 62,5 млн рублей и готовится к IPO в 2027 году.

🔵 Проект «Интех Пиролиз», собравший 42 млн рублей на переработку шин и пластика.

🔵 «Медитроника» — производитель 3D-протезов, привлекший 39 млн рублей и увеличивший производство в 4 раза.

Если вы чувствуете, что ваш проект упирается в этот же барьер, — будем рады видеть вас в следующем потоке, участие бесплатное, но есть отбор

➡️ Подать заявку – https://clck.ru/3RW3VM

В 2026 году внебиржевых размещений станет еще больше, и ключевой навык инвестора – уметь фильтровать зрелый Pre-IPO от проекта, который просто ищет деньги.

Разбираем базовые ориентиры, на которые стоит обратить внимание:

📎 Понятный и растущий рынок

У компании должен быть рынок, который: продолжает расти, имеет внятный объем и не полностью поделен между 2–3 монополистами. Если потолок рынка низкий или рост держится на одном тренде - пространство для роста ограничено.

📎 Рабочая операционка, а не ручное управление

Хороший сигнал, когда бизнес продолжает работать и расти не потому, что фаундер «все держит на себе», а потому что процессы описаны, управленческая команда распределена, а ключевые решения не зависят от одного человека.

📎 Четкая цель раунда

У раунда должна быть конкретная логика: масштабирование, выход на новые рынки, подготовка к публичному размещению – с измеримым результатом для инвестора.

📎 Стрессоустойчивость модели

Колебания курса, сезонность, потеря части клиентов – все это должно быть заложено в сценарии бизнеса. Зрелая команда показывает, как компания действует в таких ситуациях.

📎 Готовность к открытости

Pre-IPO – это всегда про доверие. Если фаундер и менеджмент готовы быть публичными, общаться с инвесторами и раскрывать информацию – это сильный плюс. Если нет – бизнес еще не на этом этапе.

👉 Про все актуальные проекты, в которые можно проинвестировать, можно узнать у https://t.me/CCO_Zapusk

Если вы еще не успели посмотреть выпуск подкаста «Инвестиции в будущее» с Тимуром Беликовым ( https://t.me/TimurBelikov_TG_channel/ ) — самое время. Это редкий разговор о том, как инвестиционные решения будут приниматься в ближайшие годы и почему за такими инструментами большое будущее.

Один из основных тезисов Тимура в подкасте – главный плюс ИИ в инвестициях – это возможность получить непредвзятый разбор сделки, сопоставимый с работой настоящего инвесткомитета.

В классическом комитете разные роли спорят между собой, задают неудобные вопросы и в итоге приходят к взвешенному решению. Сегодня эту логику уже можно воспроизводить через дебаты между ИИ-агентами — быстро, масштабируемо и без человеческих искажений.

В выпуске Тимур подробнее рассказывает:

🔵как такие технологии позволяют анализировать компании,

🔵подсвечивать риски и моделировать портфели,

🔵проверять стратегии на исторических данных.

📺 Смотреть на YouTube ( https://youtu.be/iF_Y70Tq1U4 )

🌍 Смотреть в VK Видео ( https://vkvideo.ru/video-232198375_456239106 )

🎙 Слушать на Яндекс Музыке ( https://music.yandex.ru/track/146398738?utm_source=web&utm_medium=copy_link )

Продолжаем рубрику знакомств с экспертами экосистемы ZAPUSK. Мы показываем людей, которые стоят за экспертизой платформы и принимают участие в отборе и анализе инвестиционных проектов.

Сегодня — Михаил Шишкин — генеральный директор Adentum Finance, специалист по облигациям, ЦФА и токенизированным долговым решениям.

👉 Листайте карточки, чтобы подробнее познакомиться с экспертизой Михаила и узнать о его идеальном инвестиционном инструменте будущего

С 1 января 2026 года вступили в силу новые правила Банка России по допуску инвесторов к цифровым финансовым активам. Изменения важные — особенно для неквалифицированных инвесторов.

Теперь неквалы смогут покупать часть ЦФА свободно, если:

— доход по инструменту не зависит от сложных или непрозрачных показателей

— у эмитента высокий кредитный рейтинг

📎 Также в пределах 600 тыс. ₽ в год станут доступны ЦФА с доходом, привязанным к понятным индикаторам — инфляции, ключевой ставке, ценам на золото или акции. Для части таких инструментов обязательна защита капитала. ЦФА с повышенным риском по-прежнему остаются зоной квалифицированных инвесторов.

Важный технический момент: если ЦФА были погашены или проданы, инвестор сможет повторно инвестировать эту сумму в течение года — лимит считается по факту вложенных, а не «заблокированных» денег.

Что еще стоит учитывать инвестору:

— Годовой лимит 600 тыс. ₽ для неквалов обновляется каждый год

— Подтвердить статус «квала» по имуществу теперь сложнее: порог повышен до 24 млн ₽

— Для инвесторов с профильным образованием сохраняется планка 12 млн ₽

📎 Также с сентября 2026 года появится быстрый перевод ценных бумаг между брокерами — без офисов и бумажных процедур.

На ZAPUSK мы как раз работаем в этой логике: даем доступ к структурированным инвестиционным проектам, соответствующим требованиям регулятора и ожиданиям инвесторов.

👉 Напоминаем, что больше подробностей о наших проектах и как в них инвестировать у коммерческого директора Тараса

Для инвестора макроэкономика это инструмент отбора: какие модели выдержат цикл, а какие «сломаются» при первом же изменении условий.

Разбираем, на какие факторы стоит обратить внимание:

1️⃣ Стоимость денег

Рост ставки ЦБ сразу показывает качество проекта. Если рост бизнеса возможен только за счет постоянного привлечения капитала, риск высокий. Устойчивыми оказываются модели, которые могут развиваться за счет операционного потока или умеренной долговой нагрузки.

2️⃣ Устойчивость спроса

Важно не просто наличие клиентов, а то, как ведет себя выручка при замедлении экономики. B2B-сервисы, инфраструктурные решения и бизнесы, закрывающие базовые потребности, переживают стресс лучше, чем проекты, завязанные на импульсное потребление.

3️⃣ Инфляция и издержки

Проекты с фиксированными ценами и растущей себестоимостью теряют маржу первыми. Зато выигрывают те, кто способен перекладывать рост затрат в цену или работает в сегментах, где активы дорожают вместе с инфляцией.

4️⃣ Регуляторная среда

В российской экономике это критично. Бизнесы, встроенные в государственные приоритеты – инфраструктуру, экологию, импортозамещение, имеют структурное преимущество. Инвестор оценивает не обещания поддержки, а совпадение проекта с долгосрочной логикой политики.

Сильные проекты не игнорируют цикл, а встроены в него. Именно такие бизнесы и имеет смысл рассматривать для частных инвестиций.

➡️ Подробнее об инвестициях в такие проекты расскажет https://t.me/CCO_Zapusk Тарас

Главный риск внебиржевых инвестиций — не волатильность, а отсутствие выхода. Доходность на бумаге не имеет значения, если позицию невозможно монетизировать. Поэтому ликвидность — это параметр, который инвестор должен закладывать до входа в сделку.

Разбираем ключевые механизмы, на которые стоит смотреть:

➡️ План экзита

У зрелого проекта есть сценарии выхода: выкуп долей, привлечение стратегического инвестора, консолидация, вторичный оборот долей.

Ключевой вопрос для инвестора – при каких условиях выход становится возможным: достижение определенных финансовых показателей, масштабирование бизнеса, рост доли рынка.

➡️ Опцион или buy-back как страховка капитала

Наличие опциона на обратный выкуп доли или заранее зафиксированной логики buy-back снижает риск заморозки капитала.

Даже если проект не реализует активный сценарий роста, инвестор понимает, по какой модели и из каких источников может быть обеспечен возврат вложений.

➡️Вторичный рынок как инструмент управления инвестициями

На ZAPUSK мы предоставляем инвесторам возможность вторичного оборота долей между участниками платформы.

Это дает гибкость в управлении портфелем, позволяет фиксировать прибыль или перераспределять капитал без ожидания финального выхода проекта.

➡️Масштабируемость и прозрачность бизнеса

Чем понятнее бизнес-модель, финансовая логика и операционные метрики проекта, тем выше вероятность, что доля будет интересна следующему инвестору — фонду, стратегу или частному капиталу.

➡️ Больше информации об актуальных возможностях для инвестиций можно запросить у https://t.me/CCO_Zapusk Тараса

Начинаем год со свежей подборки проектов на платформе: от финтеха и экосистемных решений, работающие в экономике уже сегодня, до хвойного питомника.

✨ Это прокат – IT-сервис для управления автопрокатами и автопарками.

Платформа уже используется крупными агрегаторами, корпоративными сервисами и федеральными сетями автопроката, охватывая десятки городов.

✨ SMART SKLAD – сеть автоматизированных складов индивидуального хранения формата self-storage.

Проект уже развивает инфраструктурную модель в крупных городах России, ориентируясь на частных клиентов, e-commerce и малый бизнес.

✨ ЛОВИCASHBACK – финтех-платформа, соединяющая банки, бизнес и конечных клиентов через партнерскую модель.

Бизнесы получают рост проникновения в аудиторию, клиенты — кешбэк, банки — масштабируемый и управляемый источник новых пользователей.

✨ Хвойный питомник – сеть питомников для выращивания саженцев под восстановление лесов и инфраструктурные проекты.

Проект развивается в сегменте с устойчивым структурным спросом со стороны добывающих, энергетических и строительных компаний, а также государственных программ.

✨ ZAPUSK – строим экосистему вокруг частных инвестиций: аналитика, коллективные размещения, венчур на поздней стадии, инвестиции в реальный бизнес и недвижимость, а также формирование ликвидности через вторичный рынок.

❓ Больше информации об актуальных проектах платформы можно узнать у https://t.me/CCO_Zapusk Тараса

📎 Информация об инвестиционном предложении

Инвестиционное предложение размещено на инвестиционной платформе ZAPUSK (в реестре ОИП с 18.02.2022). Оно действует ограниченный период времени. Сведения о проценте уже привлеченных средств и иная актуальная информация размещены на платформе ZAPUSK.

Поскольку инвестиции в ценные бумаги сопряжены с рисками, инвесторы должны учитывать возможность потери средств, отсутствие гарантий дохода и влияние внешних факторов.

В Бизнес секретах вышла новая статья нашего CEO Григория Светушкина ( https://t.me/gregorysvet/ ) о роли инвестиционного департамента в бизнесе.

➡️Григорий поделился, почему продать продукт клиенту и продать долю в бизнесе инвестору это как говорить на двух разных языках.

"Передавать инвестпривлечение на аутсорс стоит внешней команде, которая сразу берет на себя задачи по пяти направлениям, работает как единая система и отвечает за конечный результат".

В материале рассказываем, из каких блоков должна состоять работающая система — от юридического сопровождения до маркетинга для инвесторов и трекерства метрик, — чтобы сделка была прозрачной, а привлеченные деньги работали на рост.

➡️ Прочитать статью — по ссылке:

https://secrets.tbank.ru/blogi-kompanij/rol-investicionnogo-departamenta-v-biznese/

Внебиржевые инвестиции дают то, чего почти нет на публичном рынке: доступ к росту на ранних стадиях и потенциально более высокой доходности. Но именно здесь ошибка в оценке рисков обходится дороже всего.

Вместе разбираемся с ключевыми моментами системной работы с рисками:

📎 Юридический риск и структура сделки

Даже перспективный бизнес может быть плохой инвестицией, если структура сделки не защищает инвестора.

Как управлять:

— анализировать договорную базу и права инвестора,

— понимать механизм входа и выхода,

— избегать неформальных договоренностей и «обещаний на словах».

📎 Риск ликвидности

Внебиржевые инвестиции — это длинный горизонт. Отсутствие понимания сроков и сценариев выхода часто становится неожиданностью для инвесторов.

Как управлять:

— заранее фиксировать инвестиционный горизонт,

— оценивать потенциальные варианты выхода

— инвестировать только ту часть капитала, которая не понадобится в ближайшие годы.

📎 Риск размытости доли в следующих раундах

При дальнейшем росте проекта и привлечении нового капитала доля ранних инвесторов может сокращаться.

Как управлять:

— анализировать текущую структуру капитала и условия будущих раундов,

— обсуждать защитные механизмы для инвесторов,

— учитывать, насколько команда готова выстраивать долгосрочные отношения с капиталом, а не просто «закрывать раунд».

📎 Риск недостижения ожидаемой доходности

Некоторые проекты могут не реализовать заявленный потенциал — из-за рынка, стратегии или внешних факторов.

Как управлять:

— диверсифицировать инвестиции между несколькими проектами,

— выбирать модели с дополнительными защитными элементами для инвестора,

— не ориентироваться на один сценарий развития.

Именно поэтому в ZAPUSK мы выстраиваем работу с проектами и инвесторами системно: от оценки команд и бизнес-моделей до структуры сделок и инвестиционной логики.

✨ Подробную информацию о текущих проектах платформы можно запросить лично у https://t.me/CCO_Zapusk Тараса

За последние 23 года* официальная инфляция превысила 500%. Банковские вклады за тот же период принесли около 630%. Формально — рост, по факту — почти нулевая реальная прибыль. Деньги не обесценились, но и не стали капиталом.

*Расчеты доходности разных классов активов в России за 2003–2025 годы, опубликованные в отчете УК «Доходъ» ( https://www.dohod.ru/blog/dohodnosti-portfelei-2003-2025 )

Совсем другая картина там, где деньги работают в бизнесе: даже самый простой портфель из акций и облигаций дал за этот период более 2000% совокупной доходности, а облигации компаний — около 900%.

Сбалансированные портфели с долей акций увеличивали капитал более чем в 20 раз. Это и есть премия за участие в экономике, а не за хранение денег в банке.

Именно к такой экономике роста — к бизнесу, создающему прибыль, масштаб и добавленную стоимость, инвестор должен иметь доступ.

✨ Эта логика лежит в основе нашей платформы ZAPUSK:

Мы даем инвесторам доступ не к банковским продуктам, а к отобранным компаниям, которые привлекают капитал для роста. То есть это инвестирование в команды, модели и бизнес-процессы, которые уже доказали свою способность генерировать выручку и расширять рынки.

❓ Больше информации о том, в какие проекты сейчас можно инвестировать, можно узнать у https://t.me/CCO_Zapusk Тараса

23 декабря мы проводим годовой отчет для инвесторов от ZAPUSK — закрытый эфир, когда хочется подвести итоги этого инвестиционного года.

Завершить год не презентациями «на будущее» и не красивыми отчетами, а живым общением с проектами нашей платформы и людьми, которые их строят каждый день.

➡️ На эфире будут сами фаундеры: от нашей платформы ZAPUSK и проектов МегаСклад, Долина Верга, NSG, Today Price, Андара, ЛовиCashBack, SmartSklad.

Для инвестора такие встречи ценны именно своей атмосферой:

– здесь легко почувствовать, какой фокус будет у проектов в наступающем году,

– вести живые диалоги и задавать любые вопросы,

– открыто и честно обсуждать, что не удалось в этом году и чему научили эти ошибки.

📎 Кстати, если вы еще в поиске своего ключевых проектов для инвестиций в будущем году, то можно изучить возможности на эфире.

А еще это прекрасный момент, чтобы подвести итоги, переосмыслить стратегию и одновременно посмотреть вперед, а также вдохновиться идеями и провести вечер среди людей, которые говорят на одном языке — языке бизнеса, инвестиций и решений.

Save the date – 2️⃣3️⃣ декабря 18:00

➡️ Зарегистрироваться можно по ссылке

В новом выпуске говорим не просто об инвестициях, а о том, что лежит в их основе.

Наш гость — Тимур Беликов, инвестбанкир, один из ведущих специалистов на российском рынке по анализу и структурированию инвестиционных сделок, исполнительный вице-президент Газпромбанка.

Это человек с многолетним опытом работы в крупнейших финансовых институтах страны, а его экспертиза — это сочетание банковской логики, инвестиционного мышления и глубокого понимания того, как работают деньги в реальной экономике. 

Тимур также активно участвует в предпринимательских и инвестиционных сообществах, выступает как эксперт и спикер, работает с темами управления капиталом, личных и корпоративных финансов.

В этом выпуске обсудим его взгляд на то, как социальный капитал конвертируется в финансовые результаты и почему умение работать с окружением становится одним из ключевых активов инвестора.

🎙Новый выпуск на канале уже на этой неделе!